DO & NE Q3 nettotulokset laskussa, näkymät positiiviset

DO:  EPS -24%

Our contract announcements reflect the continued strength in deep and mid-water markets,” said Larry Dickerson, President and Chief Executive Officer of Diamond Offshore. “In particular, we are pleased with the award for the Ocean Onyx, our deepwater semisubmersible rig currently under construction. The Company is currently evaluating another potential project that would deliver a rig with enhanced capabilities, similar to the Ocean Onyx.” “Over the past several quarters, our results have also benefitted from our ongoing efforts to control costs and reduce unanticipated rig downtime,” said Dickerson. “During the second quarter, we continued to execute on these initiatives, which contributed to our strong operating results.”

Tiedote


 NE:  EPS -15%

"Industry fundamentals remain solid across the offshore spectrum, as evidenced by the continued success with securing contracts for both floating and jackup rigs. The standard jackup sector has experienced substantial improvement over 2012, with recent contract signings on 15 rigs in the Noble fleet representing an average dayrate improvement of approximately 40 percent from the previous contract dayrate. In the ultra-deepwater sector, a record year for announced discoveries, along with expanding geographic reach by our customers, greater offshore access and a building field development project backlog, are leading to expected higher customer demand, longer contract durations and the prospects for higher dayrates. Our newbuild delivery schedule is well timed to address increasing customer needs for ultra-deepwater drillships and high-specification jackups, both of which address the increasing complexity of many wells to be drilled in the future, while offering improved operating efficiencies. "The anticipated scope of our fleet transformation is beginning to take shape, as new assets are added to the active fleet, improving the overall mix of the asset base, while serving as the most significant catalyst for improving earnings and cash flow over the coming years."

Tiedote 

Otsikkoa korjailtu 23.10.2012, kun oli rikki

Viiskolkyt

Noblen torstaina päivitetystä fleet statuksesta:


Hyvät ehdot on NE neuvotellut. Markkinat ovat vahvemmat kuin vuonna 2007, vaikka tarjonta on kasvanut rutkasti. Tästä pisteestä pääsee vain alaspäin.

Seadrillin Ikäheimonen on ollut presentoimassa SEB:n seminaarissa viikolla. Jos alla mainittu trendi jatkuu niin...

Noble Corp. Q3

Liikevaihto $ 737.90MM (+20%)

Liikevoitto $163.58MM (+51%)

Liiketoiminnan rahnavirta $229.11MM (-15%)

Liikevoittomarginaali 22%

Netto tulos $135.55MM (+57%)

EPS $ 0.53 (+56%)

P/E 25.8

Tase 

Varat

Likvidit $1,00.144MM

Kaikki $ 12,951.53MM

Velat

Lyhytaikaiset $649.85MM

Kaikki $ 4,979.86MM

Omapääoma $7,327.77MM

P/B 1.2

Tiedote

Muoks. 22.10.2011

CC kuunneltu: Syvän veden aluksien kysyntä on vahvaa ja markkinat ovat nielleet uuden kapasiteetin vaikeuksitta ja vielä saattaa olla tilaa lisäykselle. Kysynnän takana itsestään selvyydet: öljyn hinta ja uudet syvän veden löydöt.  Viime aikojen kysynnän vahvuus näyttää tulleen Noblellekin yllätyksenä. Tj. arveli että dw-dr:t eivät ole vielä käyneet tämän syklin huipulla, eli korkeampia saatetaan vielä nähdä tulevina kuukausina.
Aluksien rakennushinnat ovat laskussa, NE:llä ei tällä hetkellä suunnitelmissa tilata uusia aluksia.
GOMin porausnopeus on hiljentynyt uusien sääntöjen vuoksi noin 10-15%, kulut maksavat E&P:t eivät poraajat.


