"Storm Resources Ltd. and Bellamont Exploration Ltd. Announce Business Combination and Storm Financing"

Tiedote:

Storm Resources Ltd. ("Storm") (TSX VENTURE:SRX) and Bellamont Exploration Ltd. ("Bellamont") (TSX VENTURE:BMX.A) are pleased to announce they have entered into an arrangement agreement (the "Arrangement Agreement") with respect to a combination of both companies (the "Transaction"). Under the terms of the Arrangement Agreement, Bellamont shareholders will receive, at their election, for each common share of Bellamont ("Bellamont Share") held: (i) $0.56 cash; or (ii) 0.1445 of a Storm Share; or (iii) a combination of cash and Storm Shares. The cash amount payable to Bellamont shareholders is subject to a maximum aggregate amount of $20.0 million. Storm will also assume the net debt of Bellamont which is estimated to be $40.0 million at December 31, 2011, including employee severance costs and costs associated with the Transaction. Including net debt of $40.0 million, the total value of the Transaction is $122.6 million, using Storm's 20 day volume weighted average share price of $3.75 and assuming maximum cash is elected which results in the issuance of 16.7 million Storm shares...

Kaasun hinnan pudotus oli ajamassa BMX:ää nurkkaan kasvavan velkataakan vuoksi, joten odottelinkin jotain. Storm taas on hoiperrellut ilman selvää suuntaa spinoffista lähtien. Stormin johdolla on todella vahva trackrecord, mutta he ovat yrittäneet rakentaa uusinta Stormia(aiemmat Storm Energy, Storm Exploration) maakaasun varaan ja näyttää siltä että suunnitelma on jatkaa samaan suuntaan Bellamontin nielaisun jälkeen:

Bellamont shareholders retain exposure to upside associated with the Grimshaw Montney light oil pool and gain asset diversification into much larger resource opportunities at Umbach (liquids rich Montney gas) and in the Horn River Basin (Muskwa and Otter Park shale gas)

Umbachin kaasu ei ole erityisen märkä(30 tynnyriä nesteitä per mmcf)ä eikä Stormin II-laatuluokan Horn River mailla ole juurikaan arvoa näinä päivinä(kuivaa kaasua, jonka break-even on 5-6 dollaria per MCF).

Sitaatti Stormin marraskuisesta presentaatiosta

Significant leverage to natural gas prices

Ei kiitos.

Komia Käänteis-Monttu tiedottaa

Bellamont Exploration Ltd. Announces Market Update, Peace River Arch and Pembina Cardium Oil Private Company Acquisition and a $15 Million Bought Deal Financing

Bellamont Exploration Ltd. (the "Corporation" or "Bellamont") (TSX VENTURE:BMX.A)(TSX VENTURE:BMX.B) is pleased to provide a market update on its current activities and also announce that it has entered into an agreement to acquire a private company with assets located in the Corporation's Peace River Arch core area and the Pembina Cardium Fairway (the "Acquisition"). In addition, the Corporation announces that it has entered into a $15 million bought deal financing...

"At Grimshaw, the Corporation has now successfully drilled and completed (via multi-staged fracs) three (2.4 net) horizontal Montney oil wells. The first well drilled was placed on production in late-November, 2009 and produced an average of 173 bbl/d of oil (198 boe/d with solution gas) for its first thirty days, exceeding management's estimates. The next two (1.4 net) wells were drilled and successfully completed in December 2009 and January 2010. The second well was placed on production on January 15, 2010 at an initial rate of 170 bbl/d of a combination of frac fluids and oil. The third well is currently being production tested with start-up expected on February 1, 2010. Early indications are the second and third wells will produce at similar rates to the first well."

Ykkös horisontaali näyttää hyvältä, kakkosen voluumin pitäisi minusta olla suurempi tuossa vaiheessa kun frack-nesteitä tulee ulos.

