Painted Pony Petroleum Q1 & stuff

Revenues C$4.17 million (+191%)
Cash flow from operating activities C$1.49 million (+14%)
Net loss per share C$-0.05

Production
Liquids 620 bbls/d (+318%)
Natural gas 3,631 mcf/d
Operating netback per boe C$21.69 (-69%)

Balance sheet

Assets
Current C$16.85 million
Total C$92.60 million

Liabilities
Current C$10.44 million
Total C$12.29 million

Equity C$80.31 million

Q1 Presentation

PAINTED PONY CONSOLIDATES CORE AREAS WITH
ACQUISITION OF 160 BBLS/D OF BAKKEN ASSETS(.pdf)

"Current production from the acquired properties, based on field estimates, is approximately 148 bbls/d of Bakken oil, with an additional 12 bbls/d shut-in due to spring breakup. The Assets include 3,410 net acres
(5.3 net sections) of undeveloped adjacent lands prospective for Bakken oil."

Painted Pony Increases Bought Deal Equity Financing to $19.95 Million(.pdf)

"Painted Pony Petroleum Ltd. ("Painted Pony" or the "Corporation") is pleased to announce that, in connection with its previously announced public offering, the Corporation and the syndicate of underwriters led by FirstEnergy Capital Corp. and including RBC Capital Markets, Cormark Securities Inc. and CIBC World Markets Inc. have agreed to increase the size of the offering to 7,000,000 Class A Shares ("Class A Shares"). Under the revised terms, the Underwriters have agreed to purchase, on bought deal basis, an aggregate of 7,000,000 Class A Shares at $2.85 each for aggregate gross proceeds of $19,950,000"

The new shares are priced around 10 percent below the current market price of PPY.A, which isn't much of a discount. The modest discount is probably due PPP's exceptionally(for a junior) strong balance sheet.
PPP's A class share is up 200% YTD, which is nice but according to me there's still plenty of long-term upside. Then again everything is up.

Lattialaudat mätiä ja betoni pehmeää

USA:n rig count jatkaa pohjan etsintää huolimatta öljyn hinnan kovasta kiristä seitsemän kympin tienoille:

USA
Öljy -8 kpl
Maakaasu -3 kpl

Kanada +11 kpl

Rahoitusmarkkinoiden tila on parantunut valtavasti ja kymmenet öljy-yhtiöt junioreista majoreihin ovat keränneet uutta pääomaa viime viikkoina. Öljyn hintaa on selvästi ajanut ylös päin spekulaatio ja inflaation pelko(öljy on uusi parempi kulta) eikä noussut tai edes lähiaikoina nouseva kysyntä ja varmaankin osin tämän vuoksi poraus ei ole edes pohjannut Ameriikassa.
Vahvemmat taseet ja korkeammat raaka-aineiden hinnat tulevat kääntämään porausaktiviteetin nousuun piakoin vaan kuinka korkealle?

Drilling Contractorin parin viikon takaisesta artikkelista:

"On the rig demand side, Mr Syed estimated that, going forward, approximately 1,240 gas rigs and 300 oil rigs will be required, with 60-65% of them drilling horizontal/directional wells.

On the rig supply side, industry capacity is estimated to be around 2,471 rigs, although roughly 37% of these rigs have not seen any major upgrades and are likely candidates for retirement."

Baker-Hughesin tuoreimman raportin mukaan USA:ssa oli 887 aktiivista poraa ja Kanadassa 101.

Seadrill uutisia

Tiistaina yhtiö tiedotti saaneensa neuvottelut 1.5 miljardin luotosta menestyksekkäästi loppuun:

Seadrill secures US$1.5 billion credit facility

Seadrill ja sijoittaja Christer Sveas ovat taanneet Scorpion Offshoren 53 miljoonan dollarin lainan ja ottavat takauksesta kohtuullisen(8.5%) palkkion. Yhtiö on myös vahvistanut että se aikoo myydä Mischief-jackuppin ja tällä myynnillä yhtiön rahoitus tarpeet on täytetty. Seadrill tienaa siis palkkiolla ja samalla se varmistaa että sen omistus SCOREssa ei laimene. Scorpionin osake raketoi:

Scorpion til himmels

Petrorig I rakentaja Jurong on päässyt sopimukseen PetroMENAn bondi-velkojien kanssa ja PR I myynti etenee ja Seadrill saanee piakoin osan sijoituksestaan takaisin.

