Uutisia

Upstream: Rockhopper pockets drill cash

Falklandsin potentiaalista otetaan selkoa nyt sitten oikein urakalla kun Desire poraa pohjoisessa ja Rockhopper ilmeisesti etelässä. Rockhopper on muuten pinguviini laji.

Upstream: Ghanem back at NOC helm

Rigzone: Gardenia Prospect Offshore Angola Blooms for Total

N. 4000 jalan syvyydessä.

SCORE: Scorpion Offshore - Receives LOI for Offshore Vigilant

Dr 105 000-110 000 dollaria. Sopimus on rykäisty kasaan todella lyhyessä ajassa russakoiden vuoksi, joten matala dr oli melkeinpä itsestäänselvyys, mutta tämä on alkaa olla lähellä pohjanoteerausta ultra premiumille.
Enscon ja osin myös Noblen positiivisista uutisista ja näkemyksistä huolimatta oma näkemys segmentin tulevaisuudesta pysyy.

Berens Energy Provides Results of Its First Pembina Cardium Horizontal Oil Well

"Berens Energy Ltd. ("Berens") (TSX:BEN) is pleased to announce initial results from our 01-14-48-11 W5M Pembina Cardium horizontal oil well. Berens operated the well and has a 50 percent working interest. The well was drilled to a horizontal length of 600 metres. Drilling was terminated short of our original design length of 1,000 metres as a result of isolated drilling and reservoir conditions on this well. The well was subsequently completed with a five stage frac treatment and tested the equivalent of 270 bbl/day of oil at the end of a 48 hour test period. The well will be placed on production by early November, 2009..."

Nexstar hankkii lisää maata

NEXSTAR ENERGY INCREASES PEMBINA
UNDEVELOPED LAND HOLDINGS

"September 24, 2009. Nexstar Energy Ltd. (“Nexstar Energy” or the“Company”) announces that it has acquired a 100% working interest in 1,120 gross acres of undeveloped lands in the Pembina area for a purchase price of approximately $470,000. This acquisition increases the Company’s net undeveloped land holdings in the Pembina area by 42% and adds multiple horizontal Cardium drilling locations to the Company’s drilling inventory. Nexstar Energy now holds 9,440 gross acres (3,753 net acres) of undeveloped lands in the Pembina area which provide in excess of 45 horizontal Cardium drilling locations with working interests varying between 20% and 100%."

Nexstar ei mainitse kuinka monta uutta porauspaikkaa maa-ostos tuo sille, mutta ilmeisesti ei kovin montaa, mutta kumminkin enemmän kuin yhden. Yhtiö etenee täysin omien odotusten mukaan, mutta öljyn hinnan raju pudotus saattaa löydä kapuloita rattaisiin lyhyellä aikavälillä.

Nexstarin kohdalla ajoitus tässä Cardium-horisontaali-frak-oivalluksessa osui todella huonoon kohtaan. Vuosi tai kaksi viime talvea aiemmin rahoitusmarkkinat olisivat olleet kunnossa ja yhtiö olisi voinut kaikessa hiljaisuudessa kasata merkittävän maaposition. Loppu syksystä ja talvella junioreille ei löytynyt rahoittajia ja siinä vaiheessa kun tieto Cardiumin menestyksekkäästä frakkauksesta levisi vaihtoi Pembina-maa omistaajaa. Omistus Pembinalla on muutenkin suuressa määrin keskittynyttä, joten nyt jäljellä on rippeiden rippeitä. Tosin pieni yhtiö voi lihoa paljon rippeiden rippeistäkin.

Tiedotetta, mutustelua ym.

NEXSTAR ENERGY PROVIDES OPERATIONS UPDATE
AND ANNOUNCES EXPANDED CREDIT FACILITIES

"September 22, 2009. Nexstar Energy Ltd. (“Nexstar Energy” or the “Company”) announces that production testing of its third Cardium horizontal well in the Pembina area of central Alberta has now been finalized. Initial test data received from the 100/16-13-047-03W5M well indicates that well performance is anticipated to be similar to the Company’s other producing horizontal Cardium oil wells in the immediate area. The new 16-13 well is presently shut-in for pressure build-up and will be equipped for oil production within two weeks. Nexstar Energy participated for a 31.82% working interest in the costs of this well to earn an equivalent working interest before payout and a 20.68% working interest after payout.

