PMG jotain

Petrominerales Discovers 53 API Gravity Oil in Peru

In the Chonta formation, we tested a ten foot perforated interval with an electric submersible pump ("ESP") for a total of 37.5 hours through temporary well-test equipment. A total of 2,235 barrels of 53 API gravity oil was produced at an average rate of 1,430 bopd, with no water recovered during the test. Solution gas was present, but in quantities too small to measure. Drawdowns at the end of the test were 50 percent. Additional drilling, testing and 3D seismic will be required to help evaluate this encouraging discovery.


The Chonta sand is currently interpreted as a shoreface sand with good lateral extent and continuity that was deposited on a pre-existing high. Internally calculated potential resource volumes suggest a potential of 14 million barrels of discovered petroleum initially-in-place ("DPIIP"), based on minimal closure, to 140 million barrels of DPIIP based on maximum closure to interpreted spill point.

Näiden lukujen perusteella tilanne on sama kuin näkisi 10 sentin kolikon likaisen roskiksen pohjalla, ei vaivan arvoista. Talteen otettavaa tavaraa pitäisi olla vähintää kymmeniä miljoonia tynnyreitä, jotta osuma keskellä perulaista viidakkoa olisi kaupallinen. Näyttää siltä että tässä on talteen otettavaa korkeintaan vain muutamia miljoonia tynnyreitä.
Outoa että kaasua ei ole suurempia määriä, kun öljy on noin kevyttä.

PMG:n tuotanto/reservit kohta nollassa

Syyskuun tilannepäivitys:

"Production averaged 25,235 bopd during August, before the addition of our Mambo-1 discovery. August production was eight percent, or 2,218 bopd, lower than the July average..."

Ei uusia osumia, mutta uusia osumattomuuksia.

Saisikohan sijoittamisen tulokset paranemaan, jos ruoskituttaisi itseään huonojen tuloksien johdosta? Yksi ruoskan isku jokaista sentin laskua kohden. Masokisteilla tuo ei toimi, mutta ehkä muilla.


Hieman aiheeseen liittyen: Talisman lähtee Perusta piimäjunalla:
Talisman withdrawing from Peru, says unable to build 'material resource'

Petro jatkaa alisuoritumista

PETROMINERALES ANNOUNCES 2011 YEAR END RESERVES AND PROVIDES OPERATIONAL UPDATE

At December 31, 2011, proved plus probable reserves totaled 51.5 million barrels

-14.5% Y-O-Y

We had drilled our Bromelia-1 prospect to 16,919 feet, 100 feet above the primary objective formation, when during an operation to remove the bottom-hole assembly from the well, the drill pipe parted resulting in a blockage of the well bore. After making attempts to recover the pipe and assessing the
condition of the well bore, we determined a side-track well was necessary. We side-tracked the well at 12,000 feet and are currently drilling at 13,672 feet. We expect to reach our target depth and have initial drilling results in April.

Tuo vaikuttaa jo niin uskomattomalta, että jos kyseessä olisi heikomman trackrecordin yhtiö sanoisin että hevon kukkua. Parin kymmenen miljoonan reikä. Eikä edes valokuvaa.

PMG tiedottaa

Ei mitään positiivista tässä.

PRODUCTION UPDATE Production averaged 34,193 barrels of oil per day (“bopd”) during the month of November, a five percent decrease from October. We have recently shut-in certain high-water cut wells on a temporarily basis, resulting in 3,200 bopd off-line. We expect this production will be brought back on-line through the end of December and the first quarter of 2012 as water disposal capacity in added.

Socaco-1: huti

Caspio-1: huti

Jamuco-1 & Iboga-1: molemmat kesken

Cobra-2: menossa tuotantoon viikon sisällä. Alkuperäisellä reitillä putki jumissa 8,000 jalan syvyydessä, joten kaivoon on porattu haarauma.

Bromelia-1: ei vielä valmis, mutta hieman hudilta haiskahtaa. Toisaalta termin "high impact" käyttäminen silloin, kun porattaessa on ollut viitteitä hudista on suorastaan törkeää. Toisaalta ei high impact tarkoita välttämättä positiivista vaikutusta.

