Jackup lista on pitkä ja vaikka suurin osa aluksista on vanhoja ja toimintakyvyiltään rajoittuneita on joukossa tusina ultra premiumeja ja joukoittain premiumeja. Seadrillin West Atlaksen voisi listata työttömäksi, mutta ilmeisesti aluksella juoksee kuitenkin jonkinlainen dr.
Mikä on suuren jackup-työttömyyden takana ja tuleeko tilanne paranemaan? Öljyn hinnan epävakaus ja odotukset kysynnän heikentymisestä ovat varmasti osa tekijöitä. Toisaalta öljyn hinnan viimeaikaista nousua on osin selitetty odotuksilla kysynnän noususta,mutta j-u työttömyys on vieläkin noussut ja midwater-työttömyys näyttäisi suorastaan räjähtävän ensi vuonna useiden sopimuksien päättyessä. Miksi kalleimmilla taksoilla toimivat deepwater-alukset ovat täystyöllistettyjä? Kahluusyvyydestä on öljyt imetty pois ja jäljellä on vain kaasua, jota löytyy kaikkialta?
Cheasepeake "America's Champion of natural gas" sanoo:
"A substantial majority of the ~85% of U.S. natural gas production that is non-shale needs $7-9/mcf NYMEX prices to be economically viable for enough drilling to stabilize rapidly declining non-shale production"
Löytyikö pelastus? Maakaasun hinta nousee 7-9 dollarin tasolle ja kaikki työkuntoiset j-u:t palaavat pyörittämään poranteriä? Samassa presentaatiossa mistä yllä oleva sitaatti on lainattu mainitaan että neljän suurimman USA:n rajojen sisällä olevan shale-muodostelman(Barnett, Haynesville, Marcellus, Fayetteville) kaasuntuotannon rajakustannus on alle $1.75/MCF ja etsimis ja kehittämiskustannukset ovat alle $2/MCF, eli break-even on alle 4 dollaria. Samassa tasossa on b-e Eagle Ford-shalessa ja Teksasin Granite Washin tavanomaisessa kaasussa. Kuivalta maalta saadaan siis rutkasti kaasua tuotetuksi huvin edullisin kustannuksin ja tuotanto kasvaa lähivuosina.
Australian CBM-LNG projektit tulevat tulevina vuosina vähentämään Aasian kysyntää arabien tuottamalle LNG:lle, josta suurin osa tulee matalasta veden syvyydestä tuotetusta maakaasusta, joten jackup kysyntä näyttäisi laskevan sielläkin. Ja sitten on vielä tämä Posco plans move into synthetic gas .
Lopuksi jackup-poraajiin liittyen pitää mainita, että Scorpion Offshoren myynti noin kuukausi sitten meni ajoituksen suhteen päin per***ä. Osake on noussut myynnin jälkeen 20%. Mitään sijoitusneuvoja ei täältä siis kannata hakea. Pitäisi kai treenata käppyrä-analyysia. Varsinaisen myyntipäätöksen suhteen ei ole katumusta.
Ensco
J-U
ENSCO 97 250
ENSCO 56 300
ENSCO 70 250
ENSCO 101 400
ENSCO 60 300
ENSCO 75 400
ENSCO 86 250
ENSCO 90 250
ENSCO 99 250
Diamond
J-U
Ocean Crusader 200
Ocean Drake 200
Ocean Champion 250
Ocean Tower 350
Ocean Scepter 350
Midwater
Ocean Bounty 1500
Maersk Drilling
J-U
Maersk Resilient
Maersk Convincer
Mærsk Reacher
Midwater
Maersk Explorer
Noble
Submersibles
Noble Lester Pettus 1982/70
Noble Joe Alford 1982/70
J-U
Noble Byron Welliver 1982/300
Noble Tommy Craighead 1982/300
Noble Don Walker 1982/150
Noble Cees van Diemen 1981/300
Noble Dick Favor 1982/150
Pride
Midwater:
Pride Venezuela 1982/1 500/20 000
Pride South Seas 1977/1 000/20 000
J-U:
Pride Wisconsin 1976/300/20 000
Rowan
J-U:
Rowan-California 1983/300/30 000
Cecil Provine 1982/300/30 000
Arch Rowan 1981/350/30 000
Charles Rowan 1981/350/30 000
Rowan-Middletown 1980/350/30 000
Rowan-Juneau 1977/250/30 000
Rowan-Alaska 1975/350/30 000
Rowan-Louisiana 1975/350/30 000
Seadrill
J-U:
West Ariel 2008/400/30 000
Deepwater:
West Menang(semi-tender) 1999/6 500/30 000
Seahawk Drilling
Yhtiöllä on 22 alusta, joista 8 on töissä.