The Company also reports that its discovery well located at 100/1-25-047-03W5M, produced to date a total of approximately 32,480 barrels of light oil, 13.8 mmcf of solution gas and no water, after 217 days of production. The follow-up well located at 100/16-19-047-02W5M, produced to date approximately 10,360 barrels of oil, 2.3 mmcf of solution gas and no water, after 45 days of production."

"Nexstar Energy also announces that it has entered into expanded credit facilities (the “Credit Facilities”) with a Canadian Chartered Bank. The expanded Credit Facilities provide for a revolving operating demand loan of up to $3.0 million and an acquisition/development demand loan of up to $1.0 million."

Homma näyttäisi etenevän suunnitelmien mukaan, ainakin pankista löytyy luottoa. Kaivo 100/1-25-047-03W5M on siis tuottanut n. seitsemässä kuukaudessa 32 000 tynnyriä öljyä eli suurin piirtein kahden miljoonan edestä liikevaihtoa kaivon osakkaille(Nexstar & Bonterra). Cardium-horisontaalikaivojen hinnat ovat 2.5-3 miljoonan välillä joten pay out aika 60-70 dollarin tynnyri hinnalla on kohtuullinen.
Frakattujen tiukan öljyn horisontaalien tuotanto putoaa useimmissa muodostelmissa 70-90% ensimmäisen vuoden aikana, mutta tuotanto vakiutuu 10-50 tynnyrin tasolle jopa vuosikymmeniksi. Tuotantovolyymia voidaan nostaa uudelleen-frakturoinnilla eli vanhaan kaivoon vain tehdään uusia virtaus aukkoja öljylle. Re-frac on käsittääkseni erittäin kustannustehokas tapa nostaa talteenottoa tiukassa öljyssä.


Salkkuun päätyi äskettäin Garrington-Cardium-pelin Midway Energyä. Tarkemmat perustelut ostolle löytyvät aiemmasta Midway-pähkäilystä. Midwayn ja Nexstarin kevyt öljyn tuotanto pitäisi nousta seuraavien 18 kuukauden aikana merkittävästi ja kassavirta mukana jos öljy pysyy $60+ sektorissa. Molemmilla yhtiöllä on tämän hetken tietojen mukaan kohtuullinen porauspaikka inventaario joten tuotantoa pitäisi pystyä myös pitämään yli puoli vuosikymmentä nykytasoon nähden selvästi korkeammalla tasolla(Midwaylla 200-300%)

Öljykaivoista
Tämä on siis Pohjois-Amerikan kuivanmaan oil patchin todellisuutta tänä päivänä: pari sataa tynnyriä päivässä tuottavat kaivot joiden tuotanto putoaa yli 50% ensimmäisien 12 kuukauden aikana. Parempiiin lukuihin päästään Pohjois-Dakotan Bakkenissa, jossa Bakkenin ydin-alueella mennään 18-vaihde frakilla jo lähes säännönmukaisesti yli tuhannen tynnyrin tuotantoon, joka tosin putoaa myös säännönmukaisesti 80-90% vuoden sisällä. Nisku-riuttojen syvässä öljyssä Albertassa päästään usein 1000 tynnyriin päivässä ja tuotannon lasku käyrä ei ole lähellekkään yhtä jyrkkä kuin Bakkenissa, Cardiumissa tai Shaunavonissa, mutta kaivot maksavat melkein kaksi kertaa enemmän kuin Cardium-horisontaalit ja lisäksi resurssin koko on melko pieni tiukan öljyn peleihin verrattuna. Alaskassa kuivalla maalla päästään vielä usein neli-numeroisiin kaivokohtaisiin tuotantolukuihin, mutta täälläkin on monta muttaa. Porauskalusto pitää olla erikoistunutta, vuodenajat vaikuttavat porausmahdollisuuksiin ja öljyn kuljetuskustannukset ovat kalliimmat kuin etelässä.