Gaita-1: huti

La Colpa 2X(Peru): kesken

Näiden perusteella en tee mitään toimenpiteitä. Exploration-poraus on tätä. Kannattaa muistaa että Det Norske porasi(useimmat olivat muiden operoimia) muistaakseni 5 tyhjää reikää peräkkäin ennen Aldous-löytöä. Ja Lundin reijitti vuonna 2009 yhteensä 4 dusteria. Missäs ollaan tänään? On toki mahdollista että PMG poraa itsensä konkkaan parissa vuodessa, mutta tämä ei kyllä ole todennäköistä. Pitää olla perspektiiviä, mutta ei kannata unohtua tähyilemään horisonttiin reikäisessä laivassa.

Tiedotteen sanavalinnat Bromelian kohdalla jäivät askarruttamaan. Jos reikä on tyhjä niin, luottamus johtoon kärsii extraa tuon sanavalinnan vuoksi.

Tarkkaan valittu taustaraita tiedotteen lukemista varten:

PMG:llä huteja

PETROMINERALES PROVIDES EXPLORATION AND OPERATIONS UPDATE

As previously reported, we drilled the Babaco-1 exploration well on Block 31 to a total measured depth of 14,174 feet. Well logs indicate 89 feet of potential net oil pay in the Lower Sand 1 formation where we tested four separate intervals. In the lowermost interval, we tested no commercial amounts of hydrocarbons. We tested the second interval using a coiled tubing nitrogen lift, which recovered seven
degree API hydrocarbon but at non-commercial rates. In the third interval we primarily recovered water although when we reverse circulated down-hole tools out of the wellbore we recovered traces of oil. The final test recovered water.

Llanos Basin Heavy Oil Blocks (Rio Ariari, Chiguiro Oeste, Chiguiro Este), Colombia
We are executing a multi-well heavy oil exploration drilling program primarily focused on our Rio Ariari Block. During August, the drilling rig was used to conduct a testing program on our Calandria-1 exploration well. As previously reported, the well was drilled to a total measured depth of 6,602 feet and well logs indicate 40 feet of net oil pay in the Mirador formation. We tested three intervals in the well and did not produce commercial amounts of hydrocarbons. Based on our analysis of the test results, we believe that during our well test we preferentially produced water due to the relative mobility of water compared the viscosity of the 7 degree API oil we observed that had coated the tools used in the wellbore.

Following Calandria-1, we began drilling operations on our Borugo-T1 location on September 4th. Borugo-T1 will be a vertical well that twins our previously drilled Borugo-1. The purpose of this well is to open-hole test the upper 5 feet of the reservoir in order to minimize potential water influx. Well logs of Borugo-1 indicate 35 feet of potential net oil pay, however, during our production tests we only recovered water.

Production Update
Production averaged 39,323 barrels of oil per day (“bopd”) during the month of August. Production was impacted by certain wells being off-line for workovers, including Cobra-1 for 12 days, Candelilla-5 for 16 days and our Candelilla-3 side-track well coming back on production August 8th at rates lower than expected. Following the restart of operations after the recently announced blockades around the Corcel and Guatiquia Blocks, we have recovered over 95 percent of our shut-in production. We had one pump failure on our Candelilla-4 well that is currently being replaced. We expect to recover the remainder of the production over the next week.

Näistä huolimatta tämän vuoden exploration-kaivojen saldo on ok. Oma ei ole muuttunut aiemmasta: yhtiön osumaprosentti laskee(normalisoituu) tuonne 30-40% tasolle. Tämä lienee huonoin mahdollinen ajankohta huonoille uutisille, mutta minkäs teet. Itse katson olisiko lisäyksessä järkeä. Suurin omistus vieläkin. Yhtiön tase on infra-panostuksien jälkeenkin varsin vahva, joten tämä markkinatilanne saattaa mahdollistaa yritysostot, jos johto löytää jotain kiintoisaa.

Humala juhlii voittoaan kännillä? Sioittajilla jo krapula

Ja vieläkin on viikkoja Juhannukseen.

