Reece Energy tekee comebackin

Noravena Capital Corporation Completes Qualifying Transaction

"The Qualifying Transaction involved the merger of Noravena and 3MV by way of 3-corner amalgamation between 3MV and a wholly-owned subsidiary of Noravena, Noravena Acquisition Corporation ("Noravena Sub"), pursuant to the definitive amalgamation agreement among Noravena, Noravena Sub and 3MV. All of the issued and outstanding shares of 3MV were acquired on the basis of 20.27 pre-consolidation common shares of Noravena for each one (1) common share of 3MV. Noravena has changed its name to "3MV Energy Corp." (the "Name Change")"

"3MV is a junior E&P company focused on low-risk light oil resource plays in the Kindersley area of West Central Saskatchewan. 3MV targets drilling of the Lower Cretaceous Albian age Viking sandstone. The Viking formation has an aerial extent encompassing much of Saskatchewan and Alberta. Production from vertical wells in the Viking first occurred in the late 1950's. The 3MV management team is the same group that advanced the Viking as a resource play by drilling the first horizontal multi-stage technology in the Kindersley area."

Ei tämä nyt varsinaisesti Reece ole, mutta sekä johdossa että hallituksessa on pari entistä Reeceläistä. Reece oli '08 plömähdyksen uhreja ja sulautui osakevaihdon kautta Penn Westiin.
Dallas "il Douche" Duce liittyy jotenkin Renegade Petroleumiin(tämä muistista ilman googlea). Taisi myydä jonkun pikku yhtiön RPL:lle. Vaikea nimi unohtaa.

Markkina-arvo on alle 27 miljoonaa ja osakekanta alle 14 miljoonaa, joten jos tiimi on pätevä on osakekohtainen arvonluonti on helppoa seuraavan parin vuoden ajan. Ne ensimmäiset pari tuhatta BOE:ta ovat usein ne helpoimmat.

Tiukka Oili Kanadassa

Tight Oil Developments in the Western Canada Sedimentary Basin

Wild Stream tauolla

Investment Industry Regulatory Organization of Canada Trading Halt ? WSX

Tuesday, January 24, 2012

VANCOUVER, Jan. 24, 2012 /CNW/ - The following issues have been halted by IIROC:

Company: WILD STREAM EXPLORATION INC

TSX-Venture Symbol: WSX

Reason: At the Request of the Company Pending News



Halt Time (ET): 11:41 AM ET

Konkkahakemus? Pora räjähtänyt ja nyt koko Shaunavon-tuotanto jäissä? BHL-maat myyty CPG:lle? Koko yhtiö myyty CPG:lle? Myyvät Shaunavonit ja BHL:ät CPG:lle ja fuusioivat Vikingin Westfiren kanssa? Todennäköisesti jotain vähemmän dramaattista.

Rauhallinen raita taukomusiikkikokoelmasta:

Westfire sanoo olevansa aliarvostettu

WestFire Initiates Process to Identify Strategic Alternatives to Enhance Shareholder Value

Sprottin Nuttall on hehkutellut osaketta vuoden verran ja osake oli ainakin vielä syyskuun lopussa Sprottin energiarahaston kymmenen suurimman omistuksen joukossa, joten on mahdollista että Sprott on painostanut yhtiötä strategisien vaihtoehtojen arvioimiseen. Nuttall sanoi aiemmin tänä vuonna yrittäneensä puhua Veron johtoa myymään yhtiön.

Onko WFE aliarvostettu?

EV on laskettu $4.80 kurssilla, jonka tienoilla osaka oli ennen ilmoitusta edeltäneen 30 päivän aikana:

NAV per osake $8.70
Omapääoma per osake $7.65
EV/tuotanto(H2/2011 toteutunut ja ennuste)= $53,000
EV/tuotanto(2012 ennuste)= $45,500

Q3 funds flow 0.33 per osake, joten yhtiö oli arvostettu markkina-arvoltaan alle 4 kertaa FF ennen ilmoitusta. P/E:kin Q3 luivuilla alle 9.

Mikä on kun ei tule arvostusta?

Sure Energy(SHR)

Muutama rivi Suresta. Sure on vuonna 2006 NAV Energy Trustin ostamasta Clear Energystä muodostettu explore co. Toimitusjohtaja Jeff Boyce oli yksi Vermilion Resourcesin(nykyisin Vermilion Enery) kolmesta perustajasta.

Luvut on poimittu yhtiön tuoreimmasta presentaatiosta ja TMX:n sivuilta.

