CPG NYSEen

CRESCENT POINT ENERGY ANNOUNCES NEW YORK STOCK EXCHANGE LISTING

January 17, 2014 CALGARY, ALBERTA. Crescent Point Energy Corp. (“Crescent Point” or the “Company”) (TSX: CPG) is pleased to announce that it has been approved for listing on the New York Stock Exchange (“NYSE”). Crescent Point expects that its common shares will open for trading on the NYSE on Wednesday, January 22, 2014, under the ticker symbol “CPG”. KCG Americas LLC is the Designated Market Maker for Crescent Point shares.

Vermilion listautui viime vuonna ja CPG:ltä on tiedustelu listautumissuunnitelmista jo vuosia, joten tämä ei ole yllätys, varsinkin kun ottaa huomioon Uinta-hankinnan. Tiedotteesta ei selviä kenen lappuja tuonne olisi tulossa kaupankäyntiin, sillä minkääänlaisesta listautumiseen liittyvästä annista ei ole tiedotettu.

Yhtiö on kohtuu vedossa ja water floodit näyttävät vaikuttavan jo merkityksellisesti yhtiön kokonaistuotantolukuihin. Rahastonhoitajat tykkäävät yhä yhtiöstä ja pelkästään viimeisen kuukauden ajalta yhtiö näyttää olevan puolen tusinan salkunkantajan top pickeissä. Aiemmin yhtiön antien kautta tienattu helppo raha hankkinut yhtiölle ja sen johdolle "ystäviä", mutta näyttää noita vieläkin olevan, vaikka viime vuonna pisti liikkeelle osakkeita aiempaa vähemmän.

Pibin' Arcouldn't

Petrobakken Provides Update on Swan Hills Activites

"CALGARY, ALBERTA--(Marketwire - Dec. 3, 2012) - PetroBakken Energy Ltd. (the "Company" or "PetroBakken") (TSX:PBN) is pleased to announce recent exploration developments with respect to the highly prospective Beaverhill Lake formation in the Swan Hills area, which we have targeted as one of our key new resource growth areas. Recent farm-in agreements with Arcan Resources Ltd. ("Arcan") has enabled us to secure up to 21.5 (11.25 net) sections of land within the prospective areas of the play by drilling 5 commitment wells and 2 option wells. Upon completion of these farm-in wells and combined with our existing acreage, we will have 90.5 (78 net) sections of land in this play with more than 175 potential net drilling locations identified."

"We are also pleased to announce that we have acquired 7,055,500 common shares of Arcan at an average price of $0.89 per share. These shares, which represent 7.2% of the issued and outstanding shares of Arcan, were acquired through the facilities of the CNSX Pure Trading exchange. As a result of this acquisition, PetroBakken now owns 16,605,900 common shares of Arcan, representing approximately 17% of the total issued and outstanding common shares of Arcan as of the date hereof, on a non-diluted basis."

Tämä on hieman outoa. Mitä tuollainen pieni farm-in merkitsee PBN:lle? Ei paljoakaan. Minä väitän että tässä on kyse jostain nokittelusta CPG:ä kohtaan. CPG:n passiivisuus ARNin suhteen on myöskin outoa.

Kuten kirjoitin pari viikkoa sitten olen itse taasen ilman Arcania. 40% nousut ohi lompakon. Noh tulihan sitä plussaa 25% muutamassa viikossa, mutta silti kismittää.

Mainituista yhtiöistä omistan (tänään) vain PBN:ää.

Mielekäs kipale(pätkät Gattacasta(elokuvista hienoimpia) sopivat sekaan luontevasti;  ):

Utah?

CRESCENT POINT ENERGY ANNOUNCES STRATEGIC UINTA BASIN CASH ACQUISITION OF UTE ENERGY, UPWARDLY REVISED 2012 GUIDANCE AND A CDN$750 MILLION BOUGHT DEAL FINANCING

ACQUISITION METRICS
Based on the above expectations for the Ute Acquisition, and after adjusting for estimated land value of
US$111 million (approximately US$700 per acre for undeveloped land), the estimated acquisition metrics
for the assets expected to be acquired are as follows:
1. 2012 Cash Flow Multiple:
- 6.5 times based on production of 7,800 boe/d (US$90.00/bbl WTI, US$3.75/MMBtu Henry
Hub and US$/CDN$1.00 exchange rate)
2. Current Production Multiple:
- US$96,154 per producing boe based on 7,800 boe/d
3. Reserves Multiple:
- US$13.61 per proved plus probable boe
- US$19.95 per proved boe

Hieman yllättävä hankinta CPG:ltä. Lähinnä sijainnin suhteen siis, muutenhan(kevyt ölkkää, rahoitus) tämä on vanhan kaavan mukainen ostos. Toivon mukaan tässä on jotain pintaa syvemmällä. Ehkä kyse on tästä:

BB: 

"Crescent Point, Canada’s seventh-largest oil and natural gas producer, recovers light oil primarily from tight formations in Saskatchewan by flooding reservoirs with water. The company may employ its technology in the Uinta Basin oil shale, where Ute was evaluating water floods, said Mason Granger, who manages C$500 million ($502 million) at Sentry Investments Inc." 