Havainto CC:n ulkopuolelta: Noblen kokeilut uuden tyyppisillä porausaluksilla eivät ilmeisesti ole tuottaneet tässä vaiheessa kovinkaan positiivisia tuloksia, näin ilmeisesti voi päätellä siitä että yhtiö tilasi tämän vuoden alussa Hyundailta kaksi "tavanomaista" porauslaivaa, eikä Bully tai Globetrotter-tyyppisiä aluksia. Bully oli alunperin Shellin ja Frontier Drillingin projekti ja tämän uuden tyypin aluksen käyttökustannukset pitäisi olla selvästi huokeammat kuin tavanomaisilla porauslaivoilla. Globetrotter perustuu ilmeisesti osin Bully-malliin ja molemmissa alustyypeissä on Huismanin uuden tyyppinen poraustorni. NE:n tänä vuonna tilaamissa laivoissa on kuitenkin tavanomaiset poraustornit.

NE Q2/11

Liikevaihto $589.55MM(-14%)
Liiketoiminnan rahnavirta $155.56MM(-70%)
Liikevoitto $79.04MM (-70%)
Liikevoittomarginaali 13.5%
Netto tulos $54.17MM (-75%)
EPS $0.21

P/E (TTM)31.88

Tase
Varat
Likvidit $977.49MM
Kaikki $ 12,438.23MM

Velat
Lyhytaikaiset $626.55MM
Kaikki $4,617.87MM

Omapääoma $7,221.71MM

P/B 1.31

Näkymistä:

"Offshore demand continues to build in most regions around the world, supporting expectations for gradually improving utilization and dayrates among our jackups and floating rigs," said Williams. He added, "Additional client demand for jackups is visible in Mexico and the Middle East. In the deepwater sector, Petrobras continues to tender for dynamically positioned and moored rigs for offshore Brazil with contract lengths of three to five years and we continue to see client interest in some of the emerging deepwater frontiers."

Tiedote

Viisi alusta oli osan neljänneksestä poissa toiminnasta ja tienaamasta teknisien ongelmien vuoksi, mikä on yksi osatekijä heikon näköiseen tulokseen. Koko laivaston käyttöaste laski 80%->70%.
Näkymät ovat kohtuullisen positiiviset.

Paneelilinkkinäpistys

Paneeleita niin perkeleesti. Verkosta varmaan löytyy parempikin linkki, tässä on huono lista. Listat paneelien osanottajista eivät todellakaan ole tyhjentäviä. Kirjoittaudu sisään yhteen niin pääset kaikkiin.
RBC Global Energy & Power Conference(pidetty 6-7 kesäkuuta):

Emerging Oil Sands Panel
(Athabasca Oil Sands, Connacher, Laricina, Silverbirch Energy)

Canadian Unconventional Gas: Growth in the Great White North
(Advantage Energy, ARC Res. Paramount Res. Trican)

Eagle Ford Shale: It is Really Hot in South Texas(Credo Oil & Gas, Talisman, Rosetta Resources(aka Lil' ol' Rosetta))

Senior Oil Sands Panel

Established and Emerging Oil Plays - U.S.(Linn Energy, Sandridge, Marathon Oil, Whiting Pet.)

Established and Emerging Oil Plays - Canada(Baytex, Longview, Pengrowth, Penn West; Swan Hillsistä, Sealin raskaasta jne.)

Seismic Panel
(CGGVeritas, PGS, Geokinetics)

International Unconventional Outlook(Toreador)

Williston Basin: Expanding Opportunities (Brigham Explo. Cont.Res, Crescent Point, Enerplus, Oasis Pet.)

Midwest Refining Margin Advantage: How Long Will It Last?(Holly, Tesoro)

Navigating the Political | Regulatory Minefield: Offshore Post-Macondo and Onshore Fracing (Energy North America LLC)

Appalachian Shale: Established and Emerging Plays(EQT Corp.)
Equipment/Services: Changing Landscape Onshore & Offshore(NOV, Rowan, Noble Corp.)

Cardium Oil: Understanding a Massive Light Oil Opportunity(Vermilion, Daylight, Calfrac)

Porauskapasiteetti kasvaa

Maersk in Samsung drillship order

Maersk Drilling is making its debut drillship splash after confirming an order for two drillships at Samsung Heavy Industries...