Markkina-arvo: $92.2 miljoonaa(48.52 MM osaketta)



Optiot:

• 3,730,834 @$1.07

• 2,850,000 @$1.00

• 2,500,000 @$1.80

Sisäpiirin omistus:

• 23.7%(ilman optioiden vaikutusta)

Viimeisimmät transaktiot

Tuotanto:

• 2010/FY 944 boe/päivä (21.8% nesteitä)
• 2010/Q4 1,297 boe/päivä (47.7% nesteitä)
• Tuorein 1,320 boe/päivä (48.5% nesteitä)

Reservit(P+P):

• Maakaasu 1.17 miljoonaa boeta
• Öljy 2,61 miljoonaa tynnyriä
• NGL 0.066 miljoonaa tynnyriä
• Yhteensä(YE 2010) 3,85 miljoonaa boeta
• Yhteensä tuoreiden hankintojen jälkeen 4.47 miljoonaa boeta

RLI: 9.3 vuotta

Kehittämätön maa: 76,234 netto eekkeriä

Netbackit(funds flow):

• 2010/FY $18.28
• 2010/Q4 $30.12
• 2011 ennuste $29.43

Liiketoiminan kassavirta:
2010 $6.3 miljoonaa/ $0.13 per osake

Tase:
Tilanne on muuttunut vuoden lopun jälkeen siinä määrin että tarkkoja tietoja ei ole saatavilla. Kahden tänä vuonna tehdyn hankinnan jälkeen netto velka näyttäisi olevan noin $26 miljoonaa.

Arvostus:
EV:n arvioisin olevan noin $119 miljoonaa(MA $92.2MM + velat $26MM), joten virtaavan boen arvostus on noin $91,600 ja reservien $26.62 per boe. Vuoden lopun NAV(diskonttausprosentti 8) per osake oli $1.72, joten perjantain päätöskurssilla P/NAV on 1.11. Jos tämän vuoden keskimääräinen päiväkohtainen tuotanto olisi 1,400 boeta(en löytänyt yhtiön omaa ohjeistusta) ja CF-netback $28/boe niin koko vuoden liiketoiminnan kassavirta olisi noin $14.3 miljoonaa. $14.3MM jaettuna optioilla laimennetulle osakekannalle(57.6MM) CF per osake noin $0.25 ja P/CF= 7.6. Yhtiön tämän vuoden budjetti on $35 miljoonaa, joka sisältää tehdyt kaksi yhteensä 11 miljoonan dollarin arvoista hankintaa. Suren lainauskapasiteeti on kokonaisuudessaan $45 miljoonaa, josta jäljellä tällä hetkellä on $19 miljoonaa.

Kalliihkolta vaikuttaa. Mutta mutta. Tuo Virginia Hills Viking-pooli saattaa kasvattaa yhtiön öljykaivoinventaariota merkittävästi(yhtiön oma arvio 30-60 kpl, WI 60%, riskekorjattu(?) reservipotentiaali 30:llä kaivolla 1.17 miljoonaa tynnyriä). BHL on huomattavasti suuri riskisempi(CoS yhtiön mukaan 25%) ja potentiaalisia porauspaikkoja on yhtiön tämän hetken arvion mukaan vain 3-12 kpl. Selvästikkään yhtiö ei omista BHL-oikeuksia jokaisella VH-eekkerillään.

Varma?

Sure Energy closes acquisition in Alberta's Virgin Hills area for $7.5 million

CALGARY - Sure Energy Inc. (TSX:SHR) announced Monday that it has closed an acquisition in the Virginia Hills area of Alberta for $7.5 million.

The acquisition includes 120 barrels of oil equivalent per day, including 40 barrels of oil per day.

"More importantly it augments a smaller acquisition that the company completed in January 2011 which exposes the company to a potential new Viking horizontal resource play," Sure Energy said in a release.

Sure Energy now owns a total of 44,320 gross acres (28,382 net acres) of developed and undeveloped land in the Virginia Hills area. The properties produce 160 barrels of oil equivalent per day, including 72 barrels of oil and liquids.

As well as the potential Viking oil play, the company will also have exposure to an emerging Beaverhill Lake horizontal oil resource play, exposure to a series of shallow gas plays and will assume ownership in a Gething oil unit.

Sure on seurantalistalla vuoden 2009 lopulta lähtien Vikingin vuoksi ja koska se on ollut jo kauan First Assetin raaka-ainerahaston 10 suurimman omistuksen joukossa. Johto vaikuttaa kykenevältä, mutta yhtiön maapohja on ollut aika kapea tähän asti.

WSX:ltä tilannepäivitys ja hankinta

Reservit on kolmikertaistettu vuoden 2009 lopulta viime vuoden loppuun ja osakekohtainen NAV nousi 90%. Upper Shaunavonin waterfloodin ensimmäinen vaihe tuottaa yli ennusteiden ja waterfloodin laajennus etenee suunnitelmien mukaan.

Hankinta on yksityinen yhtiö, joka tuottaa n. 300 tynnyriä öljyä Dodslandin Vikingista. Ostos maksetaan WSX:n osakkeilla: 3.5 miljoonalla osakkeella(hinta tällä hetkellä noin $11 per osake) ostetun reservi tynnyrin hinta on noin $30 ja virtaavan $128,000. Hankittu yhtiö on testannut Dodslandin Vikingin poraamista aiempaa selvästi tiheämpään mahduttamalla yhteen sectioniin 16 horisontaalia.