Peru’s President-Elect Humala Understands Need for Stability, Aide Says

Humala declares election victory in Peru(video)

Mineraalien lisäystä kylläkin jatkan vielä, mutta juuri nyt on vuorossa eräs toinen.

Peru

Presidentin vaalien ensimmäinen kierros oli sunnuntaina ja jatkoon menivät vasemmistopopulisti Ollanta Humala ja oikeistopopulisti ja entisen presidentin Alberto Fujimorin tytär Keiko Fujimori. Ensimmäisen kierroksen tulokset:

1. Ollanta Humala 31.7%
2. Fujimori 23.5%
3. Kuczynski 18.7%
4. Alejandro Toledo 15.5%

Fujimorin voitto merkitsisi nykyisen sijoittajaystävällisen politiikan jatkumista, kun taas Humalan presidenttiys erittäin suurella todennäköisyydellä johtaisi yhtiöverojen ja luonnonvararojaltien korottamiseen, ehkäpä jopa kansallistamisiin. Humalan tulilinjalla olisivat ilmeisesti ensisijassa maassa toimivat kaivosyhtiöt.

Useilla Kanadan lattareilla on exploration-oikeuksia Perussa(mm. Petrominerales, Pacific Rubiables, Petrodorado), mutta tuotantoa näillä ei juurikaan maassa vielä ole, joten mahdollisista mullistuksista Perun luonnonvarasektorilla ei aiheudu merkittävää väitöntä haittaa näille yhtiöille, pidemmän aikavälin potentiaali kylläkin kutistuu. Norjalainen Interoil taasen tuottaa öljyä pääasiassa Perusta, joten tämä voi olla yksi kärsijä( ja siten potentiaalinen shortti).

Economistin artikkeli: The masses blow a raspberry

Petrominerales taas laskussa

Tämän hetkisellä EV:llä virtaavan öljytynnyrin hinnaksi tulee noin $90,000 mikä on verrokkeihin nähden poikkeuksellisen matala arvostustaso, kun ottaa huomioon yhtiön velattomuuden, öljyisyyden, vapaan kassavirran, osingon ja korkeat cash flow netbackit($40+ per tynnyri).

Eilen Tuscanysta vapautuneet varat olivat menossa ihan muualle, mutta Mineralesin osakkeen hinnan laskiessa noin alas WTI:n ollessa >$100 ja Brentin >$120 PMG näyttää huomattavasti suunniteltua paremmalta sijoituskohteelta varoille.

Pikagooglaus mahdollisista uusista akuuteista poliittisista riskeistä Kolumbiassa ei tuonut esiin juurikaan uutta:
FACTBOX-Key political risks to watch in Colombia

Syy pudotukselle näyttää olevan se että osalla nykyisistä omistajista on vieläkin täysin epärealisia elleipä suorastaan lapsellisia odotuksia yhtiön tuotannon kasvua kohtaan.

Upstreamissa oli viime viikolla uutinen, jonka mukaan Petrobrasin viime vuonna Perun Ucayali Basinissa tekemä maakaasu löytö on osoittautumassa varsin kookkaaksi. Tämä littyy PMG:en siten että sillä on 80% osuus Ucayalissa sijaitsevassa 2.6 miljoonan eekkerin kokoisessa maablokissa. PMG:n blokki ei ole tuon PBR:n blokin vieressä, mutta PBR:n löydös osoittaa Uyacalissa olevan merkittävää potentiaalia.

Petro '10

Petromineralesin 2010(luku poimintoja)

Funds flow per osake $6.00 +108%
EPS $2.41 +136%

Tuotanto 37,027 tynnyriä/päivä +66%
PMG:n keskim. tynnyrin myyntihinta $66.84 +33%(WTI -16%)

Netback per tynnyri
Operating $50.17
Funds flow $44.23

Reservit
PDP 27.07MM tynnyriä +46%
2P 60.2MM tynnyriä +13%

ROE näyttäisi olevan 26%.