Sitaatin ensimmäisen lauseen loppu on vähintäänkin harhaanjohtava, mutta Granger saattaa olla oikeilla jäljillä. CPG ehkä olettaa saavansa Uten maista enemmän öljyä talteen omien waterflood-tietotaidon avulla, kuin esim. Ute itse.

 Legacy tiedotti viikko sitten alustavista positiivisista tuloksista omien WF-pilottiensa osalta:

At Taylorton, the Company has continued to observe improved waterflood response in the original pilot area.  The 91/12-29 horizontal well has seen its oil production rate increase to nearly 50 Bbl per day, with a corresponding increase in fluid rate, fluid level and reduction in water cut.  The pilot was expanded into section 28 in July 2012.
Continuous improvement of drilling and completion practices  has resulted in a reduction in capital costs in Taylorton, with drilling, completion, equip and tie-in costs for recent wells being  15 percent less than historical costs.
At Heward, the pilot waterflood project initiated in December 2011 continues to demonstrate waterflood response as the oil production rate in eight offsetting wells has increased since the commencement of the pilot.  Individual well oil production rates are up 50 to 500 percent from prior to initiation of the waterflood.  Plans are underway
for expansion of the pilot waterflood project in the latter part of 2012 

CPG:stä löytyy mukava ja suht tuore näpistetty linkki tuolta toiselta puolelta.

Bakken, CPG-PBN

PETROBAKKEN ANNOUNCES $427 MILLION SALE OF NON-CORE SOUTHEAST
SASKATCHEWAN BAKKEN ASSETS

•$147,250 per flowing boe (January 2012 field estimate)

• $40.50 per boe of gross proved plus probable reserves (excluding future development capital of
$67 million)
• 7 times annualized current cash flow
• 5.5% of December 2011 Company production

CRESCENT POINT ANNOUNCES STRATEGIC BAKKEN WATERFLOOD CONSOLIDATION ACQUISITION, A $525 MILLION BOUGHT DEAL FINANCING AND UPWARDLY REVISED 2012 GUIDANCE

February 16, 2012 CALGARY, ALBERTA. Crescent Point Energy Corp. (“Crescent Point” or the “Company”) (TSX: CPG) is pleased to announce that it has entered into an agreement (the “Bakken Acquisition”) with PetroBakken Energy Ltd. (“PetroBakken”), a publicly traded oil and gas producer, to acquire certain assets in the proposed waterflood area of the Viewfield Bakken light oil resource play in southeast Saskatchewan (the “Bakken Waterflood Assets”) for cash consideration of $427 million. The assets are primarily in the Company’s proposed waterflood units and include more than 2,900 boe/d of production and more than 25 net sections of land in the Viewfield Bakken resource play. The Bakken Acquisition is expected to help accelerate Crescent Point’s waterflood program in the Viewfield Bakken resource play.

Tuo hinta on aika suolainen, joten CPG:n täytyy olla todella luottavainen waterfloodin toimivuuden suhteen.

CPG:n osakekanta laimenee taas annin johdosta, mutta



Osakkeen hinnalla ei tietenkään välttämättä ole mitään tekemistä fundien kanssa ja voi olla että tämä on kupru. Mutta CPG on profiilinsa suhteen aika uniikki: Kevyttä ja keskiraskasta öljyä, suurin osa tuotannosta tulee Saskatchewanista(Kruunun mailta), jossa rojaltit ovat vähintään kohtuullisia ja yhtiön kontrollissa oleva resurssi on niin suuri että se joudu turvatumaan maakaasun kasvun turvaamiseksi(ainakaan ihan pian).

Kanadan AECO-kaasu muuten kävi viikolla päivän sisäisesti alle dollarissa.

Saxberg BNN:llä

Klippi. Andrew Bellin kysymys jatkuvasta osakekannan laimennuksesta on ilmiselvästi varsin kiusallinen Saxbergille, kuten pitäisikin olla. Saxberg on aiemmin sanonut että DRIP voitaisiin lopettaa tai supistaa tulevana vuonna, jos öljyn hinta on satasessa yhtiön ja tuotanto kasvaa odotetusti. Jos Viewfieldin wateflood toimii laajemmassa skaalassa niin DRIPin sulkeminen on realistista. 2012 ohjeistuksen mukaan injektiokaivojen määrä on tarkoitus tuplata ensi vuoden aikana yli 50.

Beaverhill Lake-projekti näyttää etenevän suunnitellusti: Second Waven perjantaina julkaistun tiedotteen mukaan 13 ensimmäisen BHL-horisontaalin 30 päivän keskimääräinen IP on yli 650 tynnyriä per päivä. Ainoastaan yksi JV-kaivoista näyttää epäonnistuneen, kaksi kaivoa(15-36 ja 13-25) näyttää maksaneen itsensä jo takaisin. SCS:n ainoat 100% WI:n kaivoa(2 kpl) näyttävät epäonnistuneilta tai ainakin ei-kaupallisilta.
BHL-waterflood pilotti käynnistyy ensi vuonna ja kivi on selvästi ainakin paikoittain niin huokoista että vesi saa öljyn liikkeelle.