"In the Sinclair area, Bellamont has participated in the drilling and completion of a horizontal oil well (25% working interest) into the Doe Creek Formation. The horizontal section was approximately 1,000 metres in length and was completed with a multi-stage, gelled liquid petroleum gas frac. The well tested at a flowing rate in excess of 375 bbl/d of 42.5 degrees API light oil and 700 mcf/d of combined completion fluid and natural gas. The well has now been tied in and testing operations are continuing"

Highlights of the Acquisition are as follows:

- Accretive on all key metrics;

- Estimated proved plus probable reserves of approximately 4,029 mboe (1)(2), 68% natural gas;

- 13 (10.6 net) near term drilling locations, including 7 (5.6 net) Pembina Cardium oil locations;

- 94% of production is operated with a -90% average producing well working interest;

- 35,472 (24,371 net) acres of undeveloped lands;

- Acquisition cost of:

-- $13.13/boe (proved plus probable);

-- $55,100/boe/d (includes 110 boe/d currently being tied-in); and

- 13 year RLI.

Ostos näyttää taas ok:lle, rahoituspaketin hinnoittelu myös ok(C$0.80 per lärpäke).

Vuoden 2010 päätöstuotannon ennuste on 2 350 boe per päivä, josta 56% nesteitä. Tuotantoa kasvatetaan suht agressiivisesti ja Saxbergin käden jälki näkyy hyvin selvästi. Lokakuussa olin sitä mieltä että yhtiön suurin potentiaali on Grimshawssa ja vieläkin olen sitä mieltä. Yhtiö on nostanut arviota poolin koosta ja ostanut tuolla lisää maata:

Based on its drilling success to date, Bellamont has increased its estimate of the original-oil-in-place at Grimshaw by 25% from previous estimates. Bellamont successfully acquired four (3 net) additional sections of land at Alberta Crown land sales in December and now has an average 76.0% working interest in 14 contiguous sections (8,960 acres) of land in the Grimshaw area. The Corporation has identified twenty (15.6 net) additional horizontal locations on its lands in Grimshaw and is planning on drilling six (5.5 net) more horizontal wells in 2010

BMX Q3

Liikevaihto C$2.23 milj. (-36%)
Liiketoiminnan kassavirta

• C$0.74 milj.(-27%)
• per osake C$0.01 (-50%)

Tuotanto

• Nesteet 194 tynnyriä/päivä (+14%)
• Maakaasu 3,768 mcf/päivä (+66%)
• Yhteensä 822 boe/päivä (+50%)
  

Netback(operating) per boe C$14.02 (-58.4%)

Tase(syyskuun lopusta eli ei sisällä Storm-ostosta eikä antia, eli ei siis kerro paljoa tämän hetken tilasta)

Varat
Likvidit C$7.89 milj.
Kaikki C$48.71 milj.
Velat
Lyhytaikaiset C$2.76 milj.
Kaikki C$5.14 milj.
Omapääoma C$43.57 milj.

Raportti

AECO-kaasu spotti Q3:lla oli C$2.97 per mmbtu, Bellamontin kaasusta saama keskim. hinta C$3.02 per mcf(= n.C$2.93/mmbtu), tämän hetken hinta joulukuun futuurille NGX:n mukaan C$4.68.

Yhtiö ennustaa vuodenlopun tuotannoksi 1,125 boe per päivä(orgaaninen kasvu 88 boeta/ 10%) ja Q1/10 ennuste 1,350 boe per päivä(toteutuessaan orgaaninen kasvu Q3/09 verrattuna 38%), josta 40% öljyä. Nämä siis yhtiön ennusteita, todellisuus voi olla toinen. Q2 ennuste vuoden päästös tuotannolle oli 1,100 boeta, mutta tuo ei tietenkään sisältänyt ostosta, yhtiö olisi todennäköisesti saavuttanut tuon jos varoja olisi käytetty kaasukaivoihin asset-oston sijaan.

Raportissa ei suurempia ylläreitä, hieman oudoksuttaa miten kauan yhtiöllä on mennyt ensimmäisen Grimshaw-horisontaalin liittämisessä öljypatteriin, mutta ainakaan yhtiö ei ole muuttanut kaivon alkutuotanto ennustettaan. Kaksi uutta horisontaalia odottaa frakkausta ja noiden pitäisi tuotannossa vuoden loppuun mennessä, jos ovat onnistuneita.
Hallinnonkulut laskeneet 13% vuoden takaisesta mikä on tietysti plussa.