Viime viikkoina huhut ovat kertoneet Rowanin(RDC) olevan viimestelemässä tilausta kahdesta porauslaivasta ja Fred Olsen Energyn(FOE) kerrotaan olevan tilaamassa myöskin UDW-porauslaivoja. Pride(PDE) pidensi äskettäin yhden porauslaiva-option voimassaoloaikaa kuukaudella, Noble(NE) tilasi viime viikolla kaksi uutta jackuppia ja Prospector Offshore(PROS) tilasi maanantai myöskin kaksi uutta jackuppia käyttämällä kaksi kolmesta kiinalaisen Dalian-telakan optioistaan. Kilpailijoiden tekemät tilaukset todennäköiset saavat Priden jättämään option käyttämättä.

Seadrill-possan puolikkaan myynti meni ajoituksellisesti pieleen(taas), mutta myynti ei ollut näillä näkymin virhe, sillä päivätaksat tulevat laskemaan voimakkaasti 18-24 kuukauden aikana tarjonnan kasvaessa selvästi. $350,000 alittaminen syvässävedessä ei näytä mahdottomalta.

Noble moves US Gulf rig to Brazil, more may follow

Reuters

Jan 27 (Reuters) - Noble Corp (NE.N), the world's second-largest offshore rig contractor, said on Thursday one of its deepwater rigs was leaving the Gulf of Mexico, and it expected more would follow.

Noble has a letter of intent with Royal Dutch Shell Plc (RDSa.L) to move the Clyde Boudreaux rig to Brazil for a year at a rate of $290,000 per day, starting mid-April, according to Roger Hunt, Noble's senior vice president for marketing and contracts.

"We expect to see additional units leave the Gulf region, which may at some point impact the broader deepwater market," Hunt told analysts on a conference call. "However, the global deepwater segment has so far continued to be relatively stable."

The Clyde Boudreaux had previously been under contract with Noble Energy Inc (NBL.N), an oil and gas company unaffiliated to Noble Corp that opted not to extend its contract on the rig due to a lack of permits issued in the Gulf. [ID:nN17246413]

The rig had been due to start earning a dayrate of $397,500 with Noble Energy once it started working again.

Boudreaux on valmistunut -87 ja päivitetty viimeksi vuonna 2007. Operointi syvyvvs 10,000 jalkaa, poraussyvyys 35,000 jalkaa, mutta ei DP:tä, mikä voi olla osittain syynä heikkoon päivätaksaan. Mm. Priden taholta on todettu pariin otteeseen että ei-SP semien kysyntä on heikkoa useilla markkinoilla. Päivätaksat näyttävät segmentoituvan yhä selvemmin aluksien suorituskyvyn mukaan ja tästä suurimpana hyötyjänä on todennäköisesti Seadrill, jonka kelluvat alukset ovat yhtä Pohjanmeren semiä lukuunottamatta DP:llä varustettuja.

Taas on tilattu kaksi uutta vaativan ympäristön jackuppia:

Singapore’s Keppel Fels has been awarded a $416 million contract by Discovery Offshore for the construction of two harsh environment jack-up rigs

Viimeiset Priden osakkeet on myyty. Kuten aiemmin kirjoitin alan näköpiirissä kohtuullisesti riskejä, mutta arvostustaso ei ole minusta kovin matala. Tänä vuonna markkinoilla on 12 udw-alusta(ja suurempi määrä j-u:ta) ilman sopimusta uusien aluksien valmistuessa telakoilta ja kun vanhat sopimukset päättyvät. Tuo sopimus tilanne saattaa jopa pahentua ensi vuonna, jos GOMin tilanne ei parane, sillä viime aikoina solmitut sopimukset ovat pääasiassa vain vuoden mittaisia ja vuosina 2007-2008 käynnistyneitä sopimuksia päättyy tuolloin jolloin sopimuksettomien alusten lauma todennäköisesti kasvaa.