Jurong gets greenlight to sell PetroRig I

PÄIVITYS 06/06/09

"However, sources said the rig builder has received five bids from Seadrill, Noble Drilling, Stena Drilling, Diamond Offshore and a Brazilian contractor for PetroRig I.

Four of the five bidders have offered over $450 million for the semi-submersible"

Seadrill on siis huhun mukaan mukana tarjoamassa, mutta olettaa voisi että pohjatarjous SDRL:n ja sillä se varmistaa sen että se saa rahansa PetroMENAn bondeista takaisin.

B.G. Larsen on PetroMENAn kautta uhkailut lauttojen myyntiä ajavia bondi-velkojia vahingonkorvausvaateilla, mutta kovin suurta vaikutusta ei uhkauksilla tunnu olevat.

Kaiken kaikkiaan positiivinen viikko Seadrilille.

Geologiaa

Search & Discoveryssa on tuore artikkeli Ugandan ja Kongon Demokraattisen Tasavallan rajalla sijaitsevasta Albert-altaasta(oikea termi on varmaan syvänne, mutta tykkään tuosta altaasta) ja sen geologiasta. Tullow ja Heritage ovat tehneet Albertista merkittäviä(satoja miljoonia tynnyreitä) öljylöytöjä. S&D:n artikkelit ja presentaatiot ovat tarjolla kokonaisuudessaan vain rajoitetun ajan.

Exploration on the Frontier: Towards an Understanding of the Albert Basin*

"...Conclusion

At the time of this writing, 12 wells have been drilled in Blocks 2 and 3 over the past two years, all of which have been successful in encountering hydrocarbons. This astonishing success rate shows that the Albert Basin has the potential to be a world-class example of a petroleum province."

Odfjell lines up Deepsea Stavanger job

Upstream:

"Rig-owner Odfjell Drilling said today it has reached an agreement for a three-year contract with Petrobras for the charter of its 6th generation semi-submersible drilling rig the Deepsea Stavanger.

“The contract is still dependent on both parties agreeing on conditions¿we expect a final decision in a few weeks,” said Odfjell boss Kjetil Lenning.

Odfjell declined to comment on a value for the charter at this stage..."

The deepwater rig market seems to be quite active, though the demand side is driven mainly by a single company.

Oilinfo's site has a photo tour of Deepsea Stavanger's indentical sister rig Deepsea Atlantic.

Heritage jutskaa fuusiosta

UPSTREAM: Heritage in merger talks

"UK-based explorer Heritage Oil said today it was in early talks with a third party regarding a possible merger and its shares have temporarily been suspended.

Responding to a sharp rise in its shares, the company said the merger would be a reverse takeover, if completed..."

Käänteisfuusio siis jos toteutuu. Yhtiön Ugandan ja Kurdistanin projektit ovat kooltaan melkoisia ja on ollut jo pidemmän aikaa selvää että HOC ei todennäköisesti pysty viemään molempia yksin läpi. Tuoreimpana spekulaationa on ollut Heritagen ja Tullowin fuusio. Veikkaisin että Heritagen Kurdistanin operaatiot ja osa muistakin eriytetään yhtiöstä omaksi yhtiöksi, jonka osakkeet jaetaan nykyisille omistajille ja tämä neuvottelu kumppani imaisee Ugandan toiminnot tai siis sulauttaa itsensä tynkä-Heritageen.
Heritagen Kurdistanin löytöt näyttävät olecan massiivisia ja suhteellisen lähellä olemassa olevaa infraa, joten olisi järkevää keskittyä siihen.
Pari viikkoa sitten tuli vastaan tälläinen uutinen: Iran to help Uganda construct refinery. Ugandasta öljyä löytäneet Tullow ja Heritage haluasivat rakentaa putken öljyn maasta vientiä varten, mutta Uganda haluaa rakentaa jalostamon ja viedä öljyn jalosteita. Millä tavalla Iran pystyy auttamaan Ugandaa hieman ihmetyttää minua, Iranhan on jalosteiden maahan tuoja eikä muutenkaan ole tunnettu johtavana petrokemiateknologian maana. Ugandalla ei ole meriyhteyttä ja sen naapurimaat ovat melko köyhiä, joten jos maa aikoo hyötyä öljystä tai jalosteista se todennäköisesti joutuisi rakentamaan putken Kenian läivitse jalostamon lisäksi saadakseen tuotteita paremman hinnoittelun piiriin.

