Inkkareilta vielä öljyä viemättä?

Tähän liittyen Newfieldin tuoreimmasta.



PÄIVITYS 11.02.2010



Yllä kartta Mustajalkareservaatin ja ympäristön löytöhistoriasta. Reservaatin alueelta ja sen ympäristöstä on löydetty kaikkiaan 170 kenttää, joista vain 58 on kooltaan yli 1 miljoonaa boe:ta. Kolme suurinta kenttää ovat Reagan, Two Medicine ja Cutbank, kahden ensimmäisen reservit ovat noin 9 miljoonaa tynnyriä öljyä, Cutbank on selvästi suurin ja siitä on tuotettu 167 miljoonaa tynnyriä öljyä.

NFX:n tavoite vyöhykkeet(Missippian ja Devonian-kauden vyöhykkeet) ovat selvästi syvemmällä mistä aiemmat löydöt on tehty(Cretaceous). Reservaatin lävitse kulkee geologinen häiriövyöhyke, jossa on useita antiklineja ja nuo ovat potentiaalisia hiilivetyansoja(kenttiä). Pohjois-Dakotan Nessonin antiklinessa ovat historiallisesti tuottoisimmat Bakken-kaivot, joista parhaimmat tuottivat jo 1950-luvulla jopa 2000 tynnyriä päivässä vertikaalikaivoista.

Reilun vuosikymmenen takaisesta geologisesta presentaatiosta:

"Fractured Bakken Shale Play

The Devonian Bakken, one of the probable source rocks for the Madison, is an organic rich marine shale, regionally equivalent to the Alberta Shelf, Exchaw shale. The Bakken is considered to be thermally mature across the Sweetgrass Arch, and varies from less than 10 feet thick to over 75 feet thick in the northern portion of the Blackfeet Reservation. Depths vary from 1500 to 6000 Fractures would occur along hinge lines in the basin or on the crests of structures"

Hiilidioksidi tulvii

Alla lähinnä mutustelua aihe kun ei ole itselleni kovin tuttu. Teksti jossain määrin kesken, parantelen jos pystyn.

Kolmannen vaiheen talteenotto eli öljykenttien hiilidioksiditulvat tekevät tuloaan. Siis niinkuin laajemmassa ja kaupallisessa skaalassa, pilottiprojekteja on on kokeiltu jo 1970-luvulta lähtien ja kaupallista hyödyntämistäkin on harjoitettu pari vuosikymmenttä pienessä mittakaavassa. Öljyn hinnan vola on aiemmin ollut yksi merkittävimmistä syistä miksi projektien määrä on jäänyt suhteellisen vähäiseksi, tekniikan soveltaminen kun vaatii merkittäviä uponneitakustannuksia mm. siirtoputkiin, pumppuihin, injektiokaivoihin. Pohjois-Amerikan vanhojen suurien OOIP(nykyisin kai PIIP, eli Petroleum initially in Place) kenttien tuotannon laskiessa marginaaliselle tasolle ja resurssin talteenottoasteen ollessa vielä suhteellisen matala CO2-tulva projekteja näyttäisi olevan suunnitteilla moninverroin aiempaa enemmän. Historiallisesti suhteellisen pitkä korkean öljyn hinnan ajanjakso ja yhteiskunnan "hiilidioksidi-tietoisuus" ovat myös kannustaneet energiayhtiötä hyödyntämään CO2:ta. Nyt kun ihmislähtöisen ilmastonmuutoksen tueksi esitetyt faktat ovat osoittautuneet ainakin osin joksikin muiksi kuin faktoiksi vähenee todennäköisesti innostus ottaa hiilidioksidipäästöjä talteen ja siten vähenee myös EOR:n käytettävissä oleva CO2, mikä nostanee projektien kustannuksia.

CO2 voidaan tämän hetken tietojen ja arvioiden mukaan nostaa talteenottoa kentästä riippuen 5-20 prosenttiyksikköä. Keskimääräisessä perinteisen öljyn kentässä päästään ensisijaisessa talteenotossa noin 10-20 prosenttiin OOIP:sta. Toisenasteen talteenotossa vesitulvilla OOIP:sta talteen saatua öljy määrää voidaan nostaa kymmenen prosenttiyksikköä, joskus enemmänkin. Pääsääntö on että jos waterfloodit lisäävät talteenottoa niin CO2 myöskin nostaa sitä.

Hiilidioksidilla talteenoton potentiaali on suuri ja on arvioitu että kahden vuosikymmen kuluessa jopa neljännes Yhdysvaltojen öljyntuotannosta tulee CO2-EOR:llä.


Hiilidioksidi lähde
Floodeissa käytettävä hiilidioksidi tulee suurelta osin teollisuudelta(mm. öljynjalostamoista ja hiili ja maakaasuvoimaloista). Toinen lähde on luonnolliset hiildioksidi lähteet kuten Jackson Dome, mutta kooltaan riittävät luonnolliset lähteet ovat harvinaisuuksia ja teollisiin lähteisiin nähden tulevaisuudessa CO2-EOR:n yleistyessä vähämerkityksisiä.


Käynnissä olevia projekteja

Joffre
Kanadan ensimmäinen kaupallinen mutta hyvin pienikokoinen CO2-tulva projekti käynnistyi vuonna jo 1982 Viking-horisontissa olevalla Joffre-kentällä Albertassa. Kentän n. 20 miljoonan PIIP:stä oli projektin alkaessa otettu talteen jo 40% waterfloodien avulla ja kentän tuotanto oli nollassa. CO2 avulla tuotanto Joffrella lähti uudelleen nousuun ja kävi jopa 900 tynnyrissä päivässä ja talteen on saatu 20% lisää PIIP:stä ja talteenottoaste on sis jo 60%. Penn West osti projektin vuonna 2001 ja tuotanto kentältä jatkuu. Alla Joffren tuotantokäyrä, kuvan saa isommaksi klikkaamalla(kuten muutkin kuvat täällä).