Nööbeli

Noble Corp.(NYSE: NE) Q4 siis:

Liikevaihto $940.12 (+3.2%)
Liiketoiminnan kassavirta 621.5 mil. (+11.6%)
Liikevoitto $506.41 mil.(-1.5%)
EPS $1.72 (+8.8%)

P/E 6.43

Tase
Varat
Likvidit $1,483.19 mil.
Kaikki $8,396.89 mil.

Velat
Lyhytaikaiset $433.94 mil.
Kaikki $1,608.4 mil.

Omapääoma $6,788.43 mil.

P/B 1.6


Näkymät

"We expect to begin to realize the benefits of our fleet expansion program in 2010," continued Williams. "The commencements of operations of three new ultra-deepwater units, coupled with our outstanding backlog, give us positive momentum for the year ahead. At the same time, we will stay focused on fundamentals and work hard to create value for the shareholders."

Tiedote

NE-Q4-CC-""

Webcast ja transkripti(ts:ssä on aika paljon virheitä)

Heavy liftaajista pulaa

"Finally, the Noble day are remaining semisubmersible construction project in Singapore is going well and according to our schedule, but we’ve been informed by our heavy lift contractor that they will be delayed due to an issue with the rig being scheduled to be moved immediately prior to day.

We’ve looked at alternative vessels by given the size of a Noble Jim Day in a very limited number of ships capable of carrying such a large vessel, this is going to push our departure from the end of April to the end of May. Unfortunately, this will fall directly in the critical path and we therefore we won’t go on contract on Marathon until September rather than August"

Ostomahdollisuuksia?

"I’ve also said in the past, we actually were preferred to see more turmoil for longer duration to create more distress among some speculative new builders and thereby develop some opportunities to acquire assets.

So far this hasn’t exactly worked as well as we had hoped and we remained focused on looking at these types of opportunities to expand the fleet, at prices we think makes sense and adds value to shareholder, it apparent with the cycle may not as deeply as some Marathon a year ago. It’s a good news bad news situation. Good for the overall market, but bad if you’re hoping to pick up assets on the cheap"

Jackupit

"I’m pleas to report that, bidding activity increased slightly during the fourth quarter from what we saw early in the year. The jackups we continue to see a significant difference between utilization figures for independent outside like candidly the units and regions outside the U.S. and utilization of all jackup classes in the U.S. Gulf of Mexico.

"Regionally, the industry saw a slight utilization increase during the quarter in West Africa in the North Sea, while most other regions were little changed. Day rate fixtures for international jackups are generally holding in the $85,000 to $115,000 per day range that we’ve been discussing for some time"

Deepwater

"Discussions also picking up in deepwater there some concern out there that there’s going to be a surplus of deepwater units in 2011 as rigs roll off contract.

We’re not overly worried about this market segment. Improved prices certainly support continued exploration and development and while we haven’t seen any confirmed fixtures sometime we believe deepwater day rates will continue to supported for strong margins and good returns.

Käteinen

With regard to how much you need or how much you want, it’s kind of like asking how long is the line? We’ve made a lot of money but haven’t made it all, and we want to make as much money as we can for our shareholders, and there’s still opportunities out there. Some you guys know about. We probably have people on the call; we can discuss three or four intimately, but there are others some you know about, some you don’t. We’re not going to get down in the details of talking about them, so there are a lot of possibilities; both on small deals and large deals"

En ollenkaan pidä johdon asenteesta noiden rahojen suhteen. Kommentit(eivät vain nuo mitkä sitaatissa) ovat melkeinpä röyhkeitä.

Vielä dw:sta

"Dave and Roger, I think you characterized the deep water market last call looking out to 2011 as sort of a gain in the check and there was still a lot of uncontracted supply, but there was a fair amount of demand. Can you update your thoughts on 2011?

David Williams

Jim, I think it’s still the case. There’s a lot of conversation going on. There’s a lot of customers that are in either the formal or the informal bid process right now. A lot of talk around Petrobras being in the market for 2400 units, and that could take one or as many as four off the market here over the next few weeks.

