P/E 14.7(Q1x4)
EV/EBIT 11
P/B 7(Liikearvoa varoissa $800 miljoonaa)
Tämänkuisesta presentaatiosta:
TCX™ ethanol today would be equivalent to gasoline produced at ~$60/bbl crude oil
TCX™ Advantage
►Sustainable cost advantage
►Lower cost and volatility versus competing technologies
►TCX™ produced ethanol cash cost would be ~$1.50/gallon today
Presentaatio lupailee kovaa kasvua mm. etanolin taholta, 10-15% kestävää tuloksen kasvua ja yli 6 dollarin EPS:ää(adjusted) vuodelle 2013(noin $4.20 on ennuste kuluvalle vuodelle).
Celanesen raaka-aineet(hiili, maakaasu jne.) ovat samoja kuin kilpalijoilla, mutta prosessin pitäisi olla selvästi edullisempi kustannuksiltaan.
Myöhemmin lisää aiheesta.
Celanese sees new TCX ethanol process as key component in future growth; a “paradigm shift” in ethanol production
21.05.2011 korjailtu
22.05.2011
Comexin etanoli-futuureilla käydään tällä hetkellä kauppaa välillä $2.66(toimitus kesäkuu 2011) $2.27(joulukuu 2012).
Tuo 60 dollarin break-even hinta vastaa suurin piirtein uusien öljyhiekka-projektien kustannustasoa. SAGD-projekteteihin nähden hiili tai maakaasu(mahd. biomassa)etanolin yhtenä etuna on se että vastuksena ei ole heterogeenistä geologiaa. Voikohan sama etanolilaitos käyttää syöttöaineenaan sekä hiiltä että maakaasua? Jos voi niin tuo vähentäisi valtavasti raaka-aineen hintojen heiluntaan liittyvää riskiä.