Transocean
J-U:
G.H. Galloway 1984/300/25 000
GSF Adriatic I 1981/300/25 000
GSF Adriatic V 1979/300/25 000
GSF Adriatic XI 1983/300/25 000
GSF Key Gibraltar 1976/300/25 000
GSF Key Hawaii 1982/300/25 000
GSF Adriatic VI 1981/328/25 000
GSF Key Singapore 1982/350/25 000
GSF Rig 136 1982/300/25 000
Interocean III 1978/300/25 000
Transocean Nordic 1984/300/25 000
Trident IV 1980/300/25 000
Trident VIII 1981/300/21 000
GSF High Island V 1981/270/20 000
GSF High Island IX 1983/250/20 000
GSF Rig 103 1974/250/20 000
GSF Rig 127 1981/250/20 000
GSF Galaxy I 1991/400/30 000
GSF Galaxy II 1998/400/30 000
GSF Magellan 1992/350/30 000
GSF Monitor 1989/300/30 000
Midwater:
Sedco 700 1973/3600/25 000
C. Kirk Rhein, Jr. 1976/3 300/25 000
Sedco 703 1973/2000/25 000
GSF Arctic III 1984/1 800/2 5000
Sedco 712 1983/1 600/25 000
Actinia 1982/1 500/25 000
GSF Arctic II 1982/1 200/25 000
5 comments:
Brasilian udw-löydöt varmaan imevät parin vuoden ajan suurimman osan uusista syvemmän veden aluksista. Näyttää aika huonolta noitten matalien vesien alusten tilanne, käytännössä kaikki vielä vanhoja (70-80 luvulta). Seadrillin tilanne moneen muuhun on aika hyvä, itse omistan noista ainoastaan seadrilliä.
jatkoa taas.. öljyn nykyinen hinta tuntuisi ainakin itsestäni tällä hetkellä vähän liian kalliilta, mutta jos hinta pysyisi vähän aikaa tässä noin 70-85 dollarin tienoilla niin luulisi, että alukset alkaisi saamaan sopimuksia.
Miten spicer itse näet tuon matalan veden tilanteen? Uudet löydöt alkaa olemaan aika pitkälti syvemmästä päästä.
Se oma näkemys on tällä hetkellä että j-u dr:ssä on vieläkin hieman laskun varaa ja että koko segmentin kysyntähuippu on nähty.
Meksikonlahden kysyntä ei koskaan palaudu lähellekkään muutaman vuoden takaista tasoa, koska tuotanto on aivan liian kallista shale-tavaraan nähden. Sitä mukaa kun matalan veden kentät tyhjenevät vähenee kysyntä eri puolilla maailmaa. Kiinalaiset,vietnamilaiset, egyptiläiset jne. poraajat saavat jalan sijaa ja ajavat dr:ä alas päin. Matalan veden kaasunporaus Arabianlahdella on työllistänyt merkittävää osaa amerikkalaisten poraajien jackupeista(varsinkin noita lyhyt jalkaisia). Arabien kaasua on viety nesteytettynä Amerikkaan ja Aasiaan(Etelä-Korea, Japani, Kiina), mutta muutaman vuoden kuluessa hiilisaumakaasu ja offshore-kaasuprojektit tulevat vähentämään arabi-kaasun kysyntää tai ainakin ajamaan sen hintaa alas mikä varmasti näkyy porausaktiivisuudessa. Nuo Australian kaasuprojektit eivät juuri tarvitse jackuppeja, koska CBM-kaasu tulee kuivaltamaalta ja offshore-projektit kuten massiivinen Gorgon(http://en.wikipedia.org/wiki/Gorgon_gas_project) ovat liian syvällä jackupeille.