Lisätty sana "ja"

SCS päivittää

Tiedote ja uusi presentaatio. CPG-JV:n tulokset tähän mennessä ovat erinomaisia poislukien itäisin kaivo 8-14. 8-14 on ainoa tähän mennessä porattu kaivo, jonka kohteena oli BHL-karbonaatin alempi huokoinen vyöhyke(Coral Zone). Kaivon hyvin heikot luvut herättävät epäilyksen Coral Zonen laadusta Judy Creekissä: jos CZ:stä ei irtoa parempia lukuja niin on melko varmaa että 30-40% SCS:n BHL-maista ei ole prospektiivista, koska BHL:n ylempi huokoinen vyöhyke puuttuu noilta eekkereiltä. SCS kylläkin mainitsi aiemmassa tiedotteessaan että 8-14 frakkauksessa on saattanut mennä jotain pieleen.

Yhtiö näyttää hankkineen noin 1,000 eekkeriä lisää BHL-oikeuksia Judy Creekissä parin viimeisen kuukauden aikana.

Isoja ja Pieniä Uutisia

Crescent Point Energy Announces Position in Emerging Beaverhill Lake Light Oil Resource Play

Over the past 18 months and through a series of joint ventures, farm-ins and Crown land sales, Crescent Point has accumulated more than 380 (165 net) sections of land highly prospective for the Beaverhill Lake zone in the Swan Hills area. The majority of the lands were acquired in a joint venture with Coral Hill Energy Ltd. ("Coral Hill") through Crown sales by way of exploration licences, which have a nine-year development term with minimal drilling requirements to hold the lands.

ja

Crescent Point is also pleased to announce that it has acquired ownership of 8,000,000 common shares of Arcan Resources Ltd. ("Arcan"), which is a leading Beaverhill Lake producer, at an effective price of $5.08 per Arcan share. These shares, which represent 9% of the issued and outstanding common shares of Arcan, were acquired through the facilities of the TSX Venture Exchange. As a result of the acquisition of the Arcan shares, Crescent Point now has ownership and control over 16,750,000 common shares of Arcan, representing approximately 19% of the issued and outstanding common shares of Arcan, as of the date hereof, on a non-diluted basis.

---*****---

PetroFrontier Corp. Acknowledges Acquisition of Its Common Shares by Heritage Oil Plc

Heritagella 10% PFC:n osakkeista.

---*****---

BHP Billiton and Petrohawk-Energy Corporation Announce Merger Agreement

Kova preemio(kylläkin reilusti alle vuoden öljyn ennätyshintojen aiheuttaman 2008 ATH:n, joka oli HK:n tapauksessa selvä kupla, kun tuo tämä oli tuolloinkin selvästi kaasupainoinen) ja puhtaana käteisenä. HK:n omapääoma on 3.6 miljardia dollaria, josta BHP nyt maksaa 12 miljardia(kertoo kai jotain P/B:n käyttökelpoisuudesta tällä toimialalla).

---*****---

Keskiviikkona oli taas Albertassa PNG-oikeuksia tarjolla ja ostajiakin löytyi. Muutaman pläntin hinnat Etelä-Albertassa(korkein lihavoitu):

A0006 (4-24-009) 100% WINDFALL RESOURCES LTD. 14,197,524.48 8,216.16
A0007 (4-26-009) 100% SANDSTONE LAND & MINERAL COMPANY LT D. 878,930.97 709.25
A0008 (4-26-009) 100% SCOTT LAND & LEASE LTD. 2,512,502.40 2,617.19
A0009 (4-26-010) 100% LANDSOLUTIONS GP INC. 1,860,003.84 1,210.94
A0010 (4-26-010) 100% SANDSTONE LAND & MINERAL COMPANY LT D. 649,996.80 507.81
A0011 (4-27-010) 100% LANDSOLUTIONS GP INC. 3,507,496.32 2,382.81

Blogin sisältö on valahtanut copy-pasteksi, mutta yritän lähiaikoina saada jotain omaakin sisältöä.

Paneelilinkkinäpistys

Paneeleita niin perkeleesti. Verkosta varmaan löytyy parempikin linkki, tässä on huono lista. Listat paneelien osanottajista eivät todellakaan ole tyhjentäviä. Kirjoittaudu sisään yhteen niin pääset kaikkiin.
RBC Global Energy & Power Conference(pidetty 6-7 kesäkuuta):

Emerging Oil Sands Panel
(Athabasca Oil Sands, Connacher, Laricina, Silverbirch Energy)

Canadian Unconventional Gas: Growth in the Great White North
(Advantage Energy, ARC Res. Paramount Res. Trican)

Eagle Ford Shale: It is Really Hot in South Texas(Credo Oil & Gas, Talisman, Rosetta Resources(aka Lil' ol' Rosetta))

Senior Oil Sands Panel

Established and Emerging Oil Plays - U.S.(Linn Energy, Sandridge, Marathon Oil, Whiting Pet.)

Established and Emerging Oil Plays - Canada(Baytex, Longview, Pengrowth, Penn West; Swan Hillsistä, Sealin raskaasta jne.)