Weyburn-Midale
Weyburn-Midale CO2 Project Saskatchewanin Weyburn-kenttä on suurin ja pitkäikäisin kaupallisen skaalan CO2-talteenotto/öljyntuotanto projekti. Molemmissa Cenovuksen operoimalla Weyburn-kentällä ja Apachen operoimalla Midale-kentällä CO2 odotetaan talteenottoasteeseen reilua 10 prosenttiyksikön kasvua. Projektissa käytettävä hiilidioksidi tulee rajan takaa Montanasta 300 kilometriä pitkällä siirtoputkella.

Redwater
ARC Energy Trust suunnittelee 1950-luvulla löydetyn ja jo vuosia sitten peakanneen Redwater-kentälle CO2 EOR/talteenotto projektia. Tämän hetken arvion mukaan talteenottoaste voisi nousta 5-15 prosenttiyksikköä ja talteen otetun öljyn määrä 50-150 miljoonaan tynnyriä. ARC testaa tekniikkaa Redwaterissa ja sen jälkeen siirtää saman kaluston testiin Pembinalle Cardiumia varten.

Pembina
Penn Westillä on meneillään Pembina-cardium-CO2-pilotti, projekti on muistaakseni ollut käynnissä jo useita vuosia. Samalla yhtiöllä on myös suunnitelmia Swan Hills-kentän hukuttamiseksi.

Judy Creek
Pengrowth on käynnistänyt Judy Creek-kentän CO2-pilotin. Yhdessä yhtiön syksyisessä presentaatiossa projektin break-eveniksi oli arvioitu 80 dollaria per tynnyri, joten kaupallisesta projektista ei ole tässä vaiheessa kyse. Tuo kuten muutkin vanhemmat presentaatiot ovat näköjään poistettu yhtiön kotisivuilta.

Clive
Fairborne Energy on mukana Alberta Carbon Trunk Line-projektissa jossa Albertan teollisuuden päästöjä johdetaan mm. Fairbornen Clive-kentälle. Talteen pitäisi saada 24 miljoonaa tynnyriä lisää öljyä.

North Ward Estes
Länsi-Teksasilainen vuonna 1929 löydetty kenttä, jonka PIIP yli miljardi tynnyriä. Waterfloodilla on nostettu talteenottoa menestyksekkäästi jo 1950-luvulla. CO2-floodia yritetty ensimmäisen kerran 1990-luvun alkupuolella ilman menestystä. Whiting Petroleum on ostanut kentän osissa ja aloitti uuden CO2-floodin pilotin maaliskuussa 2007 ja varsinaisen kaupallisen prosessin vuotta myöhemmin. Hiiliodioksidilla arviodaan saadun lisättyä 2P-reservejä 57 miljoonaa tynnyriä(huom! amerikkalainen reservien kategorisointi ei ole identtinen kanadalaisen kanssa)

Denbury Resources
CO2-EOR:n johtaja Pohjois-Amerikassa tällä hetkellä. Yhtiöllä on käynnissä hiilidioksidiin perustuvaa talteenottoa kolmella kentällä ja yhtiön kirjannut CO2 avulla liki 200 miljoonaa tynnyriä lisä reservejä. Conroe-kentän ja Encore Acquisitionin oston myötä yhtiön potentiaalisten CO2-EOR projektien määrä kasvaa puolella tusinalla.

Tuumailua
Vanhat kentät joista ei enää perinteisillä metodeilla saada irti reservejä, voivat siis saada hiilidioksidilla lisää elinikää ja tuottaa jopa satoja miljoonia tynnyreitä öljyä, riippuen kentän öljyresursin koosta. Pienenkin OOIP:n "tyhjennetyt" kentät voivat olla arvokkaita jos ne ovat hiilidioksidia tuottavan teollisuuden läheisyydessä.

Aiheeseen liittyviä linkkejä:
Carbon dioxide flooding

Not Your Father's CO2 Flood (2002)

Winning at EOR(2005)

Keys to Success in CO2 Flooding(2006)

Denbury Resourcen video CO2-floodin toiminnasta

Kinder Morganin suppeahko FAQ CO2-floodeista

Diving into the Redwater Reef(2009)

More CO2-EOR projects likely as new CO2 supply sources become available(2009)(erittäin hyvä artikkeli!)

TEKSTIÄ MUOKATTU 01.02.2010

Nööbeli

Noble Corp.(NYSE: NE) Q4 siis:

Liikevaihto $940.12 (+3.2%)
Liiketoiminnan kassavirta 621.5 mil. (+11.6%)
Liikevoitto $506.41 mil.(-1.5%)
EPS $1.72 (+8.8%)

P/E 6.43

Tase
Varat
Likvidit $1,483.19 mil.
Kaikki $8,396.89 mil.

Velat
Lyhytaikaiset $433.94 mil.
Kaikki $1,608.4 mil.

Omapääoma $6,788.43 mil.

P/B 1.6


Näkymät

"We expect to begin to realize the benefits of our fleet expansion program in 2010," continued Williams. "The commencements of operations of three new ultra-deepwater units, coupled with our outstanding backlog, give us positive momentum for the year ahead. At the same time, we will stay focused on fundamentals and work hard to create value for the shareholders."