Eurooppa+liuske+kaasu=?

OGJ: European shale gas prospects heat up

"Companies are seeking permits for shale gas prospects in southeast France in Languedoc Roussillon, the Cevennes mountains region, and the Savoie area near the Swiss border.

Total E&P France SA, UK Devon, Mouvoil SA, Bridgeoil Ltd., and Diamoco Energy are among the firms competing for the Ales, Bassin d'Ales, Plaine d'Ales, and Montelimar permits. They are competing with the Cevennes and Navacelles permits requested in 2008 by Egdon Resources Ltd. (also being eyed by Eagle Energy Ltd. and YCI Resources Ltd.), and by Cevennes Petroleum Development Ltd.

"There is much shale gas in France," said Francois Laurant, in charge of shale gas at Institut Francais du Petrole. "It has been seeping for centuries around the town of Grenoble in midsoutheastern France. But the disputed areas hold black shale in shallower ground than elsewhere in France like the Paris basin," he added..."

Pohjois-Amerikassa ja Australiassa liuskekaasu ja CBM on ollut todellinen "game changer". Yhdysvalloissa liuskekaasu on noussut nollasta yli kymmeneen prosenttiin maakaasun kokonaistuotanto volyymista ja sen osuuden on arvioitu nousevan puoleen seuraavan vuosikymmenen aikana.
Miten käy Euroopassa?

Vantage Drillingille uusia jackup-sopimuksia

Molemmat sopimukset ovat Länsi-Afrikkaan, mutta kummankaan sopimuksen vastapuolta ei ole julkistettu. Vantagen tiedote on varsin epämääräinen, eikä siitä käy ilmi onko kyseessä varmat sopimukset vai LOI tai MOU. Ensimmäisen sopimuksen kesto on 3-6 kk ja dr n. 150 000 dollaria, toisen 6-12 kk dr:ää ei tiedossa. Dr vaikuttaa hyvältä, mutta tiedossa ei ole sisältääkö luku mobilisaation ja mahdolliset suoritusbonukset.

Vantage Drilling Company Announces Contract Award for Ultra-Premium Jackup Sapphire Driller

Vantage on kalustoprofiililtaan mielenkiintoinen(premium jackuppeja ja udw-porauslaiva), vaan kun tietäisi mistä yhtiössä on kyse. Yhtiön takana on ilmeisesti taiwanilainen miljonääri Ching Wun Su Taiwan Marine Transportin ja Mandarin Drillingin kautta. Sama taho ilmeisesti omistaa osan tai kokonaan Sea Dragon Offshoresta ja Vantagella on miehityssopimus SDR:n udw-semistä. Onko Ching Wun Su:lla tarkoitus offloadata yksityisomistuksessa olevat rakenteilla olevat alukset(udw-porauslaivat Titanium ja Cobalt Explorer ja udw-semin SDO I) Vantageen voitolla vai aikooko hän tai he pitää VTG:n kontrollin jatkossakin. Jos alkuperäinen tarkoitus oli myydä alukset voitolla VTG:lle niin suunnitelma meni pieleen rahoitusmarkkinoiden sakattua, jolloin Vantage ei pysty ostamaan mitään noin suurta. Mikä lienee varasuunnitelma?

Pride on saanut pari pidennystä mat-supported jackupeille, joiden arvo(dr <$50 000) on yhtiön tuloksen kannalta melkolailla merkityksetön.
Priden veivauksen ajoitus meni kyllä persiilleen, kun peijakas on kiivennyt jo 25 dollariin. Holdissahan tätä on vielä.