Tulostiedote ja maaliskuun presentaatio

Markkinat eivät suuremmin tykänneet luvuista, erityisesti korkeilta vaikuttavat reservien löytämis ja kehityskulut($28.87 per 2P-pytty) ovat herättäneet hämmennystä, mutta mä en näe näissä mitään yllättävää ja ostinkin hieman lisää. Tase on vahva($580 miljoonaa likviä), tänä vuonna edessä 40-kaivon exploration-kampanja, joissa kohtuu menestys(20-30 miljoonaa tynnyriä reservejä(maaliskuun presentaation sivulla 4 olevien prospektien low case kokoarviot laskettuna yhteen kertaa 0.30(oletettu CoS))) kasvattaa yhtiötä reilusti.

P/B ja P/NAVilla mitattuna PMG ei ole halpa(5 ja 1.6), mutta funds flow:lla mitattua kohtuu hintainen. Itserahoittavuus ja osingonmaksu on suhteellisen harvinaista näin kovaa kasvavalle kanadalaiselle keskikokoiselle(intermediate).
Petrobankin omistuksen hajautuessa piensijoittajille PMG:stä on tullut selvästi todennäköisempi ostokohte.

Muokkailtu 02.03.2011


Ivor Biggun: Mabel



For Cue, For Cue , For Cue, For Cue, For Cue...

Otsikoita

KNOC in shopping spree

Talisman confirms Peru find

New Zealand on Verge of Oil Boom

ERT Confirms Hydrocarbon Discovery in Deepwater GOM

Gas production drop

"The National Energy Board projects that Canada’s monthly marketable gas production will decrease by a significant amount between January and December of this year"

Uuu

DONG: Oil Cos Exploring in Greenland form Lobby Group

Scorpion still in pay row with Gazprom

'Talisman finds crude in Peru'

Players take no chances as Ida loses puff

Tower gets ready to rumble in Uganda

Statoil lemper ut

"Kvitter seg med bensinstasjoner og fabrikker"

Kuten tuoreimmasta raportista näkyy downstream tekee massiivisesti liikevaihtoa ja mitätöntä tulosta.

Ensco Announces Plan to Change Corporate Structure

"Under the proposed plan, Ensco’s legal domicile would change from Delaware to the U.K., where the corporate headquarters would be relocated. Ensco has substantial operations in the U.K. and most of the Company’s senior executive officers would be based in the U.K. under the contemplated restructuring..."

"...allow Ensco to benefit from the U.K.’s developed tax regime and extensive tax treaty network, and potentially achieve a global effective tax rate comparable to that of some of Ensco’s global competitors..."

Otsikoituja uutisia

Why Oil Majors Are Coming Back to Iraq

IEA to forecast natural gas glut - FT

Petrobras makes 1Tcf gas find in Peru

Shell Successful in Offshore South African Bid

"The South African Petroleum Authorities today confirmed Royal Dutch Shell as the successful bidder for exploration rights in the Orange Basin deepwater area, off the country's west coast. Shell and the government will now negotiate the details of an exploration contract."

Nye problemer for Røkkes superrigger

"Etter gjentatte forsinkelser og oppstartsproblemer slutter ikke de to nye Aker-riggene Barents og Spitsbergen å skuffe.

- Aker Barents er tynget av havari på enkelte utstyrskomponenter, mens Aker Spitsbergen har blitt ytterligere forsinket grunnet generator-havari, sier konsernsjef Øyvind Eriksen i Aker..."

Frac for all

"Packers Plus opened Saskatchewan's tight oil plays - now Oilweek’s 2009 Supplier of the Year is introducing a new generation of down-hole innovations"

Bonuksena Haywood Securitiesin PetroBakken vs. Crescent Point vertailu (linkki IV:n kautta)

Otsikoita

Sun setting on Alberta’s natural gas empire, TD warns

Northern Petroleum Encouraged by Fracturing at Dutch Drenthe III

US rig count remains above 1,000 units

India May Revamp Oil Round Terms; OK on Oil Price

Maple spies shale gas prospect in Peru

Tullow Kicks Off 3D Seismic Offshore French Guyane