The second element of this and we spoke about it before is that operators don’t have to dial-in to use lead time to get their unit. So I still think we have that game of chicken going on"

Petrobras

"Petrobras, the greater Brazil would like to see these projects, there’s a maximum for the Brazilian economy. Our view is as work through this bid process is that there’s not a lot of capable capacity to build these units and that being the case, where there’s short apply, one might argue that the pricing on these projects is going to be considerably greater than building the units outside Brazil, which will result in dayrates that could be quite a bit higher than Petrobras has historically been prepared to pay.

So there you’ve got the bust. When they could go to the open market now and contract a good quantity of the demand. So again, I think it’s just going to be one of those things we’ll watch. The bid may get extended. We hear a lot of talk about that. Everybody will give this thing a shot, but it is a long shot in terms of local construction"

PÄIVITETTY 31.01.3010

Uutiset eivät vieläkään lopussa

Gateway begins regulatory process

An oil pipeline to the West Coast took a step closer to fruition after regulatory agencies on Friday geared up to begin considering Calgary-based Enbridge's plans to build the Gateway line to Kitimat

Liekö tuolla öljyputkella vaikutuksia suunnitteilla olevaan kaasuputkeen ja nesteytyslaitokseen.

Noble adds to work book

Merkittävin osa tuossa sopimustilanteen päivityksessä on tuo Paul Romanon sopimuspidennys. Dr laskee uudessa 5 kuukauden pituisessa sopimuksessa yli 20% ja 100 000 dollaria edllisestä. Romano on 1980-luvun alussa valmistunut ja '98 päivitetty ei-dp semi, jolla max operointisyvyys 6000 jalkaa. Diamond Offshoren Q3 CC:ssä mainittiin että vailla dp:a olevien semien kysyntä Meksikonlahdella on heikkoa, joten dr:n pudotus ei ole yllätys.

Petrobras to Open Wallet for 2010-14 Investment Budget

Brazilian state-run energy giant Petrobras (PBR) will likely increase its investment budget when the company's 2010-2014 strategic plan is announced in the first quarter next year, Chief Executive Jose Sergio Gabrielli said Friday.

Ei mainintaa mihin raha menee.

Mexican Authorities Slash 2010 Budget For Oil Field Development

Leikkaukset koskevat siis kuivallamaalla olevaa Chicontepec-kenttää, jonka kaivot muistuttavat tuotantoprofiililtaan jossain määrin Bakkenia, mutta C:n kaivojen kaupallinen tuotantoikä on vain pari vuotta.

Kurdistan: A lot of oil, a lot of risk

Kattavahko artikkeli poliittisesta tilanteesta.

UO

Iraq expansion and IEA call may stifle oil prices

Irakin voi hyvinkin kolminkertaistaa tuotantonsa 6 miljoonaan tynnyriin päivässä, globaalin tuotantoon tuo merkkaisi n.5% kasvua.

Heritage sells Ugandan assets to Eni

Mielenkiintoinen veto. Yhtiön johto lupaa kaupan johdosta 75-100 pencen kertaluonteista osinkoa, mikä tarkoittaisi jopa 20% osinkotuottoa ja kaupan jälkeenkin yhtiöön jää korkean potentiaalin blokkeja mm. Kongoon. Osakkeen reaktio myyntiin on oudon vaisu: LSE-osake laskee ja TSX-osake on kaksi prosenttia plussalla.

HOC on alusta lähtien ollut korkean riskin yhtiö toimien poliittisesti epävakailla alueilla kuten Ugandassa, Kongossa, Kurdistanissa ja Venäjällä ja yhtiön perustajan henkilöhistoria on vähintäänkin värikäs. Mutta riskinotto on viisi vuotta sitten osakkeensa ostaneelle ollut kannattavaa ja tuotto korkeaa(kurssi nousu Venturen osakkeella 800%).

