ATP saneeraukseen

ATP Files Voluntary Petition for Chapter 11 Reorganization and Receives Commitment for $617.6 Million in DIP Financing; Oil and Gas Operations to Continue in the Ordinary Course

En ole viime aikoina seurannut yhtiötä, mutta tämä ei tule varsinaisena yllätyksenä. ATP:n liiketoimintamalli on   ollut minulle hieman vaikea käsittää. Yhtiö on ostanut muiden tekemiä löytöjä, joita ei ole vielä kehitetty, suunnittelee ja rakennuttaa itse tuotantoinfran ja vie löydöt tuotantoon. Malli vaatii toimiakseen pieneltä yhtiöltä kovaa osaamista geologian, tekniikan ja rahoituksen aloilta. NPI:t, ORRI:t ja tuotantoinfran myynti ulkopuolisille on tehnyt ATP:sta tavallisien osakkeiden omistajan kannalta jo pari vuotta sitten pelkän kuoren, jonka läpi liikevaihto virtaa ulkopuolisille ja residuaali on kuihtunut olemattomaksi. Chesapeakissa on oman tuntuman mukaan paljon samaa. Myymällä rojalti- ja nettotuottooikeuksia sekä muuta omaisuutta, yhtiö toki pysyy pystyssä, mutta suurin hyötyjä on johto, joka saa pitää työpaikkansa. Taloudellisesti tiukassa paikassa yhtiön myynti ulkopuolisille kokonaisuutena voi olla osakkeenomistajan kannalta parempi vaihtoehto kuin tulevien kassavirtojen kauppaminen.

En omista ATP:tä, enkä muistaakseni ole koskaan omistanut(tähän mennessä on tullut omistettua reilusti yli 200 yhtiön papereita, joten on mahdollista että tämäkin on kulkenut salkun lävitse). Toteutumatta jääneitä ostotoimeksiantoja olen kyllä tehnyt ainakin kahdesti osakkeen ollessa huomattavasti nykyistä korkeammalla.

Uutispoimintoja & Cardiumia

China's apparent oil consumption down in 1st 7 months, but at slower pace

Rowan gives fourth EXL jackup green light

Rowan ilmoittanut laajentuvansa syvään veteen, mutta minkäänlaisia alushankintoja ei ole vielä tehty.

UH professor making waves in deepwater drilling

ATP Defers Construction Cost for Octabuoy Hull

Seeking Alphasta hyvä analyysi tai oikeastaan sarja analyysejä ATP:stä. Osakkeen teoreettinen NAV arvio on kyllä omasta mielestä jonkin verran yläkanttiin ottaen huomioon kaasun osuuden reserveistä. Öljypainoinen-yhtiö, mutta velkainen.

Cardiumista taasen:

Pari junnua on liittynyt Cardiumin reijittäjien joukkoon: Result Energy on suuntaa Garringtoniin ja Arrow Energy poraa ilmeisesti ensimmäistä horisontaalia Pembinalla. Kumpikaan ei kyllä vaikuta houkuttavalta.

Nexstarin osakkeet tuli myytyä viime viikolla n.90% voitolla. Tuorein noteeraus NXE.A:lle Venturessa näyttää kuintenkin olevan 38 senttiä, eli kymmenisen senttiä omaa myyntihintaa enemmän. Onko yhtiö tuon arvoinen? Ehkä ajan myötä, mutta oma näkemys on että osakkeen hinta on reilusti fundien edellä. Noh kaikki omistuksessa olleet yhtiön osakkeet on myyty ja tuotto reilun viiden viikon sijoitukselle on varsin hyvä, mutta parempaankin olisi päässyt hieman ajoitusta säätämällä. Pari uutta potentiaalista junioria on ilmestynyt näkökenttään, yksi on erityisen kiinnostava. Salkkuun jää vielä Cardium-exposurea Midwayn kautta.

Uutispoimintoja

BG pegs Guara cache at 2bn barrels

"Brazil’s Guara pre-salt discovery could hold up to two billion barrels of oil equivalent, according to BG Group..."

Ghanem 'a no-show in Vienna'

"Shokri Ghanem is not expected to attend today's Opec meeting, with reports emerging that Libyan leader Muammar Gaddafi may have accepted his resignation as chairman of Libya's National Oil Corporation (NOC)."

G"hanem, who is well liked and respected in the industry, has over the past few months found himself increasingly at odds with the Libyan power elite over Tripoli's embrace of an aggressive oil nationalism.

The FT report claimed that while Ghanem had pushed for Tripoli to pre-empt the sale of Canadian player Verenex to China National Petroleum Corporation - the Chinese giant abandoned its takeover bid yesterday - he opposed Libya's subsequent attempts to buy the explorer at a cut-rate price."

Ghanem sanoi suoraan muistaakseni Upstreamin vai oliko sen BNN:n haastattelussa että NOC ostaa koko Veremexin samaan hintaan mihinkä kiinalaiset olivat sitoutuneet. Libyan johdon toiminta olisi pakottanut Ghanemin syömään sanansa.
Verenexin mukaan llibyalaiset vaativat yhdessä vaiheessa jonkinlaista epävirallista maksua siitä että kauppa olisi hyväksytty. Maksaako Libya koskaan Verenexille mitään tuosta sen löydöstään jää nähtäväksi.