Tiedote

NE-Q4-CC-""

Webcast ja transkripti(ts:ssä on aika paljon virheitä)

Heavy liftaajista pulaa

"Finally, the Noble day are remaining semisubmersible construction project in Singapore is going well and according to our schedule, but we’ve been informed by our heavy lift contractor that they will be delayed due to an issue with the rig being scheduled to be moved immediately prior to day.

We’ve looked at alternative vessels by given the size of a Noble Jim Day in a very limited number of ships capable of carrying such a large vessel, this is going to push our departure from the end of April to the end of May. Unfortunately, this will fall directly in the critical path and we therefore we won’t go on contract on Marathon until September rather than August"

Ostomahdollisuuksia?

"I’ve also said in the past, we actually were preferred to see more turmoil for longer duration to create more distress among some speculative new builders and thereby develop some opportunities to acquire assets.

So far this hasn’t exactly worked as well as we had hoped and we remained focused on looking at these types of opportunities to expand the fleet, at prices we think makes sense and adds value to shareholder, it apparent with the cycle may not as deeply as some Marathon a year ago. It’s a good news bad news situation. Good for the overall market, but bad if you’re hoping to pick up assets on the cheap"

Jackupit

"I’m pleas to report that, bidding activity increased slightly during the fourth quarter from what we saw early in the year. The jackups we continue to see a significant difference between utilization figures for independent outside like candidly the units and regions outside the U.S. and utilization of all jackup classes in the U.S. Gulf of Mexico.

"Regionally, the industry saw a slight utilization increase during the quarter in West Africa in the North Sea, while most other regions were little changed. Day rate fixtures for international jackups are generally holding in the $85,000 to $115,000 per day range that we’ve been discussing for some time"

Deepwater

"Discussions also picking up in deepwater there some concern out there that there’s going to be a surplus of deepwater units in 2011 as rigs roll off contract.

We’re not overly worried about this market segment. Improved prices certainly support continued exploration and development and while we haven’t seen any confirmed fixtures sometime we believe deepwater day rates will continue to supported for strong margins and good returns.

Käteinen

With regard to how much you need or how much you want, it’s kind of like asking how long is the line? We’ve made a lot of money but haven’t made it all, and we want to make as much money as we can for our shareholders, and there’s still opportunities out there. Some you guys know about. We probably have people on the call; we can discuss three or four intimately, but there are others some you know about, some you don’t. We’re not going to get down in the details of talking about them, so there are a lot of possibilities; both on small deals and large deals"

En ollenkaan pidä johdon asenteesta noiden rahojen suhteen. Kommentit(eivät vain nuo mitkä sitaatissa) ovat melkeinpä röyhkeitä.

Vielä dw:sta

"Dave and Roger, I think you characterized the deep water market last call looking out to 2011 as sort of a gain in the check and there was still a lot of uncontracted supply, but there was a fair amount of demand. Can you update your thoughts on 2011?

David Williams

Jim, I think it’s still the case. There’s a lot of conversation going on. There’s a lot of customers that are in either the formal or the informal bid process right now. A lot of talk around Petrobras being in the market for 2400 units, and that could take one or as many as four off the market here over the next few weeks.

The second element of this and we spoke about it before is that operators don’t have to dial-in to use lead time to get their unit. So I still think we have that game of chicken going on"

Petrobras

"Petrobras, the greater Brazil would like to see these projects, there’s a maximum for the Brazilian economy. Our view is as work through this bid process is that there’s not a lot of capable capacity to build these units and that being the case, where there’s short apply, one might argue that the pricing on these projects is going to be considerably greater than building the units outside Brazil, which will result in dayrates that could be quite a bit higher than Petrobras has historically been prepared to pay.

So there you’ve got the bust. When they could go to the open market now and contract a good quantity of the demand. So again, I think it’s just going to be one of those things we’ll watch. The bid may get extended. We hear a lot of talk about that. Everybody will give this thing a shot, but it is a long shot in terms of local construction"

PÄIVITETTY 31.01.3010

Prosafe liemessä

Eni names FPSO for Kitan

"Italian giant Eni has selected Netherlands-based Bluewater to supply the floating production, storage and offloading vessel for the Kitan field in the joint petroleum development area of the Timor Sea"

Petrobras signs up Guara floater

"Brazilian oil giant Petrobras has signed a letter of intent with engineering company Schahin and Japan’s Modec for the chartering of one floating production, storage and offloading vessel"

Petrobras turns to SBM

"Dutch engineering group SBM Offshore has landed a $1.7 billion contract with Brazilian giant Petrobras to lease and operate a floating production, storage and offloading vessel"

Uusia FPSO-sopimuksia on tehty viimeisen parin kuukauden aikana useita, mutta Prosafe Prod. ei ole saanut ainuttakaan. Edellisestä sopimuksesta on itseasiassa kaksi vuotta ja kaksi kuukautta. Myöskään P-P:n suurin omistaja BW Offshore ei ole saanut ainuttakaan tuoreimmista sopimuksista, yhtiön tuorein kokonaista FPSO:ta koskeva sopimus on lokakuulta, mutta tuokin vain LOI.

Missä vika? Ehkä hinnoissa, ehkä teknologiassa. Maailman ensimmäinen ja tällä hetkellä ainoa FDPSO Azurite näyttää toimivan odotusten mukaan, joten tuon odottaisi olevan parantavan yhtiön mainetta. Myös muut P-P:n operoimat kelluvat tuotantoalukset ovat toimineet hyvin.