Keppel scores Brazil work for Noble

Tekeekö tämä Brasiliassa tehtävä päivitys nyt näistä riittävässä määrin brasilialaisia jolloin nämä täyttävät Petrobrasin paikallisuus vaatimuksen? Noble ei ole tehnyt tästä vielä tiedotetta.

Gulf Keystone hits more pay in Iraq

Keppel to build Vietnam’s first semi-submersible drilling tender for about US$200 million

Mexico eyes risk contracts to offset Cantarell downturn

"Mexico’s state-owned Petroleos Mexicanos and the Secretaria de Energia (Sener) are preparing risk contracts that will be offered to oil companies—international and domestic—in order accelerate the search for oil and gas, according to local media."

Tertzakian: The silence of the bulls and natural gas prices

Another new oil formation for North Dakota?

"The Birdbear is a thin oil formation — only a few feet — locked within muddy limestone and dolomite more than 2 miles underground, immediately beneath the rich Bakken shale and Three Forks-Sanish formations in North Dakota, said Julie LeFever, a geologist with the state Geological Survey in Grand Forks."

Birdbear ei ole Williston-basinin operaattoreille mikään uusi tuttavuus, mutta horisontaaliporaus muuttaa tuonkin kerroksen tuotantoprofiilin. Birdbear ei taida tarvita frakkeja kuten Bakken.

Husky Announces Successful Exploration Drilling and Land Auction Results Offshore Eastern Canada

"The North Amethyst E-17 well was drilled in the fall of 2008 to delineate the Ben Nevis Avalon Formation (the producing formation at White Rose) and to explore the potential of a second, deeper horizon called the Hibernia Formation. The Hibernia Formation encountered 55 metres (net) of high quality, oil-bearing reservoir containing an estimate of discovered PIIP (Petroleum-Initially-In-Place) of 30 to 85 million barrels (best estimates of 60 million barrels) of light crude oil. Initial studies indicate that these resources could be developed from the recently installed satellite infrastructure at North Amethyst."

Veden syvyys 120 metriä eli jackuppien ulottuvilla, mutta muistaakseni tuolla poraa joku Transoceanin semi. Itä-Kanadan rannikolta ei ole vuosiin tehty juurikaan uusia löytöjä vanhojen White Rose, Terra Nova ja Hebron-kenttien lisäksi.
Huskylla on muutama blokki Grönlannin länsi-rannikolla.

KORJAILTU 24.11.2009

Noble Corp. Q3

Liikevaihto $905.63 milj. (+5%)
Operatiivinen kassavirta $516.78 milj. (+30%)
Liikevoitto $504.41 milj.(+8%)
LV-marginaali 55%
EPS $1.63 (+15%)

P/E(ttm) 7

Tase
Varat
Likividit $1,603.51 milj.
Kaikki $8,089.37 milj.
Velat
Lyhytaikaiset $497.68 milj.
Kaikki $1,672.43 milj.

Omapääoma $6,416.94 milj.

P/B 1.8

Tiedote

CC:stä:(transkripti ja webcast)

• NE odottaa udw-dr:n pysyvän $500k lähettyvillä

• NE:n mukaan West Prosperon Sudanin keikan dr on $180k, eli oma arvio meni vähintään 10% yläkanttiin

• "Most of the worldwide deepwater fleet is contracted while the mid-water appears to be struggling"

• "We've said that we'd be interested in buying jackups at the right price, but we haven't seen those prices come down to a point that makes any real sense"

• "But the economics, I think are still very challenged to build rigs in Brazil. The tender is out. We will evaluate the tender, we've got a very good relationship with Petrobras. We would certainly like to be involved and we intend to pursue it vigorously, but it's got to make sense for our shareholders. We're not here to subsidize Petrobras, we're here to make money for our shareholders"

• "these other 12 rigs that they've committed to previously, and I think everybody is aware Petrobras is yet to admit that it's unlikely they'll get all of those 12 rigs."

• "I'm not embarrassed to have cash on the balance sheet"

Tarjous, josta...

Sembcorp voi kieltäytyä mutta kieltäytyykö?