Seismic Panel
(CGGVeritas, PGS, Geokinetics)

International Unconventional Outlook(Toreador)

Williston Basin: Expanding Opportunities (Brigham Explo. Cont.Res, Crescent Point, Enerplus, Oasis Pet.)

Midwest Refining Margin Advantage: How Long Will It Last?(Holly, Tesoro)

Navigating the Political | Regulatory Minefield: Offshore Post-Macondo and Onshore Fracing (Energy North America LLC)

Appalachian Shale: Established and Emerging Plays(EQT Corp.)
Equipment/Services: Changing Landscape Onshore & Offshore(NOV, Rowan, Noble Corp.)

Cardium Oil: Understanding a Massive Light Oil Opportunity(Vermilion, Daylight, Calfrac)

Bloggerilla ja bloggaajalla robleemia

Torstaina tehdyt postaukset ja mahdolliset kommentit ovat kadonneet. Kirjoitin CPG:n raportista pitkähkön tekstin torstaina, mutta ainoastaan ensimmäinen automaattinen päivitys on tallentunut ja suurin osa tekstistä on haihtunut ilmaan kuin salkun tuottoprosentit viime viikkoina. En taida jaksaa kirjoittaa tekstiä uudestaan. DRIPin ansiosta rahana maksettavat osingot jäävät tällä hektellä $80 miljoonaan per neljännes, mutta samalla tietysti osakekanta laimentuu reilusti. CC:ssä Saxberg sanoin että DRIP on tarkoitus sulkea tämän lopussa, jos Bakken water floodit toimivat kuten pilotti ja WTI on sadassa taalassa. Tämän vuoden aikana käyntiin pistettävät 25 injektio kaivoa voivat toimiessaan vähentää tuotannon luonnollista laskua vuositasolla yli 5,000 tynnyrillä per päivä(oma arvio).
Miksi ihmeessä yhtiö suunnittelee USA:n toimiston avaamista Coloradoon eikä Pohjois-Dakotaan tai Montanaan, jossa yhtiön maat ovat? Onko Koloraaton Denver Rockiesin öljypääkaupunki?

(Dynsty eli Dynastia sijoittui Denveriin ja sarja pyöri Saksassa nimellä Der Denver Clan)

Sask. Bak. EOR

Petrobakkenin tammikuun presentaatiossa on ensi kertaa laajemmin esillä toisen vaiheen talteenotto Bakkenissa. Kuten on jo aiemmin tullut esille PBN:ssä toisin kuin Crescent Pointissa, ei pidetä waterfloodia toimivana vaihtoehtona talteenottoasteen nostamisessa.




Tuo hiilidioksidi-pilotti oli käsittääkseni jossain määrin turha sillä teoria tasolla on ollut jo kauan tiedossa että CO2-floodi toimisi Bakkenissa, mutta se lähes ylitsepääsemätön ongelma on se että hiilidioksidia ei yksinkertaisesti ole tarjolla riittäviä määriä laajudeltaan kaupalliseen floodiin. Em. ongelma ei koske vain Bakkenia vaan sama tilanne on myös Cardiumissa. Weyburn-Midale-projekti lähestyy loppuaan, joten ehkä Saskatchewanin Bakkeniin löytyykin hiilidioksidin lähde hyvinkin pian.



Viisi pilottia vuodelle 2011? Kuulostaa tutulle. Toivon mukaan kyse on vain sattumasta ja että tämän pilotti-buumin takana ei ole nimellinen kilpailu CPG:n kanssa.
Olen itse hieman skeptinen sen suhteen onko pelkkä solution gas, eli öljyn mukana Bakkenista tuleva maakaasu riittävä saamaan muodostelmassa jäljellä olevan öljyn liikkeelle.

Upper ja Lower Shaunavonin mahdollisien CO2-floodien syöttöaine saattaa löytyä läheltä sillä Lounais-Saskatchewanin Duperowissa näyttäisi olevan paikoittain aika paljon hiilidioksidia esim. SCS:n kesäkuisessa tiedotteessa todettiin että

"The Company believes that it has substantially more CO(2) gas in the Duperow formation than what is required to fully flood its Madison oil pool in Battle Creek"

(aiheesta lisää mm. tässä tekstissä: The Upper Devonian Duperow Formation of Southwestern
Saskatchewan: An Example of a Natural CO2 flood.).

Mistähän tässä oli kyse?

Kesäisestä PNG-huutokaupasta:

A0311 (6-03-107) 55% FRONTIER ENERGY INC. 1,221.12 4.77
45% CRESCENT POINT ENERGY CORP.
A0312 (6-04-107) 55% FRONTIER ENERGY INC. 1,221.12 4.77
45% CRESCENT POINT ENERGY CORP.
A0313 (6-04-107) 55% FRONTIER ENERGY INC. 1,221.12 4.77
45% CRESCENT POINT ENERGY CORP.
A0314 (6-04-107) 55% FRONTIER ENERGY INC. 1,221.12 4.77
45% CRESCENT POINT ENERGY CORP.