Oman omistuksen jatko riippuu noista kolmesta Grimshaw-horisontaalista. Tammikuun puoleenväliin mennessä kahdesta uudesta pitäisi tulla tiedote.

Bellamont ostee öljyä ja rahoituspaketteja

BELLAMONT EXPLORATION LTD. ANNOUNCES PEACE RIVER ARCH CORE AREALIGHT OIL ACQUISITION, A $10 MILLION BOUGHT DEAL FINANCING AND A $2 MILLION PRIVATE PLACEMENT FINANCING

"The Acquisition assets are located in the central area of the Peace River Arch adjacent to the Corporation’s Sinclair and Saddle Hills properties. Current production from the properties is approximately 210 boe/d; comprised of 164 bbl/d of high quality light gravity (40° API) oil and 279 mcf/d of natural gas, 80% of which is operated. The purchase price for the assets is $17,150,000, comprised of $14,000,000 in cash and 5,080,000 Bellamont Class A shares issued to the vendor, Storm Exploration Ltd., at a deemed price of
$0.62 per share. The Agreement is effective November 1, 2009 and is expected to close on or before December 1, 2009. Highlights of the Acquisition are as follows:
• Accretive on all key metrics;
• Estimated proved plus probable reserves of approximately 1,156,000 boe (1), 90% of which is light
gravity oil producing from the Doe Creek Formation;
• Excellent netback, estimated to be $38.48/boe , based on US$75.00 /bbl WTI (CDN $80.54 Edm)
and US$4.00/mmbtu Nymex (CDN$3.69 AECO);
• Acquisition cost of $14.83/boe (proved plus probable);
• 2.6 recycle ratio;
• Stable, predictable low decline production;
• Long life reserves (15.2 year RLI);
• Ownership in oil and gas processing facilities including a company operated battery that treats
75% of the acquired production volumes;
• Near term drilling opportunities;
• Long term waterflood upside, with potential to double the acquired reserves over time."

Bellamont päivitys

Mä sinkosin yhtiöstä pienen ja sisällöttömän naputelman heinäkuussa ja yhtiö on tuon jälkeen mennyt hieman eteen päin(ja kurssi on noussut n.70%, mutta niin on kaikki muukin).

14. elokuuta tiedote

"Bellamont is pleased to report that a second well into its Montney oil discovery in Grimshaw, located at 4-29-83-23W5M (the “4-29”), has been successfully drilled horizontally and completed via 10 stage hydraulic fracture stimulations. Bellamont owns a 100% working interest in the 4-29 before payout and 70% after payout. The 4-29 production tested at 400 bbl/d of 30° API oil over the last 24 hours of a 56 hour continuous swab test. The Corporation expects to place the well on production in the fourth quarter at an initial rate of 150 bbl/d."

ja

"Bellamont believes that up to five separate Falher sands are prospective and expects the Valhalla area to yield a significant amount of low risk production and reserve additions for the foreseeable future.
Bellamont has recently entered into multiple agreements (the “Farmin Agreements”) which will provide the opportunity for the Corporation to significantly expand its land footprint in the Valhalla area on a cost effective basis."

ja

"Bellamont is pleased to welcome Mr. Greg Bay to its board of directors. Mr. Bay is a founding partner, President and CEO of Cypress Capital Management Ltd., located in Vancouver, British Columbia. Established in 1998 and acquired by AGF Management in 2004, Cypress Capital manages more than $4.0 billion in assets. Mr. Bay is a portfolio manager for various private client accounts and several specialized institutional portfolios including the Enervest Diversified Income Trust."

17. syyskuuta tiedote

"Bellamont Exploration Ltd. (“Bellamont” or the “Corporation”) (TSXV: BMX.A, BMX.B) is pleased to announce that it has closed its previously announced equity offering. The over-allotment option was exercised in full by the underwriters and as a result, the Corporation issued a total of 11,500,000 Class A shares at a price of $0.62 per share for aggregate gross proceeds of $7,130,000..."