Upstream:

"Singapore’s Sembcorp Marine said today that PetroRig I's lawsuit filed in New York bankruptcy courts to stop its unit from selling a rig has been delayed until Friday due to a proposal made by PetroRig I and its associated third parties to pay Sembcorp in full for the rig. "

Petrorig I(Petromenan tytäryhtiö) ja yhtiöön liittyvä kolmasosapuoli ovat tehneet tarjouksen Sembcorpille koko avoinna olevan velanmaksusta ja lautan pakkohuutokauppaa on sen johdosta siirretty.
Todennäköisemmät vaihtoehdot ovat Berge Larsen tai Seadrill, Hegnarin foorumilla on epäilty Petrobrasia, mutta omasta mielestäni tämä on kyllä erittäin epätodennäköistä. Petrobrasista sanottiin julkisesti n. puolivuotta sitten että he saattaisivat olla valmiita ostamaan tai auttamaan palveluyhtiöitä, mutta tällä todennäköisesti viitattiin vain brasialaisiin yhtiöihin kuten Delba sillä PBR ei reagoinut mitenkään Scorpion Offshoren Petrobrasin-sopimusta varten rakenteilla olleen semin peruutumiseen rahoitusvaikeuksien vuoksi.
Larsenin luulisi jo toimineen jos hänellä olisi siihen varaa. Norjalaisien huhujen mukaan Larsenin tekemät lauttojen myyntien aiesopimukset olivat Noble Corpin kanssa joten on mahdollista että Noble ja Larsen ovat päässeen jonkinlaiseen sopimukseen.
Mielestäni todennäköisin rahoittaja kandidaatti on kuitenkin Seadrill ja John Fredriksen(ja mä).Kun SDRL pari kuukautta sitten tiedotti PMENAn bondin ostosta se sanaili näin:

"If a situation should arise where Petromena is not in the position to finance the rigs or repay the amounts due to the Bondholders in accordance with the existing loan agreements, Seadrill might be prepared to assist the projects with senior financing and operational expertise in order to maximize the recovery to bondholders"

Seadrill saa komian uuden lautan halavalla, muut bondissa mukana olleet saavat rahansa takaisin ja Larsenin Berge saa miljoonien arvoisen opetuksen. No saa nähdä kenen pussiin kolikot lopultaa sujahtaa.
Salkussa siis iso viipale SDRL:ä ja ripaus Petromenaa.

Conference calleista kuultua

Poimintoja ja päätelmiä Noblen, Diamond Offshoren ja Enscon CC:stä


-Ensco neuvottelee useamman dayrate-alennuksista vastineeksi sopimuksien pidennyksistä. Yhtiö korostaa että alennuksiin suostutaan vain jos sopimuskumppanilta saatava taloudellinen hyöty vastaa menetettyä.

-Jackuppit kärsimässä maakaasun ja siten LNG:n hinnan heikkoudesta

-Erot dayrateissa eri kykyisien semien(veden syvyys, poraussyvyys, dynaaminen positio) välillä ovat kasvussa-> hyvä asia uusien aluksien omistajille, huonoa vanhojen ja päivitettyjen omistajille

-Diamond Offshore vihjailee taas olevansa kiinnostunut uusien aluksien ostosta

-Noble pitää varmana että kaikkia Petrobrasin kanssa sopimuksen tehneitä rakenteilla olevia aluksia ei pystytä toimittamaan

-Aluksien päivityksien kustannukset eivät ole laskeneet suuremmin huolimatta metallien hintojen laskusta

-lauttojen warm stacking ei DO:n mukaan tuo minkäänlaisia säästöjä vaan itseasiassa kasvattaa kuluja

Kaiken kaikkiaan amerikkalaisien deepwater poraajien tilanne on juurikin niin hyvä kuin tase ja sopimuskirjojen paksuus antaa ymmärtää. Noblen David Williams: "If we don't get the right deal in 2009 we're not going to be, we're not going to push a deal just to get it signed up"
, paineita huonojen sopimuksien tekoon ei ole.