Worsley on lähin CPG pooli Luoteis-Albertassa, mutta se on 100 kilometriä etelämpänä. Ilmeisesti kyse on Muskwan potentiaalista:

"Shale development in the Rainbow area had been relatively non-existent until late September 2009 when CCRL drilled a horizontal well at 02-30-109-08W6 targeting "what we believe is Muskwa shale oil," Kwan said.

"While still on confidential status, the well was producing on a calendar day basis at a peak rate of approximately 100 bbls per day (37-38°API). On top of this, a producer(s), under the guise of several land brokers, managed to purchase over 250 net sections through Crown land sales since 2010," he added."

Paskasta johdosta kärsii lompakko

PAINTED PONY PETROLEUM ANNOUNCES FLAT LAKE BAKKEN DISCOVERY AND ACQUISITION OF BAKKEN LAND AT MIDALE

"Flat Lake
The Bakken discovery well, CPEC et al Flat Lake HZ 3B5-10-4B5-9-1-16W2 (35% working interest) flowed at an average restricted rate of 208 bbls/d for a 24 hour period following 5 days of continuous testing. The well was shut-in temporarily in order to prepare it for production.
This is the first well drilled in the Company’s new Flat Lake core area, which was acquired through a farm-in arrangement. Through participation in the well, Painted Pony now has a contiguous block of 6,000 net acres (9.4 sections), all of which is Crown land that will receive Saskatchewan’s deep horizontal royalty incentive on the first 100,680 bbls produced per horizontal well. The Flat Lake asset provides a significant increase to the Company’s Bakken drilling inventory."

Rylandin entistä maata ja Crescent Pointin operoima kaivo. Edesmennyt Ryland oli uskomaton yhtiö siinä että johdon piti olla pätevää ja mukana oli Montanan Elm Coulee Bakken-kentän löytänyt geologi Richard Findley(AAPG:n vuoden geologi vuonna 200X). Rahaa yhtiö keräsi olemassa olonsa aikana yli 100 miljoonaa ja poltti ne kaikki kaivoihin, jotka eivät tuottaneet juuri mitään. Ainoastaa ne yhtiön maille poratut kaivot tuottivat, joita operoi joku muu kuin RYD. Triaxonin poraama ensimmäinen kaivo osoitti että aluella on potentiaalia.

CPG on farm-outannut suuren osan Rylandin oikeuksia mm. Ponylle ja Renegade Petroleumille. Yhtiö hankkinut viime vuosina niin paljon maata että sen resurssit eivät riitä poraamaan kaikkia ennen kuin oikeudet raukeavat, joten farm-out on luonnollinen ratkaisu. Lisäksi suuri osa hankitusta maasta etsintä porauksen kannalta hyvin korkea riskistä, joten on järkevää jakaa tuo riski.

Kruunun rojaltien kannalta Flat Laken Bakken on siinä kiintoisa ja mahdollisesti tuottoisa että muodostelma on tuolla yli 2,000 metrin syvyydessä, jolloin kaivon tuottamaan ensimmäiseen ~100,000 tynnyriin kohdistuu vain 5% rojalti. Viewfieldissä Bakken on pinnemmassa joten rojaltit ovat normaalilla tasolla eli ensimmäisestä 31,000 tynnyristä 5% rojalti, jonka jälkeen prosentti nousee 20% tienoille.

Naapurissa norsu

CPEC BARONS 1-15-12-24
PRODUCTION - NPW (C)

Well ID: 00/01-15-012-24W4/0
Fluid: CRUDE OIL
Licensee: CRESCENT POINT ENERGY CORP.
License Date: 29-Oct-2010
Projected Depth: 2,185.0 m
Field: UNDEFINED
Terminating Zone: WABAMUN GRP

Crescent Point on perjantaina hankkinut luvan kaivolle Lethbridgen kaupungin luoteispuolelle. Tuo varmistaa sen että CPG on heinäkuisen mineraalioikeus huutokaupan mysteeri ostaja. Kaivo on 12 kilsaa koilliseen Argosy Energyn maista ja GSYn kurssi nousikin 6.9% perjantaina. Omat heinäkuussa ostetut osakkeet ovat 30% plussalla, mutta taas tuli alipanostettua.
Vaihtoehtoina on nyt myydä osakkeet kohtuu tuotolla tai ottaa kunnon riski ja sitten odottaa kaivon tuloksia, jolloin GSY joko tuplaa tai romahtaa. Romahdus ei välttämättä ole kovin suuri koska yhtiöllä on kuitenkin jonkin verran tuotantoa, reservejä ja maata kurssin tukena.

Syystulvia

Crescent on pukannut ulos uuden presentaation, jossa on ensimmäistä kertaa esillä waterfloodien tuloksia. MacQuarien keväällä julkaistussa Emerging Oil Plays-julkaisussa oli jo makupaloina ensimmäisen pilottialueen kaivojen tuotantotietoja, jotka näyttivät todella lupaavilta, mutta nyt CPG on itse tuonut julki pilotin tuloksia. Alla pari slidea pressusta.



Ensimmäisessä on kuvattu tyypillisen Viewfield-kentän Bakken-kaivon tuotanto: tuotanto alkaa noin 200 tynnyrillä per päivä ja putoaa ensimmäisen 12 kuukauden aikana 70% eli noin 60 tynnyriin per päivä. Kahden vuoden aikana tuotanto laskee jo noin 35 tynnyriin per kaivo. Arvioidut reservit ovat 125-145 000 tynnyriä öljyä.