WSX:n päivitetyn presentaation mukaan yhtiöllä on maata Sawn Lakessa ja yhtiö on porannut tuonne yhden(WI 50%)kaivon(tämä oli varmaankin viime keväällä). Slave Pointista kyse ilmeisesti.
Samalla sivulla(nro 32) mainitaan "New Play", jossa kaivojen kustannukset $5 miljoonaa ja arvioidut reservit per kaivo 350,000 boeta. Ehkä ABB?

Tiedote ja presentaatio löytyvät yhtiön kotisivuilta .

Viikon kuva-arvoitus

Onko 147 miljoonaa tynnyriä yhtiön(Zargon Energy Trust) maiden netto-osuus vaiko koko alueen Viking B:n arvioitu öljy määrä? Entä huokoisuus? Muodostelman keskipaksuus ja OOIP per section?

Zargon on pieni yhtiö(markkina-arvo hieman <$500 miljoonaa), joten jos luku on netto niin 5-7% talteenottoastella tällä resurssilla voi olla selvä vaikutus yhtiön arvoon.

RedWater Energy

Uusi öljy-junnu listautui perjantaina Ventureen. Vikingiä ja Slave Pointtia lähtee kehittämään, mutta maapositio on varsin heikko(sitä on vähän ja se on hajallaan). Johto ei vaikuta kovin erikoiselta
Kotisivut . Tikkeri RED.

CPG ostelee ja vaihtaa

CRESCENT POINT ENERGY ANNOUNCES STRATEGIC LOWER
SHAUNAVON CONSOLIDATION ACQUISITION AND A $450
MILLION CAPITAL BUDGET FOR 2010

Key attributes of the assets to be acquired:
• 3,500 boe/d of high quality production, 86 percent of which is from the Lower
Shaunavon resource play;
• 172 net sections of undeveloped Lower Shaunavon land;
• 117 net internally identified low risk drilling locations at a density of four wells per
section;
• The elimination of a 4 percent gross overriding royalty payable to Penn West on certain
Crescent Point properties, the value of which has been estimated by Crescent Point at
approximately $40 million;
• Tax pools of approximately $434 million;
• Operating costs of approximately $12.50/boe; and
• Net royalties of less than 5 percent.

Penn Westin versio transaktiosta.

Crescent Point hankkii siis Penn Westiltä Lower Shaunavon-maata ja tuotantoa luopumalla Cardium-maasta(tuli tuoreesta Triaxon-kaupasta) ja Viking-maasta ja maksamalla väliä 434 miljoonaa dollaria.

Pari viikkoa sitten tutkailin pikaisesti Dodslandin Viking-peliä ja silmiin pisti että suuri osa alueen Viking-maasta näyttäisi olevan pääasiassa maakaasuista eikä öljyistä. Oma vaikutelma on että Shaunavonissa öljyntuotannolla on selvästi enemmän kasvunvaraa kuin Dodslandissa ja CPG siis haluaa pysyä jatkossakin vahvasti öljypainoisena. Tuotot(recycle ratio) Dodslandin kevyt öljy-alueilla ovat kylläkin selvästi korkeammat kun Leitchvillessä Lower Shaunavonissa.

CPG löytänyt taas ostettavaa

CRESCENT POINT ENERGY ANNOUNCES INCREASED VIKING AND
BAKKEN LAND POSITIONS WITH THE ACQUISITION OF TRIAXON RESOURCES

• kokonaishinta C$248.7 miljoonaa

• maksu pelkästään Crescentin osakkeilla(yhdellä TriAxonin osakkeella 0.18 CPG:n osaketta, CPG:n osakkeen arvo C$37.70)

• Reservien hinta kaupassa C$16.10 /boe (2P)

• 148 osiota maata(pääasiassa Viking-maaata Saskatchwanissa, mutta myös Bakkenia ja Cardiumia Albertassa)

Hinta näyttäisi olevan ok niin reservien kuin CPG osakkeen arvostuksen suhteeen. TriAxonin tuotannosta suurin osa tulee Albertasta, mutta Saskatchewanissa olevia resurseja tässä on ostettu. On paljon mahdollista CPG pistää nuo Cardium-maat myyntiin piakoin.
Kaupan vaikutus CPG:n tuotantoon on melko pieni, noin 3 prosenttia.
TriAxon on käsittääkseni hankkinut suuren osan maastaan farm-in:ien kautta mm. Rylandilta.
Crescent Pointin tekemien ostojen määrä ja tahti on häkellyttävä. Tavanomaiseen öljyyn keskittyneiden junioreiden markkinoilla on ostajanmarkkinat, kun mineraalioikeudet Bakkenissa, Cardiumissa, Shaunavonissa, Vikingissä ja pienemmissä resursseissa ovat keskittyneet suhteellisen pienen yhtiö joukon käsiin. Ostaja joukko rajoittuu lähinnä yhtiöihin joilla on jo maaomistusta alueella.