Kilpailijat:
Aker FP
Bluewater
BW Offshore
Modec
SBM

Audioita

BMO 2010 Unconventional Resource Conference(12.01.2010)

Tarjolla Talismanin, Crescent Pointin, Denbury Resourcesin, Ultrapetroleumin, Petrohawkin, Cenovuksen ja Devonin esitelmiä.

Presentaatioihin pääsee "Webcast"-linkistä. Vaatii kijoittautumisen, mutta ei oikeita henkilötietoja tietoja.

Crescentin Pointin presentaatiossa Saxberg mainitsee että yhtiöllä pitäisi olla vuoden sisällä menossa peräti 6 eri waterflood-pilottia Bakkenissa, joissa testataan erilaisia tekniikoita. Yhtiön kotisivuilla olevassa tuoreimmassa kirjallisessa(joka on muuten sama kuin audion mukana tuleva) presentaatiossa ei mainita sanallakaan waterfloodeja.
Shelter Bay fuusioidaan ilmeisesti vuonna 2011 CPG:n ja tuo tulee olemaan 1.5 miljardin arvoinen transaktio.


Whistler Institutional Investor Conference(21-22.01.2010)

Mukana ARC, Baytex, Petrobakken, CPG, Nexen, Vermilion + kaksi tusinaa muuta energia/kaivos/resurssiyhtiötä.

Sama homma kun ylemmässä rekisteröitymisen suhteen.

LISÄYS 27.10.2010
CPG:n pari kuukautta hankkiman Triaxonin kotisivuilla on Bakkeniin liittyen Upside-otsikon alla seuraava maininta:
"EOR (CO2) and Waterflood potential"

Triaxonilla on ehkä ollut suunnitteilla oma waterflood-kokeilu.

Jotain

North Energy seeks exploration cash

Siis uusi explooraaja Oslon listoille

US Geological Service: Orinoco Oil Reserves Total 513Bln Barrels

U.K. Firms Mobilize in New Falklands Foray

Israeli trio scent Dead Sea oil

Raising the Outlook for Oil Tankers(BNN-video)

Vantage Drilling Company Announces Letter of Award for Ultra-Premium Jackup Topaz Driller

Tämä on parin viikon takaa. Dr vajaat $125 000, ei tosin mainintaa mobilisaation maksajasta.

LISÄÄ 26.01.2010:

Kea Petroleum to List on AIM to Fund Exploration

"Kea Petroleum Plc, a newly-formed oil and gas exploration business focusing on New Zealand, plans to raise about 6 million pounds ($9.7 million) by selling shares on London’s Alternative Investment Market..."

Galleon Doig

Pr:stä(pdf):




Kuten näkyy muillakin kuin Galleonilla on maata kartoitetun resursin alueella. Julkisista yhtiöistä ainakin Canadian Phoenixin 56%:lla tytäryhtiöllä Marble Pointilla, Zargon Energy Trustilla ja Birchcliff Energyllä on mineraalioikeuksia alueella.



Viime vuonna löydetty ja tänä vuonna kehitykseen siirtyvä peli. Kaivon NPV(10% diskonttauksella) 100k tynnyrin reserveillä(pohja-arvio) 2.2 miljoonaa, 130k tynnyrin reserveillä(normi) 3.5 milj. ja 160k(ylin arvio) 4.8 milj. Tällä hetkellä arviolta 150 kaivon inventaario, jolloin 90% onnistumisprosentilla arvoa inventaariolla 297-648 miljoonaa. 80% 264-576 milj.

PÄIVITYS 29.01.2010

Birchcliff on viikko sitten aloittanut öljy-kaivon poraamisen Kakuttiin, tosin kohteena Montney, mutta M on Doigin alapuolella.

iHorse

IOG ostoslistalle, lähelle kärkeä. Jotain pitää ehkä myydä että saa ostettua. Kun Grizzlyn operoimat Nisku-kaivot saadaan siirtoon vuoden lopulla odotetaan(minä siis) 50-80% nousua riippuen markkinatilanteesta.
Yhtiö keräsi rahaa marraskuussa private placementilla hintaan C$1.40 per osake, tiedä miten hinta on muodostunut, kun osakkeella käytiin kauppaa tuolloin alle C$1.30. Yhtiö osteli joulukuussa omia osakkeita.
Reservien(P+P) arvostus(markkina-arvo 24MM ja nettovelka 15MM) nyt alle C$9 per boe ja tuotannon n. C$36 500. Jos/kun Niskun osuuskaivot saadaan lupien käsittelyn jälkeen siirtoon putoaa virtaavan arvostus oman laskun mukaan noin 25 000 per boe. Hinnan pitäisi nousta 40% jotta arvostustaso pysyisi samana. Niskun pitäisi potkaista tuotanto 1500 ja lisätä öljyn osuus noin puoleen koko tuotannosta. Lisätuotanto ja öljy voisi nostaa yhtiön näkyvyyttä ja arvostustasoa. Rahaakin pitäisi tulla lisää.

AUTS!!! Mä olen käynyt IOG:n sivuilla muutaman kerran viimeisen kahden vuoden aikana, mutta aiemmin kiinnostus tähän on lopahtanut käytännön operaatioihin tutustumisen jälkeen joten itse yhtiön omistusrakenne ja johto on jäänyt vähemmälle huomiolle. Yllä mainittu Grizzly(aiemmin nimeltään Archean Energy) onkin IOG:n tj:n Parksin kontrollissa oleva yhtiö ja IOG on tehnyt hankintoja Grizzlyltä aiemmin. Parksilla näyttää olevan hieman luurankoja kaapissa. Yhtiön kotisivuilla ei suuremmin mainosteta tuota yhteyttä.