Tässä yllä ensimmäisen pilottialueen tuotantokaivo, joka sijaitsee 200 metrin päässä injektiokaivosta. Kaivo on alunperin Mission Oil&Gasin vuonna 2006 poraama. Crescent Point osti Missionin muistaakseni vuonna 2007. Kun CPG vuoden 2008 lopulla aloitti veden pumppaamisen tämän kaivon öljyntuotanto oli laskenut n.25 tynnyriin per päivä. WF:n aloituksen yhteydessä kaivo myös uudelleen frakturointiin, tällä kertaa eri tekniikalla mitä Mission oli käyttänyt. WF:n ja uusien frakkien ansiosta kaivon tuotanto on noussut takaisin yli 100 tynnyriin per päivä ja se on myös pysynyt siellä jo kaksi vuotta. Tämän kaivon kumulatiivinen tuotanto on jo nyt 130 000 tynnyriä öljyä.
Bakken-muodostelma on heterogeeninen myös Viewfieldin alueella ja ensimmäinen wf-pilotti on toteutettu melkeipä kentän ytimessä, joten hirveän suuria johtopäätöksiä tästä ei voi vielä vetää, mutta lupaavaa on.
Näyttää siltä waterfloodien kustannukset jäävät varsin kohtuullisiksi(yksi injektiokaivo per kolme tai neljä tuottajaa + mahdolliset uudelleen frakturoinnit) ja paitsi että wf:t nostavat talteenottoastetta ne myös nopeuttavat talteenottoa huomattavasti, joten kaivon reservit saadaan muutettua rahaksi huomattavasti nopeammin.

Aiheesta aiemmin

Crescent Point ollut mukana Albertan Bakkenissa jo kaksi kuukautta

Ja on jo poraamassa ensimmäistä kaivoa. Ja tiedottaa vasta nyt:

CRESCENT POINT ENERGY ANNOUNCES STRATEGIC LAND
ACQUISITIONS, INCREASE IN 2010 GUIDANCE AND

September 20, 2010 CALGARY, ALBERTA. Crescent Point Energy Corp. (“Crescent Point” or the “Company”)
(TSX: CPG) is pleased to announce that it has acquired more than one million net acres of exploratory land in
southern Alberta that the Company believes is prospective for multi-zone light oil opportunities, including the
unconventional Bakken and Three Forks zones. The land was acquired through Crown land sales, freehold
leasing programs and the acquisition of a private company (the “Private Co. Acquisition”). In addition, Crescent
Point has acquired more than 100 net sections of undeveloped land in Saskatchewan, including 60 net sections in
the Company’s core Viewfield Bakken and Lower Shaunavon resource plays through Crown land sales in the last
several months. Crescent Point has already licensed and drilled wells on the Saskatchewan land and expects to
book reserves on this land at year-end 2010.

ja

The assets acquired in the Private Co. Acquisition include approximately 900 boe/d of low-decline conventional
production, 3.6 million boe of proved plus probable reserves and more than 995,000 net acres of exploratory land
in Alberta. Crescent Point considers the Alberta land to be prospective for multi-zone light oil reserves, including
the unconventional Bakken and Three Forks zones.

ja

“We believe there is significant untapped unconventional light oil resource potential in southern Alberta,” said Scott
Saxberg, President and CEO of Crescent Point. “These acquisitions provide us with a large, low-cost exposure to
this resource potential and a great opportunity to lever off the competitive and technical advantage we have
gained through horizontal drilling and multi-stage fracture stimulation in the Viewfield Bakken and Lower
Shaunavon resource plays in Saskatchewan.”
The Company has drilled and is currently completing its first horizontal exploration well into the play and expects to
drill more than 19 net development and exploration wells on the land by the end of 2011.
The upside potential of the producing conventional assets acquired in the Private Co. Acquisition decreases the
overall land costs and risks associated with pursuing the unconventional light oil exploration play in southern
Alberta.
“After adjusting for the value of the producing conventional assets and their potential upside, we acquired the land
from the Private Co. Acquisition at a very low cost relative to recent land sale activity in the area,” said Saxberg.

Lisäys 22.09.2010

Tj. Saxbergin BNN-haastattelu oston tiimoilta(miehen letti on hieman sekaisin, lieneekö ollut päiväunilla)

Näkemys tähän ostokseen on vielä selkiytymättä. Tuotantoon ja reserveihin nähden tämä on kallis, mutta maahan nähden halpa, kun (netto) eekkerin hinnaksi tulee $97. Lähinnä logien perusteella CPG on peliin hypännyt ja maan valinnut. Itsenäisen exploration-ohjelman aloittaminen Albertassa täysin uudessa muodostelmassa vaatii uusien työntekijöiden palkkaamista ja lisää muita kustannuksia, toisaalta potentiaaliahan tässä näyttäisi olevan. Deethree ja Bowood saivat CPG:n ilmoituksesta kunnolla vauhtia.
Sinällään mielenkiintoista että yhtään kaivoa ei vielä tuotannnossa ja tusinan verran pohjois-amerikkalaisia yhtiöitä on käyttänyt maan hankintaan, poraukseen, logien analyysiin, ytimien analyyseihin varmaankin jo yhteensä miljardin edestä rahaa.