OT:
Etsiessäni tämän kappaleen esittäjää tuli hakusanalla "city lounge" vastaan tämä: Putumayo-Bossi Novai. Sana putumayo tuntui tutulta. Wikipedia sanoo "The word putumayo comes from the Quechua language. The verb putuy means "to spring forth" or "to burst out", and mayo is a variant of mayu, meaning river. Thus it means "gushing river".. Gran Tierran Costayaco-kenttä Kolumbiassa on osa Putumayo Basinia. Hämmentävä yhteensattuma vaiko merkki maailmankaikkeudelta? Jos merkki niin mitä pitäisi tehdä: lisätä vaiko myydä?

Uu...

Petrobras kicks off big rig build plans

"Petrobras directors have approved the first phase of an ambitious Brazilian rig-building programme, calling for a total of 28 high-capacity rigs for exploring and developing the huge pre-salt province.

As reported by Upstream, the domestic rig-building project will begin with a tender for seven drillships, with a parallel bidding process for one or more semisumbersible units under charter contract..."

Puhtaasti kaupallisessa mielessä tuossa ei ole järkeä kenenkään pääasiassa voittoa tavoittelevan näkökulmasta. Aluksien mahdollinen brasialaisuus on lähinnä riski Pertrobrasille kokemukseen puutteen vuoksi eikä mitään kustannussäästöjä ole odotettavissa rakennusvaiheessa(mahdollista paljousalennusta lukuunottamatta). Poraajilla ei ole juuri intressiä ottaa osaa projektiin, kun noin suuret alus-lisäykset tietävät painetta day rateihin. Korealaiset rakentajat saattavat hyötyä yritystasolla, mutta yhtiöiden resursien siirtäminen Brasiliaan ei ole ilmaista, työvoima on todennäköisesti kalliimpaa ja Etelä-Korean valtio kärsii kun itse rakentaminen siirtyy muualle. Brasilia valtiona varmasti hyötyy ja myös moni paikallinen ja paikalla toimiva yritys. Panoksia Brasliaan kannattaa todennäköisesti kasvattaa.
En vieläkään pidä todennäköisenä että Brasiliasta valmituisi yli kymmentä udw-alusta seuraavan vuosikymmenen sisällä. Tuo projekti on tällä hetkellä se suurin uhka poraajien näköpiirissä.


Grande Portage Resources Ltd. Acquires Equity Position in Nexstar Energy Ltd.

"VANCOUVER, Sep. 11, 2009 (Canada NewsWire via COMTEX) -- GPTRF | Quote | Chart | News | PowerRating -- Grande Portage Resources Ltd. (TSX-V "GPG") ("Grande Portage" or "the Company") is pleased to announce that it has acquired from an arm's length seller 10,000,000 free trading common shares in Nexstar Energy Ltd. ("Nexstar") (TSX-V "NXE.A") at a price of $0.15 per share for an aggregate investment of $1.5 million. These shares represent about 11% of the current total issued common shares of Nexstar, or about 7.7% on a fully diluted basis. Grande Portage will hold the shares for investment purposes..."

Kaivos-juniori ostaa öljy-junnua? Omistajana olen ymmällään.

Alla Arc Energy Trustin tuoreesta pr:stä kaapattu sivu liittyen Pembina Cardium-horisontaaleihin. Tulokset näyttävät Arcillakin positiivisilta j a hyvin samanlaisilta kuin Nexstarilla tässä vaiheessa. Arc on toiseksi suurin operaattori Pembinalla, Nexstarin kumppani Bonterra on kolmanneksi suurin.



LISÄYS
Nexstarin sivuille on tällä viikolla lisätty pankkiiriliike Wellington Westin Cardium-analyysi

Oil Can't Sustain This Week's Rally, Natural Gas Falls Again

Laskua olen odottanut tuonne 60 tasolle.