Yhtiön tuotanto ja kassavirta kasvaa siis kyllä suurella todennäköisellä tänä vuonna merkittävästi, mutta Parks varmaan pumppaa rahat yhtiöstä tavalla tai toisella.

Canextille ei vieläkään löytynyt ostajaa

Canext Announces Commissioning of Sweeney Facility and Additional Drilling Success

...The Company is continuing with its review of strategic alternatives. These alternatives may include a sale, merger, major asset disposition, major financing, or any other alternative to assist in unlocking additional value for the benefit for all shareholders...

Markkina-arvo 44 miljoonaa +nettovelka ~9.5 miljoonaa= 54.5 milj.
Omapääoma tuoreimman(tilintarkastamattoman) raportin mukaan 52 miljoonaa.
Tämän hetken tuotanto 1000-1100 boe:ta/päivä(40% nesteitä), tuohon odotettavissa 50-100 tynnyriä kasvua lähiaikoina parista horisontaalista.
Syyskuun lopussa tarkastetut reservit 6 miljoonaa boe:ta.

Reservit arvostettu tällä hetkellä reiluun 9 dollariin per boe ja tuotanto C$55 000.

Funds flow netback Q3:lla oli C$5.43 per boe. G&A:n osuus kuluista C$4.59, ilman G&A:a netback yli 10 CAD. AECO-kaasun hinta oli tuolloin vielä alle 3 CAD per MCF. Yhtiön reservit voisi isompi yhtiö(ei erillistä johto ja hallintoa) varmaan tuottaa nykyhinnoilla vähintään $15 netbackilla eli tuottaa yhteensä 90 miljoonaa joka ylittää yhtiön EV:n 65 prosentilla. Vaikka tuohon päälle lisäisi osakkeen hintaan 25% preemion tulisi tuotoksi 39%. Ehkä omassa lukujen pyörittelyssä on jotain vikaa.

Yhtiöllä on sen tärkeimmässä omistuksessaan Sweeneyssä keskimäärin 68% working interest ja se on poolin operaattori joten luulisi että löytyisi kiinnostuneita. Tiedä sitten millaisia summia johto on pyytänyt.

Ei ainakaan tällä hetkellä positiota yhtiössä. Jos olisi enemmän löysää nappulaa, tuohta, pätäkkää, kiiltävää, kahisevaa, kaalia, kuolleita merkkihenkilöitä niin olisi positio.

"2010 lookahead: Reason for optimism in natural gas market"

Peter Tertzakian kirjoittaa taas maakaasusta ja vuoden 2010 näkymistä. $5-7 hintahaitaria ennustaa tälle vuodelle.

Oma ennuste(oikeampi ilmaisu olisi ehkä mitätöntä hieman paremmalta tietopohjalta tehty arvaus) lähivuosiksi oli viime vuoden puolessavälissä $3.50-6.00 ja tuo pitää. Kun sää lämpenee hinta laskee luulen ma. Poraus aktiivisuus on noussut ja Kanadassa on ollaan ylitetty viime vuoden luvut ja ollaan lähelle kolme, neljän vuoden takaisia. USA:ssa ollaan selvästi alempana kuin vuosituhannen ensimmäisen vuosikymmenen parina viimeisenä vuonna. Syy on ehkä se(toistan taas itseäni) että epätavanomaisissa muodostelmissa dry holien ja ei-kaupallisien kaivojen osuus on olematon ja poraus Yhdysvalloissa ei ole riippuvaista vuodenajoista(pois lukien osa GOMista hurrikaanikauden aikaan) kuten Kanadassa, jossa muistaakseni melkein puolet kaasuntuotannosta tulee alueilta joissa poraaminen on mahdollista vain talvella.

Horisontaalikaivot ja frakit ovat mullistaneet shale ja muuiden tiukkojen muodostelmien tuotannon, mutta meneillään näyttäisi olevan pienimuotoinen mullistus perinteisien maakaasun tuotantohorisonttien(kerroksien) kuten Granit Wash, Notikewin ja Cardium kohdalla. Jo rakennetun infran läheisyyteen poratun frakatun kaasu-horisontaalin tuotot ja elinikä ylittää selvästi vastaavien vertikaalien ja shale-horisontaalien tuoton. Määrällisesti perinteisen tuotannon horisontissa on varsin vähän porattavaa verrattuna shale-maahan, mutta ne joilla maata(joukussa kanadalaisista mm. Peyto ja Tabascon mainitsema Bonavista) on pystynevät tuottamaan kaasua tulevina vuosina selvästi edullisemmin kuin useimmat muista.

Syteen tai saveen, kaasu pysyy salkussa kevytpainoisena.

Oilweekista petrokonsulttien AJM:n näkemyksiä Forecast 2010: It’s a gas ja toisen petrokonsultin GLJ:n ennusteet öljyn ja kaasun hinnoille löytyvät täältä.

Komia Käänteis-Monttu tiedottaa

Bellamont Exploration Ltd. Announces Market Update, Peace River Arch and Pembina Cardium Oil Private Company Acquisition and a $15 Million Bought Deal Financing

Bellamont Exploration Ltd. (the "Corporation" or "Bellamont") (TSX VENTURE:BMX.A)(TSX VENTURE:BMX.B) is pleased to provide a market update on its current activities and also announce that it has entered into an agreement to acquire a private company with assets located in the Corporation's Peace River Arch core area and the Pembina Cardium Fairway (the "Acquisition"). In addition, the Corporation announces that it has entered into a $15 million bought deal financing...