Ceepeegee kuu 4

Liikevaihto C$327.50 milj. (+55%)
Liiketoiminnankassavirta C$199.14 milj. (+59%)
Nettotulos C$-4.02 milj.
EPS C$-0.02

P/E ??

Tuotanto
Öljy 46,022 tynnyriä/päivä (+32%)
Kaasu 36,134 mcf/päivä (+29%)
Netback C$39.97 (+29%)(corporate netback ilman hedge-vaikutuksia)

Tase
Varat
Likvidit C$153.51 milj.
Kaikki C$5,439.43 milj.

Velat
Lyhytaikaiset C$253.48 milj.
Kaikki C$1,460.95 milj.

Omapääoma C$3,978.47 milj.

P/B 2.03

Raportti

Tuloksen lukeminen saattaa tuottaa vaikeuksia, ainakin se tuotti minulle. Hedget ja asset-hankinnoista johtuva korkea DD&A tekivät pahaa jälkeä. Jos olen oikein ymmärtänyt DD&A johtuu siitä että Crescent Point hankki lähinnä kehittämättömiä resursseja, joiden reservit suhteessa maksettuun hintaan olivat korkeita. Tapausta koskevaan voimassa olevaan kirjanpitosäännöstöön voi tutustua mm. täällä.

1P-reservit kasvoivat 41% ja 2P-reservit 47% vuonna 2009. Poislukien viime vuoden hankinnat tuotanto kasvoi 4% ja orgaaninen reserve replacement ratio oli 180%. Tänä vuonna tuotannon ennustetaan kasvavan 7%.

Oma laskelma kertaeristä siivotusta P/E:stä on 10-11. Eli ei halpa tuolla mittarilla. Mutta yhtiön resurssit ovat aivan omaa luokkaansa esim. myöskin tänään tuloksensa julkaisseen Ballatrixin corporate netback viimeisellä neljänneksellä oli C$11.96 per boe.
Ei ostoja näiltä tasoilta, mutta 33 alkaen voisi ostaa lisää.

Täytettä vailla

CPG:n puolivirallinen motto on:

"Increase recovery factors through infill drilling, water flood
optimization and improved technology"

Weyburn

Weyburnissa täyteporauksen vaikutukset näyttävät olleen hyvin merkittävät: sekä vertikaali ja horisontaalikaivoilla päivätuotanto saatiin nostettua 10 000 tynnyristä 20 000 ja se vieläpä pysyi 20 000 tienoilla yli viisi vuotta. Porausteknikan kehittymisellä ja samaan aikaan meneillä olleella waterfloodilla on varmasti ollut vaikutusta parantuneeseen tuotantoon ja talteenottoon, mutta käyrän perusteella on mahdotonta arvioida paljon.

Kuva lainattu Cenovuksen Credit Suisse-presentaatiosta.

Pencontraction

Otsikko on perhanan nerokas yhdistelmä sanoista Pen(growth) ja kasvun vastakohta.

Muutama sana hautaan matkalla olevasta kanadalaisesta trusti-mallista lähinnä yhden yhtiön näkökulmasta.

Kanadalaisien exploration & production income trustien tarkoitus oli olla enemmän tuota jälkimmäistä eli tuotantoa. Ideana oli korporaatio tyyppi(sanan korporaatio käyttäminen tässä yhteydessä on muodollisesti väärin koska varsinaiset trustit ovat korporoimattomia siis niillä ei varsinaista itsenäistä oikeudellista identiteettiä tai ruumista, vaikkakin niiden toiminnot hoituvat "tytäryhtiöiden" kautta) joka hankkisi ostamalla vähäriskisiä legacy asset-tyylisiä matalan riskin öljy ja kaasuresursseja, tuottaisi nuo resurssit maasta markkinoille ja jakaisi suurimman osan tuottamastaan kassavirrasta omistajilleen ilman verottajan välikähmintään.


Income trustien merkittävin ero verrattuna royalty trusteihin on/oli siinä että ne eivät ole sidottu yhden yksittäisen öljykentän elinkaareen vaan ne pystyvät hankkimaan uusia kenttiä ja uutta kehittämätöntä maata ja tuolla tavalla pidentämään elinikäänsä.

Pengrowth

PenG teki vuonna 2006 1.5 miljardin edestä asset-ost0ja(miljardi ja puolikas) ja lisäksi fuusioitui Esprit-trustin kanssa. Ostojen johdosta yhtiön tuotanto nousi vuonna 2007 korkeimmilleen tähän päivään mennessä saavuttaen 87 000 boe:ta per päivä. Noista huolimatta nettoreservit per omistusyksikkö (unit)laskivat vuonna 2006 ja 2007 (kuten olivat tehneet kahtena edellisenäkin vuonna). Transaktiot kasvattivat siis yhtiön kokoa mutta omistajat eivät niistä hyötyneet. Vuoden 2008 puoleenväliin asti öljyn ja kaasun markkinahinnat nousivat ja siten kompensoivat arvon osalta määrältään kutistuvia osakekohtaisia reservejä.