Porat laskussa:
USA
Öljy -7
Maakaasu -2

Kanada -1

Nexstarin arvon arviointia

Yhtiön osakkeiden osto päätös pari viikkoa sitten syntyi nopeasti ja melko heppoisin perustein. Pääsyy ostoon oli Pembina Cardium-kevyt öljy potentiaali. Alla karkeaa arviointia Cardium-projektin arvosta, muita Nexstarin projekteja en oli tutkinut. Tietoja on kerätty Nexstarin ja Bonterra Oil&Gasin kotisivuilta sekä mm. Crescent Point, Peyton ja Daylight Resources Trustin-sivuilta.

Pohjois-Amerikan suurimpien kenttien joukkoon kuuluvasta Pembinasta on tuotettu öljyä yli puoli vuosisataa, joten tuotanto ja siirto infraa(putkistoa, öljypattereita, kaasunprosessointilaitoksia jne.) on lähellä mikä tarkoittaa matalia operointikustannuksia(nosto)->Nexstar arvioi että operointikustannukset ovat 4-6 Kanadan dollaria per tynnyri. Verrannoksi tämän vuoden toisen kvartaalin o-kustannuksia per boe: Penn West >C$15, Crescent Point ~C$10, Talisman >C$14, Canadian Natural Resources C$18.
Valmiina oleva infra tarkoittaa myös sitä että öljyn tuotannon mukana mahdollisesti tuleva maakaasu(solution gas) saadaan hyödynnettyä välittömästi kaupallisesti. Saskatchewanin Bakken-maa oli öljyn ja kaasun tuotannollisesti suhteellisen neitseellinen alue eikä maakaasun keräys ja siirtoinfraa ollut paikalla tuotannon alkaessa, joten öljyn sivutuotteena saatua maakaasua on jouduttu aiemmin polttamaan.

Pembinan Cardium-vyöhykkeen rakenne ja rajat ovat laajasti tiedossa, joten Nexstarin Cardium-maan geologinen tai exploration-riski on suhteellisen pieni ja öljyn löytämiseen käytetyt kustannukset ovat todennäköisesti melko matalat-> yhtiö arvioi että F&D-kustannukset per reservi tynnyri ovat alle 10 dollaria. Koska Cardiumista on tarjolla paljon seismistä ja poran kautta hankittua dataa voisi porauksen onnistumisprosentin voisi olettaa olevan korkea, lähellä 100%.

Nexstarin mukaan sillä on yli neljäkymmentä potentiaalista Cardium-horisontaalikaivo paikkaa Pembinalla. Yhtiön keskimääräinen working interest on 29%. Nexstar ja Bonterra arvioivat tällä hetkellä että keskim. reservit per kaivo ovat n.300 000 boe:ta(suurelta osin(>95%) kevyttä raakaöljyä).

Potentiaaliset reservit

• Case 100% onnistuminen: 300 000x0.29x40= 3 480 000

• Case 90% onnistuminen: 300 000x0.29x40x0.9= 3 132 000

• Case 75% onnistuminen: 300 000x0.29x40x0.74= 2 610 000

Daylight Resources Trust on ostamassa Highpine Oil & Gasin ja maksaa tämän 2P-reserveistä 17 Kanadan dollaria per boe(reserveistä 68% on öljyä ja NGL eli nesteitä). Muita hintoja: ostaja: Daylight/ kohde: yksityinen yhtiö(maakaasu painoinen)/ hinta per boe: $14.64, ostaja: Crescent Point kohde: Wave Energy + yksityinen yhtiö/ hinta: $21.04, ostaja CPG/ kohde: Gibraltar Exploration & Wild River Resources(öljy)/ hinta: $18.24, ostaja: Baytex Energy Trust/ kohde True Energy Trustin raskas öljy omaisuutta(tämä oli ilmeisesti TET:lle pakkomyynti)/ hinta: $9.12, ostaja: NAL Oil & Gas Trust/ kohde: Alberta Clipper/ hinta: C$12.09. Huom! Hankintahinnan kohdistaminen vain reserveihin voi olla hyvin vääristynyt näkökulma tarkastella ostoja, koska kehittämätön maa jää täysin vaille huomiota.