"At Grimshaw, the Corporation has now successfully drilled and completed (via multi-staged fracs) three (2.4 net) horizontal Montney oil wells. The first well drilled was placed on production in late-November, 2009 and produced an average of 173 bbl/d of oil (198 boe/d with solution gas) for its first thirty days, exceeding management's estimates. The next two (1.4 net) wells were drilled and successfully completed in December 2009 and January 2010. The second well was placed on production on January 15, 2010 at an initial rate of 170 bbl/d of a combination of frac fluids and oil. The third well is currently being production tested with start-up expected on February 1, 2010. Early indications are the second and third wells will produce at similar rates to the first well."

Ykkös horisontaali näyttää hyvältä, kakkosen voluumin pitäisi minusta olla suurempi tuossa vaiheessa kun frack-nesteitä tulee ulos.

"In the Sinclair area, Bellamont has participated in the drilling and completion of a horizontal oil well (25% working interest) into the Doe Creek Formation. The horizontal section was approximately 1,000 metres in length and was completed with a multi-stage, gelled liquid petroleum gas frac. The well tested at a flowing rate in excess of 375 bbl/d of 42.5 degrees API light oil and 700 mcf/d of combined completion fluid and natural gas. The well has now been tied in and testing operations are continuing"

Highlights of the Acquisition are as follows:

- Accretive on all key metrics;

- Estimated proved plus probable reserves of approximately 4,029 mboe (1)(2), 68% natural gas;

- 13 (10.6 net) near term drilling locations, including 7 (5.6 net) Pembina Cardium oil locations;

- 94% of production is operated with a -90% average producing well working interest;

- 35,472 (24,371 net) acres of undeveloped lands;

- Acquisition cost of:

-- $13.13/boe (proved plus probable);

-- $55,100/boe/d (includes 110 boe/d currently being tied-in); and

- 13 year RLI.

Ostos näyttää taas ok:lle, rahoituspaketin hinnoittelu myös ok(C$0.80 per lärpäke).

Vuoden 2010 päätöstuotannon ennuste on 2 350 boe per päivä, josta 56% nesteitä. Tuotantoa kasvatetaan suht agressiivisesti ja Saxbergin käden jälki näkyy hyvin selvästi. Lokakuussa olin sitä mieltä että yhtiön suurin potentiaali on Grimshawssa ja vieläkin olen sitä mieltä. Yhtiö on nostanut arviota poolin koosta ja ostanut tuolla lisää maata:

Based on its drilling success to date, Bellamont has increased its estimate of the original-oil-in-place at Grimshaw by 25% from previous estimates. Bellamont successfully acquired four (3 net) additional sections of land at Alberta Crown land sales in December and now has an average 76.0% working interest in 14 contiguous sections (8,960 acres) of land in the Grimshaw area. The Corporation has identified twenty (15.6 net) additional horizontal locations on its lands in Grimshaw and is planning on drilling six (5.5 net) more horizontal wells in 2010

Licence To Drill

Uusi sarja Discovery Channelilla öljyn/kaasunporauksesta Kanadan Luoteisterritorioilla. Naborsin rig poraa MGM Energylle(TSX: MGM).

Traileri(Youtube) ja kotisivu.

Kahdentoista uutiset

Apache buys controlling stake in proposed B.C. LNG terminal

Kitimatin toteutuminen näyttää jo melko varmalta.

Shell hunts for shale gas in Sweden

Aika rohkeita ennustuksia, ainuttakaan kaivoa ei vielä porattu loppuun.

Guatemala readies for oil and gas round

Analysis: 2010 Land Rig Market Outlook

Dayrate dispute may end in court

"A dispute over dayrates for Deepsea Atlantic will end in court after Odfjell Drilling has filed a claim to get payment from Statoil"

"Two drillings resulted in damages to wellheads at the seabed. Statoil says they were caused because the enormous rig is not suited for drilling at shallow depths. The rig is supposed to be able to drill at depths of 70 metres, but Statoil says it doesn't function at 100 metres"

Shaikan boosted to 13 Bn bbl

Öljyn löytäminen Irakista ja Kurdistanista näyttää olevan naurettavan helppoa. Haastavaa tuolla on varmaankin lähinnä pienien kenttien löytäminen kaikkien löydettyjen koko kun näyttää olevan vähintään olifantti-luokkaa.

So Flows The Current

Viimeinen linkki ei liity öljyyn, vaan on musiikkia. Ambientia. Sopii mielestäni hyvin auringonlaskun ja nousun väliselle ajalle.

Davy Jones!

McMoRan Exploration Co. Announces Major Discovery at Davy Jones Ultra-Deep Well In Shallow Water on the Shelf of the Gulf of Mexico

"NEW ORLEANS, LA, January 11, 2010 – McMoRan Exploration Co. (NYSE: MMR) announced today a discovery on its Davy Jones ultra-deep prospect located on South Marsh Island Block 230 in approximately 20 feet of water. The well has been drilled to a measured depth of 28,263 feet and has been logged with pipe-conveyed wireline logs to 28,134 feet. The wireline log results indicated a total of 135 net feet of hydrocarbon bearing sands in four zones in the Wilcox section of the Eocene/Paleocene. All of the zones were full to base with two of the zones containing a combined 90 net feet. The Eocene/Paleocene (Wilcox)
suite of sands logged below 27,300 feet appears to be of exceptional quality. Flow testing will be required to confirm the ultimate hydrocarbon flow rates from the four separate zones. The resistivity log obtained on January 10th was the last data needed to confirm hydrocarbons in South Marsh Island Block 230"

ja

"could make Davy Jones one of the largest discoveries on the Shelf of the Gulf of Mexico in decades"

Olen seuraillut tuota McMo:n konseptia jonkin aikaa(kiitos Rowanin yahoo boardin), mutta en odottanut sen pitävän vettä. Q3-pressun loppu puolelta lisää faktaa aiheesta.