Merkintähinta oli vajaa 10% alle tuon hetken pörssikurssin, yhtiö sai siis rahaa kohtuu ehdoilla.

Se yhtiön suurin potentiaali on minusta tuossa Grimshaw-öljypoolissa:



Kartalla näkyvät rajat ja siten myös arvio poolin koostaa perustuvat tässä vaiheessa pääasiassa seismiseen ja analogiaan. Pooliin on porattu kaksi kaivoa: yksi vertikaali ja yksi horisontaali, molemmat osuivat öljyyn(14 metrin paksuinen brutto öljyvyöhyke) ja tuo horisontaali pitäisi olla nyt neljännellä kvartaalilla kaupallisessa tuotannossa. Jos horisontaalin tuotanto vastaa ennustuksia yhtiön pitäisi päästä reiluun 50% ROR:n öljyn tämän hetken markkinahinnalla. Yhden horisontaalin hinta on ~1.8 miljoonaa dollaria, joten yhtiöllä pitäisi olla varaa ainakin neljään uuteen Grimshaw-kaivoon.
Lisää lukuja elokuun presentaatiosta.

Jos poolin koko osoittautuu yhtiön arvion mukaiseksi tai vähintään 80% sen mukaiseksi ja jos horisontaalien tuotanto toteutuu ennusteiden mukaisena on osakkeessa nousu varaa. Mikään yhtiön ulkopuolinen taho ei ole vahvistanut tässä vaihessa mitään arviota poolin OOIP:sta ja on mahdollista että vihreä läiskä kutistuu paljonkin. Siinä vaiheessa kun GLJ:ltä, Sproulelta tai vastaavalta tulee mustaa-valkoisella vahvistus poolin koosta yhtiön osake onkin jo paljon nykyistä hintaa alemmalla tasolla tai sitten merkittävässä määrin siinä toisessa suunnassa.

Hieman arvon arvuuttelua:

Poolin koko 40 milj., talteenotto 7%, WI 70%, cf-netback C$20 = C$39.20 milj.

• koko 30 milj. = C$29.4 milj.

• koko 20 milj. = C$19.6 milj.

• koko 10 milj. = C$9.8 milj.

• koko 40 milj. ,to 10% = C$56 milj.

• koko 30 milj., to 10% = C$42 milj.

• koko 20 milj. to 10% = C$28 milj.
  

• koko 10 milj., to 10% = C$14 milj.

Yllä olevassa slidessa mainitussa Dixonvillessa lopullisen talteenottoasteen odotetaan nousevan 20-30% water floodien jälkeen. Öljy Dixonvillessä oli/on laadultaan ilmeisesti vastaavaa(API 29), tuottava muodostelma on sama(Montney), mutta poolin koko on selvästi suurempi (Dixonvillen OOIP >200 milj. boe)

Yhtiön tuottoarviot Valhalla-Falher kaasusta 4-5 C-dollarin hinnoilla per mcf eivät näytä kauhean huonoilta, joten ei tämä yhtiö täysin yhden kortin varassa ole ja tasekin on hyvässä kunnossa, mutta ilman tuota Grimshaw-potentiaalia ei Bellamont minua kiinnostaisi. Kaikki käytetävissä oleva tieto tuosta G'shawsta on lähtöisin yhtiön(vieläpä juniorin) sisältä, joten itse suhtaudun lukuihin suurehkolla varauksella.

PÄIVITELTY 12.10.2009

Bellamont Exploration

Bellamont Exploration Ltd. (TSX-V: BMX.A)

Kanadalainen vuonna 2006 perustettu öljy ja kaasu juniori(mikrokappi?), jonka fokus on Luoteis-Albertassa Montneyn-liuskeessa.