Nexstarin mahdollisien reservien mahdollinen arvottaminen yritysostossa:

C-100%

• 10 dollaria per boe= 34.8 miljoonaa dollaria

• 15 dollaria per boe= 52.2 miljoonaa dollaria

C-90%

• 10 dollaria per boe= 31.3 miljoonaa dollaria

• 15 dollaria per boe= 46.9 miljoonaa dollaria

C-75%

• 10 dollaria per boe= 26.1 miljoonaa dollaria

• 15 dollaria per boe= 39.1 miljoonaa dollaria

Nexstarilla oli 30.06.2009 velaa 3.6 miljoonaa ja yhtiön markkina-arvo perjantain oli 5.5 miljoonaa Kanadan dollaria. Yhtiön olemassa olevat osakkeet + optiot toteutuessaan= ~130.6 miljoonaa kpl.

Low case eli C75%/10 dollaria= C$0.17

High case eli C100%/15 dollaria= C$0.37

Nexstarin Cardium-mailla operoi Bonterra Oil&Gas, joten Bonterralle tässä olisi ns. "bolt-on acquisition".

Tämä on kaikki siis puhtaasti fiktiivistä, eikä liity todellisuuteen todennäköisesti mitenkään, paitsi että Nexstar on olemassa ja omistan joitakin ko. yhtiön osakkeita. Muut näkemykset Nexstarin arvosta/arvottomuudesta tai yleensä arvottamisesta ovat enemmän kuin tervetulleita.

Pembina Cardium

O & G Inquirer: Nexstar Comes Up With A Pembina Cardium Tight Oil Play

"Nexstar Energy Ltd. may be tiny, but the micro-junior has triggered a tight oil play in Alberta's Pembina oilfield that has geological parallels with the Bakken success story in southeastern Saskatchewan. "We're focused on oil-bearing portions of the Pembina Cardium [formation] that lacked sufficient permeability to be of much interest when this field was originally developed with vertical wells," says Peter Carwardine, Nexstar's president and CEO. "Our drilling indicates that these prospects can now be profitably exploited through multi-stage fracturing of horizontal wells..."

Aiheesta aiemmin.

Ensimmäisien Cardium-horisontaalikaivojen hinnat ovat kolmen miljoonan tienoilla, jos talteenotto per kaivo ilman lisä-frakkeja on 300 - 400 000 tynnyriä niin tämän pelin tuotto tulee ylittämään Sas.-Bakkenin. Koko resursin koko on paljon pienempi kuin Bakkenin, mutta vaikutus Bonterran tuotantoon voi olla huomattava, kun yhtion keskimääräinen päivä tuotanto on tällä hetkellä n. 5300 boeta. Pembinan öljy on laadultaan hieman heikompaa kuin Bakkenin(35 API vs. 42 API), mutta siirtoinfra on paikalla minkä pitäisi pudottaa kustannuksia. Albertan-provinsin rojalti säännökset taitavat kyllä olla Saskatchewania tiukemmat.
Käytännön data kentältä on vielä todella vähäistä, joten kovin pitkälle meneviä ennustuksia kannata varmaankaan tehdä, mutta kiintoisa rojekti.

Virmat:

Nexstar (TSX: NXE.A ja NXE.B)

Bonterra Oil & Gas (TSX: BNE)

PÄIVITYS 18.08.2009

NAL Oil & Gas Trusti on myös hypännyt mukaan Cardium-horisontaali-frak-peliin ja yhtiön frakit ilmeisesti hoitaa Bakkenissa mainetta niittänyt Packers Plus. NAL ei poraa Cardium-vyöhykettä Pembinassa vaan Garrington ja Pine Dale-kentillä Albertassa. Alla oleva kuva lainattu NAL:n kesäkuisesta presentaatiosta "New Oil in Legacy Cardium Plays"(.pdf). Garrington Cardium-horisontaalin reservi arvio per kaivo on tässä vaiheessa selvästi Pembina-Cardiumia pienempi(175 000 boe vs. 380 000 boe) ja Garringtonin potentiaalia jää pahasti Pembinan-varjoon kun OOIP on vain 140 miljoonaa tynnyriä.