Idea on kai lyhykäisyydessään se että vyöhykkeet joista on löydetty öljyä ja/tai kaasua Meksikonlahden syvässä vedessä, ovat muodostuneet kulkemalla GOMin laatan halki joten samaa moskaa ja vyöhykkeitä on myös matalassa veden alueella. Joku Rowanin Gorilloista(jackup-malli) tuolla porailee. Vesi on alueella matalassa(mitättömät 20 jalkaa), mutta kuten tuossa mainitaan itse poraus pitää suorittaa pirun syvälle, tässä tapauksessa yli 28 000 jalkaan ja suurin osa globaalista j-u-laivastosta ei tuohon pysty. Lisäksi lämpötilat ja paineet ovat korkealla, joten vaaditaan tuollaisiin olohin erikoistunutta kalustoa. Esim. Pridesta spin offatun matalan veden poraajan Seahawk Drillingin aluksista yksikään ei pystyisi tuollaisen kaivon poraukseen. Koska nuo mahdolliset kentät ovat matalassa vedessä on poraaminen paljon halvempaa verrattuna syvään veteen(u-p jackup $250 000 vs. udw-semi $500 000 per päivä) ja kenttien ja niiden infran kehittäminen nopeampaa ja halvempaa.

Tiedotteessa ei sanota mitä luulevat löytäneensä, vaikka wirelinen perusteella pitäisi pystyä tekemäään arvio. Syvän veden Eocene vyöhykkeessä olevat Jack ja Kaskida ovat muistaakseni lähinnä öljyä. Paineet taitavat olla matalassa vedessä suuremmat joten ilmeisesti on kaasua. Kun testaavat virtaavuutta niin selviää. Tuon Davy Jones rakenteen on seismisellä määritetty kattavan neljä OCS-blokkia ja kun blokin koko n.5000 eekkeriä tulee koko rakenteen ja mahdollisen kentän kooksi ilmeisesti 20 000 eekkeriä.

Blokissa, johon tämä kaivo on porattu julkisista yhtiöistä mukana McMoran(MMR), Plains Exploration(PXP) ja Energy XXI(EXXI).

PÄIVITYS 21.01.2010:

McMoRan Exploration Co. Announces Additional Potential Pay at its Davy Jones Ultra-Deep Discovery Well in Shallow Water on the Shelf of the Gulf of Mexico

"NEW ORLEANS, LA, January 20, 2010 – McMoRan Exploration Co. (NYSE: MMR) announced today that the Davy Jones ultra-deep well has been drilled from 28,263 feet to 28,603 feet and the well has been logged with pipe-conveyed wireline logs to 28,530 feet. The wireline log results indicated a new hydrocarbon
bearing sand that totaled 65 net feet. A porosity (neutron/density) log will be necessary to quantify the porosity in this new sand member. The new sand interval combined with the 135 feet of net pay announced on January 11, 2010 brings the total possible productive net sands to 200 feet in the Davy Jones well. Flow testing will be required to confirm the ultimate hydrocarbon flow rates from the well..."

Korostus on oma. Tässä liikutaan vieläkin aika pienen tieto määrän varassa.
Vieläkin lisää ultra-deepistä McMo:n Q4-presentaatiosta(pdf) ja Q4-CC:stä ja sen transkriptista. DJ:n porattava arviointikaivo kertoo onko rakenteen geologia yhtenäinen. Jos on, niin kenttä on iso.

Lievästi vanhentuneita "uutisia"

Inn i rigg igjen

Kiinalaisille pari vuotta sitten myydyn Awilcon perustaja on ostanut Transoceanin kaksi midwater-semiä. Alunperin Songan piti ostaa nuo, mutta rahoitusvaikeudet estivät oston. A.Wilhelmsen oli muistaakseni myös Oceanrigin perustaja. Uusi yhtiö ei ole ainakaan vielä julkinen.

Exxon looks to sign near-$1 bln Arctic rig -source

RIG kertoi jo Q3-CC:ssä että sillä oli pitkälle edenneet neuvottelut arktisen aluksen rakentamisesta ja nyt asiakkaalla on nimi.

The West Atlas Emergency Call

CGX Energy, partners renew exploration license off Guyana
Tuolla on kehitteillä konsortio lautan hankintaa varten. Veden syvyys muistaakseni 300 jalkaa eli premium/ultra pitää bukata töihin.

Growth of the NOC

"In the next five years, NOCs will change the face of the domestic and international oil and gas sector"

NEW DRILLING CONTRACT FOR BREDFORD DOLPHIN

22.4 miljoonaa USD/ 60 päivää= $373 000. Tämä menee täysin yli oman ymmärryksen. Onko maailmassa todellakin noin vähän Norjan laatalla toimivia aluksia että siellä saa tuollaisia dr:ä? Transoceanilla on useampi teknisesti vastaava alus, jotka ovat vailla töitä, joten miksi he eivät tunke aluksia tuonne. NCS:llä on Länsi-Afrikan jälkeen maailman korkeimmat aluksien käyttökustannukset, mutta silti nuo operointimarginaalit ovat suuria(Länsi-Afrikan korkeuden takana on lähinnä kai rikollisuuden aiheuttamat turvallisuusriskit). RIGin semi John Shaw tienaa brittien puolella $249 000 ja päivittäiset kustannukset ovat n. $75 000, jolloin tuosta jää 174 000. Bredfordin kustannukset maks n. $130 000, jolloin yli jää $240 000. Ovatko tuollaiset erot kestäviä toimivilla markkinoilla? Toimivatko markkinat tuolla? Osaako joku selittää?