Mitä pidemmälle kehitettyä tavaraa ostaa sitä suurempi hinta, sitä vähemmän upside-potentiaalia reserveissä, sitä pienempi recycle ratio ja tietysti geologinen riski.

Mitä kypsempää tavaraa ostaa sitä tärkeämmäksi käy tuotannon, kuljetuksen ja hallinnonkulujen rooli. PenG:n tuotanto ja kuljetuskustannukset per boe olivat trustien joukossa Q3/09 toiseksi kalleimmat Penn Westin jälkeen.



Tuotannon ja markkina-arvon kasvua tuottamatta arvoa yksittäiselle omistajalle. Tuollaisesta kasvusta hyötyy vain yhtiön johto, kun se voi vaatia suurempaa palkkaa suuremman tuotannon myötä. En ole tarkistanut PenG:n johdon palkitsemisen kehitystä, mutta oletan että se on kasvanut tuotannon ja ostojen mukana.

Crescent Pointin viimeisen parin vuoden menestyksen takana on paljolti Bakken. Se on tarjonnut skaalaa kohtuullisen matalilla kustannuksilla. Ja nyt kun Shaunavon on yhtiön kontrollissa on öljyn osalta kannattavalle kasvulle tullut vastaan rajat, joiden ylittäminen tulee olemaan hyvin vaikeaa. Jos johto aikoo ensi vuonna tapahtuvan Shelter Bay-fuusion jälkeen kasvattaa tuotantoa merkittävästi(>10% p.a.) tulee se todennäköisesti tapahtumaan osakkeenomistajille juurikaan arvoa luomatta.

Audioita

BMO 2010 Unconventional Resource Conference(12.01.2010)

Tarjolla Talismanin, Crescent Pointin, Denbury Resourcesin, Ultrapetroleumin, Petrohawkin, Cenovuksen ja Devonin esitelmiä.

Presentaatioihin pääsee "Webcast"-linkistä. Vaatii kijoittautumisen, mutta ei oikeita henkilötietoja tietoja.

Crescentin Pointin presentaatiossa Saxberg mainitsee että yhtiöllä pitäisi olla vuoden sisällä menossa peräti 6 eri waterflood-pilottia Bakkenissa, joissa testataan erilaisia tekniikoita. Yhtiön kotisivuilla olevassa tuoreimmassa kirjallisessa(joka on muuten sama kuin audion mukana tuleva) presentaatiossa ei mainita sanallakaan waterfloodeja.
Shelter Bay fuusioidaan ilmeisesti vuonna 2011 CPG:n ja tuo tulee olemaan 1.5 miljardin arvoinen transaktio.


Whistler Institutional Investor Conference(21-22.01.2010)

Mukana ARC, Baytex, Petrobakken, CPG, Nexen, Vermilion + kaksi tusinaa muuta energia/kaivos/resurssiyhtiötä.

Sama homma kun ylemmässä rekisteröitymisen suhteen.

LISÄYS 27.10.2010
CPG:n pari kuukautta hankkiman Triaxonin kotisivuilla on Bakkeniin liittyen Upside-otsikon alla seuraava maininta:
"EOR (CO2) and Waterflood potential"

Triaxonilla on ehkä ollut suunnitteilla oma waterflood-kokeilu.

CPG ostelee ja vaihtaa

CRESCENT POINT ENERGY ANNOUNCES STRATEGIC LOWER
SHAUNAVON CONSOLIDATION ACQUISITION AND A $450
MILLION CAPITAL BUDGET FOR 2010

Key attributes of the assets to be acquired:
• 3,500 boe/d of high quality production, 86 percent of which is from the Lower
Shaunavon resource play;
• 172 net sections of undeveloped Lower Shaunavon land;
• 117 net internally identified low risk drilling locations at a density of four wells per
section;
• The elimination of a 4 percent gross overriding royalty payable to Penn West on certain
Crescent Point properties, the value of which has been estimated by Crescent Point at
approximately $40 million;
• Tax pools of approximately $434 million;
• Operating costs of approximately $12.50/boe; and
• Net royalties of less than 5 percent.

Penn Westin versio transaktiosta.

Crescent Point hankkii siis Penn Westiltä Lower Shaunavon-maata ja tuotantoa luopumalla Cardium-maasta(tuli tuoreesta Triaxon-kaupasta) ja Viking-maasta ja maksamalla väliä 434 miljoonaa dollaria.

Pari viikkoa sitten tutkailin pikaisesti Dodslandin Viking-peliä ja silmiin pisti että suuri osa alueen Viking-maasta näyttäisi olevan pääasiassa maakaasuista eikä öljyistä. Oma vaikutelma on että Shaunavonissa öljyntuotannolla on selvästi enemmän kasvunvaraa kuin Dodslandissa ja CPG siis haluaa pysyä jatkossakin vahvasti öljypainoisena. Tuotot(recycle ratio) Dodslandin kevyt öljy-alueilla ovat kylläkin selvästi korkeammat kun Leitchvillessä Lower Shaunavonissa.