Markkina-arvo(24.07.2009) C$17.5 miljoonaa(A + B-sarjan osakkeet yhteensä)

Tuotanto 2008: 475 boe/päivä(maakaasu 69%, nesteet 31%) 2007: 111 boe/päivä (maakaasu 60%, nesteet 40%)



Netback per boe per kvartaali Q1/09: C$12.26 Q4/08: C$19.18 Q3/08: C$33.70 Q2/08: C$52.51 Q1/08: C$33.77 Q4/07: C$26.46 Q3/07: C$25.19 Q2/07: C$5.86 Q1/07: C$-9.47

Reservit(2P, eli todistetut ja todennäköiset) 2.65 miljoona boe(maakaasu 56%, nesteet 44%; todistettujen osuus 52% 2P-reserveistä)

Kehittämätön maa 40,715 netto aakkeria

Tase 31.03.2009

Varat
Likvidit C$5.25 miljoonaa
Kaikki C$45.70 miljoonaa

Velat
Lyhytaikaiset C$3.02 miljoonaa
Kaikki C$6.42 miljoonaa

Omapääoma C$39.28 miljoonaa


Yhtiöllä on 7 miljoonan dollarin nostamaton laina ja tämän vuoden capex arvio on juuri tuo 7 miljoonaa, joten välitöntä tarvetta pääoman keräämiselle ei ole näköpiirissä. Mutta jos rahoitusta hankitaan ei se todennäköisesti tule tapahtumaan kohtuuttomilla ehdoilla. Kassavirta operaatioista ensimmäisellä neljänneksellä oli 111 000 dollaria(mitään suojauksia tällä ei ole, mutta tämän kokoisilla harvemmin onkaan), mikä on olisi annualisoituna 450 000, jolla ei rahoita edes yhtä matalaa kaivoa saati sitten frakattua horinsontaalia. Jos tuolla 7 miljoonalla porataan tyhjiä reikiä tai sitten ei-kaupallisia volyymeja tuottavia kaivoja niin nurkassa ollaan.
Crescent Point Energy Corpin tj:n Scott Saxbergin nousu Bellamontin hallituksen johtoon vuoden alussa on erittäin positiivinen merkki, Saxberg on kehittänyt CPG:tä johdonmukaisesti ja hyvin menestyksekkäästi. Bellamontin viikko sitten eronnut CFO oli ennen Mission Oil & Gasin palveluksessa, Saxbergin Crescent Point osti Missionin muistaakseni vuonna 2007, asiat tuskin liittyvät toisiinsa.

Montney on pääasiassa kaasu peli, mutta siitä on löytynyt muutamasta miljoonasta muutamien kymmenien miljoonien tynnyrin kokoisia öljy-pooleja ja juuri näistä saattaa löytyä Bellamontin mahdollinen nousupotentiaali. Yhtiö arvioi että Grimshaw, Rycroft ja Saddle Hills Doe Creekin öljy-pooleista saattaa olla kirjattavissa jopa 7 miljoonaa tynnyriä reservejä. Kuinka suuri osa potentiaalista konkretisoituu reserveiksi on (ainakin minun)vaikea arvioida. 50% tarkoittaisi reservien kasvua 130 prosentilla ja omanpääoman nousua yli 200 prosentilla. Yhtiön kaasu-projekteissa on myös potentiaalia, mutta matalasta kaasun hinnasta johtuen fokus on nyt öljyssä.
Yhtiön kolmen vuoden keskim. löytö ja hankinta kustannukset per boe ovat $20.61 ja tämän vuoden ensimmäisen kvartaalin tuotantokustannukset boe:lle ovat yli 20 dollaria ja kun AECO-maakaasun hinta on tällä hetkellä C$3.10(C$19 per boe), tykittää yhtiö maaakasullaan tällä hetkellä kunnon tappiota ja negatiivista kassavirtaa.

Huonoa
-kaasun osuus tuotannosta
-kaasun osuus reserveistä
-korkeat historialliset FD&A kustannukset

Hyvää
-fokusoituminen öljyyn
-rahoitus tilanne
-Saxberg

Tj. Moranin haastattelu vuoden 2008 kesäkuulta(linkki via Stockhouse)