PV Drilling set for fleet expansion

"PetroVietnam Drilling & Well Services Corporation (PV Drilling) plans to invest $1.7 billion until 2025 to build and operate an 11-strong fleet of rigs, including five land rigs and six offshore rigs."

"Kanh said PV Drilling is still keen on a semi-submersible rig, although plans are still being drawn up.

The Vietnamese outfit has called for bids earlier this year for the construction of a semi-submersible drilling tender similar to the 2006-built West Berani delivered from KeppelFels."

Yli $150k j-u dr:t näyttävät olevan historiaa.

BlackPearl strives for growth repeat

"CALGARY - Investors are betting that the team that turned Calgary junior BlackRock Ventures Inc. into a company that sold for $2.4 billion in 2006 can do the same with a freshly minted heavy oil explorer called BlackPearl Resources Inc..."

Itse en ole aiemmin nähnyt BlackPearlissä mitään erityisen kiinnostavaa js vaikka tuo artikkeli ei sisällä juuri mitään uutta tietoa, ansaitsee yhtiö kolmannen vilkaisun. Samalla voisi käydä läpi BlackRock Venturesin kehityskaaren alusta loppuun.

ATP Hits Additional Paydirt at Deepwater Telemark Hub

"ATP has discovered additional pay sands at the Mirage Prospect located at Mississippi Canyon Block 941(MC 941) at ATP's deepwater Telemark Hub in the Gulf of Mexico. The MC 941 #3 well, located in approximately 4,000 feet of water, encountered more than 250 feet of logged net oil and gas pay, more than doubling the pre-drill estimates..."

Pacific Rubiales Energy Announces Continued Exploration Success in Colombia

"Pacific Rubiales Energy Corp. (TSX: PRE) announces today a new oil discovery at its Quifa-7 well, located in Prospect "H" within the Quifa Block, the Llanos Basin of Colombia. The company also provided an update on the operational activity in the block..."

Total boss vents ire at North Sea tax

"The current tax regime and lingering high costs remain stumbling blocks for expansion by major players in the North Sea region, Total boss Christophe de Margerie claimed today.

The French giant's management met with the the UK's Secretary of State for Energy Lord Hunt on Tuesday to voice its growing concerns that the UK's current tax regime will further knock the region's chances for growth, especially as players are struggling with rising contractor rates. ..."

ATP Oil and Gas

"ATP Oil & Gas Corporation (“ATP”), incorporated in 1991, is a publicly traded (NASDAQ: ATPG) company engaged in the acquisition, development and production of natural gas and oil properties in the Gulf of Mexico and the North Sea. ATP acquires and develops properties, many of which have proved undeveloped reserves (“PUD’s”) at the time of acquisition that are economically attractive to ATP, but not strategic to exploration-oriented oil and gas companies. Such strategy provides ATP with the assets to develop and produce without the risk, cost and time involved in traditional exploration. Since its inception in 1991, the company has had an exceptionally strong development success record of 98% of taking projects to production that were previously undeveloped and non-producing. ATP is headquartered in Houston, Texas, with additional offices in Guildford, Surrey (U.K.) and IJmuiden (Netherlands)"

Market value(12/06/2009) $296.79 million

Revenues 2008: $618.03 million 2007: $607.94 million 2006: $419.82 milllion 2005: $146.67 million 2004: $116.12 million

Income from operations 2008: $204.11 million 2007: $161.68 million 2006:$105.27 million million 2005:$29.09 million 2004:$28.22 million

Cash provided by operating activities 2008: $546.96 million 2007:$329.38 million 2006: $258.51 million

EPS 2008: $3.39 2007: $1.55 2006: $-1.33 2005: $-0.43 2004: $0.05

Balance sheet(31/03/2009)

Assets
Current $265.80 million
Total 2,287.43 million

Liabilities
Current $249.85 million
Total $1,825.68 million

Equity $461.74 million

P/B 0.65

Equity per share at year-end 2008:$8.80 2007:$8.67 2006:$1.16 2005:$7.33

Reserves 2008: 713,620 MMcfe(liquids 54%, natural gas 46%) 2007: 724,550 MMcfe(liquids 51%,natural gas 49%) 2006: 636,840 MMcfe(liquids 48%, natural gas 52%) 2005: 527,100 MMcfe(liquids 33%, natural gas 67%)

Undeloped acreage 149 450 net acres

Annual production 2008: 57,464 MMcfe 2007: 64,001 MMcfe 2006: 50,862 MMcfe

Major transactions 2009: GE FPO partnership/sale/$100 million 2008: Tors(North Sea) sale/$430 mllion

work in prgs

I writez:

"Diamond Offshore, ATP amend Ocean Victory contract"

Energycurrent:

"The contract has been amended so that for a minimum of the first 240 days of the initial one-year period, the day rate will be US$560,000, US$75,000 of which will be paid in cash. The remaining day rate of US$485,000 will be payable from the proceeds of a net profits interest granted pursuant to ATP's conveyance of an overriding royalty interest in certain leases on which six contract development wells are expected to be drilled..."

Deepwater is no place for small fish.