Mineraali Petro Q3

Eli PMG. Lukuja Lukuja verrattu vuoden takaisiin.

Liikevaihto $323.6MM +58%
Liiketoiminnan rahavirta $196.4MM (+52%)
Netto tulos* $58.8MM (-0.5%)
EPS* $0.55 (-5%)

(*=adjusted earnings, tässä ei ole huomioitu IFRS:n vaikutusta johdannaisiin liittyviin vastuisiin. IFRS:n mukainen netto tulos on $133.7 miljoonaa)

Tase
Varat
Likvidit $487.2MM
Kaikki $2,111.9MM

Velat
Lyhytaikaiset $353.2MM
Kaikki $1,136.1

Omapääoma $975.8MM

P/B 2.6

Tuotanto 37,124 tynnyriä/päivä (+13%)
PMG:n myymän öljyn keskim. hinta $87.76 (+36%)

Raportti

Olipa heikko tulos. Jos oikein pinnistelisivät ja saisivat $40 miljoonaa nettona kasaan viimeiseltä neljännekseltä niin vuoden 2011 ROE olisi noin 28% mikä on verrokkeihin nähden aivan paska. Osakohtaista tulosta on tähän mennessä tehty $2.41 , joten tämähän on aivan TÖRKEÄN kallis.

Lisäys 4.11.2011

PMG:n tämän vuoden ROE on todennäköisesti siis parempi kuin esim. Exxonilla(25%), joka on pääoman tuotolla mitattuna sektorin parhaimmistoa(muita: EOG 13%, Penn West ~10%). Sijoittaminen on kuitenkin tulevaisuuteen suuntautunutta toimintaa ja se miten hyvin yksittäinen yhtiö saa pääoman tuottamaan parina vuonna ei kerro paljoakaan tulevaisuuden tuotoista. Petromineralesin tämän vuoden etsintäkaivojen tulokset eivät ole olleet hyviä, mutta katastrofista ollaan kaukana(toistan taas itseäni). Markkinat eivät selvästikään odota menestystä tulevista etsintäkaivoista.

PMG:n öljyn keskimääräinen myyntihinta on alle WTI:n($1.78) ja selvästi alle Brentin($25.62), mutta PMG:n tuottaman öljyn laatu selvästi heikompaa WTI:n(40 API) tai Brentin(38 API), jos oikein muistan niin se on tällä hetkelä reilut 25 API-asteikolla. Kanadassa tuollainen laatu ero näky noin 10% erona hinnassa.

Tuo Corceliin liittyvä rojalti-kiista on jonkinlainen mörkö, mutta johto on ollut optimistinen sen suhteen miten kiista ratkeaa.

Romanialainen kansantanhu piristää ain':