Vieläkin Cardiumista II

Daylight Resourcesilla on siis jonkinlainen varasto Cardium-porauspaikkoja. Syksyllä toteutuneen Highpine O&G oston myötä yhtiöllä on myös Nisku-maata. Yhtiö muuntautuu trustista corpiksi kesällä, mikä saattaa tuoda yhtiölle uusia omistajia.

Kuten joitakin kuukausia sitten toisaalla spekuloin, myös Redcliffe Explorationilla on Cardium-maata, 8 osiota, eli ehkä 12-25 porauspaikkaa, ensimmäinen kaivo on yhtiöllä työn alla.

PÄIVITYS 09.01.2009

InvestorVillagessa on Scotia Capitalin laatima taulukko Cardium-osallistujista. Lista ei ole täydellinen, mutta sisältää kiintoisia tiedon palasia

"Daylight drilled its first HZ Cardium well on the northwestern flank of the Pembina pool on lands acquired from Highpine Oil & Gas (deal closed October 8,2009). The trust has reported that it has over 100 net sections of prospective Cardium land and plans to drill between 15 to 20 wells in Q1/10 with 2 rigsrunning simultaneously"

Daylight näyttää käyvän agressiivisesti C:n kimppuun. Brett Wilsonin mainostamalla Angle Energyllä on myös potentiaalista Cardiumia Harmatanissa, mikä ilmeisesti Garringtonin lähettyvillä.

Lukuja

Terra Energyn pressusta tunnusluku-slide. Pressu on kolme kuukautta vanha, joten arvostustasoon liittyvät luvut ovat vanhaa tietoa, mutta tuotantoon liittyvät luvut ovat varmasti yhä suurelta osin käyttökelpoista. Samasta presentaatiosta löytyy myös tuotanto ja etsimis+kehityskulujen lukujen vertailu.
Tässä hieman laajempi lista kanuukki yhtiöiden Q3-tuotanto luvuista, sisältäen jakauman öljyn ja kaasun välillä.

GPX

Ei analyysi tai mitään sellaista fiiniä, kunhan mutisen lämpimikseni.
Ei ole tasangoilla mennyt kovin mahtavasti(kuvassa GPX= Great Plains Exploration, WTL= toinen Crossfire-Nisku operaattori West Energy, ISPVX=Venture Composite Index). Great Plains Explorationin kurssi on noussut viimeisen 12 kk aikana 25% jääden pahasti jälkeen Venture-indeksin noususta.

Markkina-arvo(43 milj.) plus plus nettovelka(47 milj.) on yhteensä 90 miljoonaa. Velkaa on siis paljon. Q3 keskim. tuotanto oli 1189 boe/päivä jolloin virtaavan hinnaksi tulisi 60 000 dollaria. Tuo on aikalailla linjassa kaasupainoisten yhtiöiden kanssa. Johdon mukaan yhtiön tämän hetken tuotantokapasitetti on 2 700-3 100 boe/päivä, jolloin virtaavan hinnaksi tulisi n.30 000 dollaria. Tuosta kapasiteetista 40% on öljyä joten arvostus on melkoisen alhaiselta näyttävä.
RLI yhtiön tuotantokapasiteetille on vain 5 vuotta(reservit n.5.5 milj. boe), Q3-tuotannolla yli kymmenen vuotta.
Mineraalioikeusmaata 140 000 eekkeriä, jolle on yhtiön ulkopuolinen taho antanut arvoksi 20 miljoonaa. Tuosta maasta yli 30 000 eekkeriä(tosin vain 30% WI:llä) Crossfiressa, jossa on vieläkin noin tusina potentiaalista Nisku-poolia/porauspaikkaa ja jonkin verran Mannville-vyöhykkeen öljy potentiaalia.

Tuotantoon ja siten operatiiviseen kassavirtaan nähden GPX on aliarvostetun tuntuinen. Reserveihin nähden ei(C$16.40 per boe). Kaasun hinta on kuitenkin noussut melkoisesti viimeaikoina, mutta GPX ei juuri lainkaan, tai no hieman, ehkä ei kuitenkaan riittävästi. Nisku-kaivojen siirtoputkiin liittäminen etenee hitaasti, mutta kun ne saadaan liitetyksi pitäisi tämän osakkeen edetä, jos raaka-aineiden hinnat pysyvät tämän hetken hintojen lähiseuduilla. Tuolla(Crossfiren seudulla) oli taas noin kuukausi sitten uusi happokaasu vuoto, muistaakseni Anderson Energyn kaivo tai kaasunprosessointilaitos.

Sisäpiiri ei ole ainakaan ostanut viime aikoina, mutta ilmeisesti optioita on rauennut arvottomina.

Videota

BNN:n Market Callissa eilen Sentry Select Capitalin Mason Granger jakamassa mielipiteitä öljy ja kaasuyhtiöistä. En tiedä miten Sentryn rahastot ovat suhteessa kilpailijoihin pärjänneet, mutta yhtiön energia rahastojen hoitajat Granger ja Laura Lau tuntevat sektorin todella hyvin.

Klipeissä kommentteja mm. Corridor Resourcesiin, Gran Tierraan, Pacific Rubialesiin, Vermilioniin ja moniin muihin.

Kokonaiskesto n. 40 minuuttia kolmessa osassa. Täsä


Grangerin hoitamien rahastojen sisältö näkyy osin täällä:

Sentry Select Canadian Energy Growth Fund

Sentry Select Energy Income Fund