Seadrilliä olisi korkea aika perua ne kaksi jackuppia, kun vielä voivat.
Öljyn hinnalla mä en näe olevan hirveän suurta vaikutusta j-u:n työllistymiseen. Tai kyllä satasen ylitys varmasti parantaa työtilannetta.
Tuorein Ods-Petrodatan data näyttää aika synkältä. Olisikohan tullut aika siivota salkusta muut kuin dw-spesialistit.
Öljyn hintaa en uskalla lähteä veikkailemaan. TA:n puolesta hintakehitys näyttäisi vahvalta koska mentiin tärkeästä vastustasosta läpi, mutta voi se johtua taalan heikkoudestakin.
Todellisesta kysyntätilanteesta en ole kunnolla hajulla. Yleensä kuitenkin vilkaisen viikottain EIA:n "Summary of Weekly Petroleum Data":n läpi. Viime aikoina olen ihmetellyt "Other Oils" kategorian kovaa kysyntää. Osaisiko joku selittää, miksi kysyntä on kovaa siinä mutta laimeata muissa (pl. gasoline)?
Jaetaampa omia amatöörinäkemyksiä.
Itse olen öljyn hinnan suhteen koittanut tänä vuonna pitää pääscenaariona sitä hintahaarukaa mitä Saudit ääneen sanoneet haluavansa, 70-80.
Pidemmällä tähtäimellä sitten on kovaakin nousupotentiaalia, koska mm. en usko että infra pysyy mukana vauhdissa kun talous alkaa (joskus)pyörimään kunnolla taas.
Tavalla tai toisella uskon tämän kuitenkin tapahtuvan.
Muuten tässä kyllä varmaan lähestyy aika siivota pois noita poraajia, siis muita kuin deep-waterit.
Salkussa Seadrill yhtenä kulmakivenä, tosin enää en lisäile jää pidemmäksi aikaa salkkuun, Brasilian touhuja seuraillen. Scorpiota suht. runsaasti. Salkussa tilapäisesti, tuurilla 15,5 NOK:in keskihinnalla. Tarkoitus myydä pois. Myyntiajoitus on ihan arpapeliä.
Koittanut kesän jälkeen ladata Kanadan junioreihin. Niissäkin nyt aika monessa suht. kovat nousut takana. Voimakkaan nousun tehneisiin ei ole niin hinkua hypätä mukaan, ainakaan tässä vaiheessa. Ihan sairaita nousuja on ollut, esim. omat Nexstar olivat +180%, siinä meni 3/4 osaa myyntiin.
Sitä ihmettelen miksei Crescent ole liikahdellut muiden mukana, no onpa helpompi lisäillä sitä, jos ei muuta keksi. Uraania, Litiumia ja muita erikoismalmeja olen koittanut metsästää, mutta monella hurjat nousut takana, taidan odotella. Esim. Quest Uranium tämmöinen jota haluaisin, mutta karannut liikaa, tosin just pieni dippi ollut, mutta en kuitenkaan tohtinut hypätä kyytiin. Koitettava ymmärtää yhtiötä vaähän paremmin.
Spicer:in ei mielestäni tarvitse pätkääkään murehtia kirjoitusvirheista tai ajoituksista. Ajoitukset on arpapeliä ja kirjoitusvirheillä (joita en edes ole huomannut) ei ole merkitystä.
Spicerin tarjoama "taide" on ydinsubstanssin pohtimisessa ymmärrettävällä tavalla, siitä kauneimmat kiitokseni.
Post a Comment