CC:n nauhoitteet löytyvät yhtiöiden kotisivuilta ja transkriptit täältä

Noble Corp. First Q Result

Revenues $896.15 million (+4%)

Operating profit $514.10 million (+10%)

Net result $414.29 million (+7.8%)

Net margin 46%

EPS $1.58 (+11.2%)

P/E(TTM) 4.5


Balance sheet

Assets
Current $1,263.27 million
Total $7,303.3 million

Liabilities
current $484.19 millio n
Total $1,650.74 million

Equity $5,652.5 million

P/B 1.27

Contract backlog (at 31.03.2009)

10.6 billion USD

Press Release

update pending

Noble Corporation

"Noble(NYSE:NE) is a leading offshore drilling contractor for the oil and gas industry. Noble performs, through its subsidiaries, contract drilling services with a fleet of 63 offshore drilling units (including five rigs currently under construction) located worldwide, including in the Middle East, India, the U.S. Gulf of Mexico, Mexico, the North Sea, Brazil, and West Africa."

Market value(06.02.2008): $7.46 billion(share price $28.48)

P/E: 4.87

P/B: 1.42

Yield: 0.56%($0.04/Q)

Revenues: 2008: $3,446 million 2007: $2,995 million 2006: $2,100 million 2005: $1,382 million 2004: $1,066 million

Operating margin 2008: 55.4% 2007: 49.8% 2006:44% 2005: 27% 2004: 18.5%

EPS 2008: $5.86 2007: $4.48 2006: $2.67 2005: $1.08 2004: $0.55

Balance sheet at 31.12.2008

Assets
Current $1.240 billion
Total $7.102 billion

Liabilities
Current $0.680 billion
Total $1.817 billion

Backlog at 31.12.2008: $11.5 billion, 31.12.2007: $6.7 billion

Fleet: 3 drillships (avg. age:28 years, all deep water units), 14 semi-submersibles(6 ultra deep water units), 43 jackups 3 submersibles.

Average rig utilization: 2008: 2007: 95% 2006: 96% 2005: 96% 2004: 85%

Competition(mcap): Transocean($19.06 billion), Diamond Offshore Drilling($9.38 billion), Seadrill($3.64), Pride International($3.23 billion), Ensco($4.06 billion), Rowan Companies($1.60 billion)

Customers(significant): Pemex, Shell, Petrobras, Chevron, Gaz de France, ExxonMobil

Acquisition/divestments: 2008: Sale of platform driling business value:$35 million

Shareholders: Barclays Global Investors UK 7.44%, FMR LLC 5.41, WENTWORTH, HAUSER AND VIOLICH 5.15%, VANGUARD GROUP 4.56%, STATE STREET 3.75%

Notes: Don't like the dividend policy, the company could and should pay a much greater portion of its profits directly to the owners. A real dividend instead of a token one would increase the valuation of the company by 10-30%.
The fleet is ageing and will require increasing capex. The relationships with national oil companies(Pemex, ONGC, QatarGas) can be a competitive advantage in the future as the newbuilds increase supply of rigs. The operating margin is at an unsustainable high, but I don't expect it to drop significantly before the end of this year. Fleet utilization is likely to fall aswell.
Overall NE looks cheapish(P/E, P/B, balance sheet, backlog).


Energy Current: Seasonal, economic factors affect offshore rig day rates

Noble Corp. Q4

Offshore driller Noble(NE) reports Q4

Revenues(MUSD) 910 (+9.5%)

Operating income(MUSD) 514(+21%)

Net income per share $1.59 (+23%)

Balance Sheet

Total Assets (MUSD) 7,102(+20%)

Total Liabilities(MUSD) 1,817 (+15%)

Outlook

"While we believe the long-term fundamentals of our industry are sound, the condition of the global economic environment is clearly a cause of concern and a reason for caution," said Williams. "That said, the strength of our balance sheet, the extent of our contract coverage and the quality of our customer base should position us well to both weather the current economic storm and capitalize on opportunities for growth in a disciplined manner."

The Report

Surprises: Non.