Offshore firesales

Long time no post shit.

"Nicosia, Cyprus – April 25, 2016 - Ocean Rig UDW Inc. (NASDAQ:ORIG) (“Ocean Rig” or the “Company”), a global provider of offshore deepwater drilling services, announced today that one of its subsidiaries has acquired the 6th generation ultra deepwater drillship Cerrado, being sold through an auction, for a purchase price of $65 million, "

OR release

Cerrado was previously owned by the now bankrupt Schahin Group that paid 682 million dollars for it in 2011. This could be a great investment for ORIG. Or a mediocre investment. Or a failed one. The future price of oil will largely determine the outcome.

Fredriksenin perskärpänen pörrää taas

Greek Shipper Economou Orders LNG Carriers, TradeWinds Reports

George Economou, a Greek shipowner, ordered four liquefied natural gas carriers worth $848 million from a South Korean shipyard, TradeWinds reported...

Jorgos tuli Fredriksenin perässä poraukseen ja nyt LNG:n rahtaukseen.

Economou näyttää värkänneen Ocean Rigille jenkki-listauksen OceanFreightin kautta. Tässäkin näyttää olevan taustalla kusetus.

Viikolla tuli pitkästä aikaa vilkaistua mitä ovat Odinin rahastot syöneet ja hämmästyksekseni huomasin että sekä DRYS että Ocean Rig ovat Odin Maritimin 10 suurimman omistuksen joukossa.

UDW DR:ät taas yli $500,000?

Morgan Stanley ser riggratene over 500.000 dollar dagen

Meglerhuset Morgan Stanley skriver i en oppdatering søndag at de har gjennomført møter med ledelsen i flere riggselskaper, deriblant Seadrill, hvor det er blitt uttrykt trygghet for at riggratene i ultradypvannsegmentet vil overstige 500.000 dollar per dag i andre halvår 2011...

Porauspamput siis meinaavat että tämän vuoden toisella puoliskolla saatetaan mennä taas yli $500k. Kuten alla oleva taulukko näyttää kovinkaan paljon kapasiteettia ei ole vapaana tämän vuoden puolella, mutta vuonna 2012 vapaita aluksia on rutkasti. Epäilen suuresti että mentäisiin yli tuon mainitun rajan.



Taulukko on DRYSin viime viikkoisen Analyst Dayn presentaatiosta. Tuossa presentaatiossa mainitaan että Brasilian vesillä sijaitsevan Tupi-kentän tuoreimman kaivon poraus kesti 156 päivää, joten yksi alus pystyy poraamaan noin 2.3 kaivo per vuosi. Koko kentän kehittäminen vaatii 200 kaivoa, joten pelkästään tuo kenttä voisi työllistää 13% maailman UDW-aluskapasiteetista(kenttä on toki poikkeuksellisen suuri). Noin $500k dr:llä pelkän porauksen kustannuksiksi tulee melkein $80 miljoonaa ja tuohon päälle tulevat tietysti tukialuksien ja muiden palveluiden kulut. Tupi talteensaatavan resurssin koooksi on arvioitu 5-8 miljardia tynnyriä, joten reservit per kaivo olisivat 25-40 miljoonaan tynnyriä. Isoja lukuja.

Ain't made in Brazil

Omaksi melko suureksi hämmästykseksi Petrobras on kahden viikon sisällä tehnyt kolme usemman vuoden kestoista sopimusta udw-alusten käytöstä:

Odfjell scoops Petrobras drill deal

Petrobras has handed Odfjell Drilling and Greek shipowner Metrostar a contract worth over $500 million for a drillship newbuild.

Kesto 3 vuotta ja brutto-arvo $531 miljoonaa-> DR $485,000 sis. kapitalisoidun mobilisaatiokorvauksen.

Ocean Rig UDW announces award of drilling contract for two newbuild drillships

On May 11th 2011 the Company announced two drilling contracts with Petróleo Brasileiro S.A. ("Petrobras") for operation offshore Brazil for two of its new built drillships, the Ocean Rig Corcovado and the Ocean Rig Mykonos.

The term of the contracts are three years each with a total combined value of USD 1,1 billion.

Ehdot suurin piirtein samat kuin Odfjellin sopimuksessa.

Syy näille löytyi tästä:

Drillers keep eyes on Petrobras plans for new rigs

State-owned company Petrobras (PETR4.SA)(PBR.N) awarded a contract for the first seven of 28 planned deepwater rigs to a Brazilian shipyard in February.

But Noble Corp (NE.N), owner of the world's second-largest rig fleet, disclosed in a filing with U.S. financial regulators last week that Petrobras informed the company that it had canceled bids for the remaining 21 rigs.

Renato Duque, Petrobras director for services, said the company would open the bidding and that the construction would be in Brazil, but the timing remained unclear. "We will decide in May when the bid will begin," Duque told Reuters.

Noblen käyttämät sanat(10-Q:sta):

In addition, as a result of exploration discoveries offshore Brazil, Petrobras, the Brazilian national oil company, announced a plan to construct up to 28 deepwater rigs in Brazil and accepted bids in 2010 to construct these units from a number of shipyards and drilling contractors. A deepwater drilling rig construction industry does not currently exist in Brazil and Noble did not participate in these bids primarily because we viewed the capital risk associated with constructing a unit in Brazil as inappropriate. Petrobras has awarded the first tranche of seven drillships to a Brazilian shipyard for delivery beginning in 2015. Recently, Petrobras informed us that they have cancelled the bids for the remaining 21 newbuild units, leading us to believe that they will tender for needed units in the marketplace as opposed to building new units in Brazil. Nevertheless, the future of Petrobras' building program remains uncertain and the ultimate number of deepwater rigs to be built in Brazil is still unknown. While Petrobras is currently in the market tendering for existing deepwater drilling units, the potential increase in supply from the Petrobras newbuilds could also adversely impact overall industry dayrates and economics.

Onko lisää sopimuksia tarjolla? Jos PBR:n alustarve ei ole muuttunut niin on. Jos tarve olisi vähentynyt niin yhtiö olisi todennäköisesti laskenut tuotantoennusteitaan, mutta näin ei ilmeisesti ole ainakaan vielä käynyt. Mutta mitenkähän Brasilian hallitus suhtautuu tähän sillä sehän on jo sakottamassa yhtiötä siitä että sen käyttämien "kotimaisien" tuotteiden osuus kokonaisuudesta on jäänyt alle vaatimusten. Tuotantotavoitteita ja korkeaa "kotimaisuuden" astetta ei ilmeisesti voi saavuttaa samalla kertaa(kotimaisuus lainausmerkeissä, koska tuotteet olisi käytännössä vain koottu Brasialiassa).
Erittäin positiivista poraajille.

Kehä on sulkeutumassa

Mitä yhteistä on Ocean Rigillä, Aker Drillingillä ja Odfjell Drillingillä?

Nämä kaikki kolme olivat Oslon pörsässä kirjoilla(päälistalla ja Saxessissa) edellisen pora-buumin aikana ja kaikki poistuivat sieltä vuoden 2008 puoleen väliin mennessä JA nämä kaikki ovat tehneet tai tekemässä paluun tämän vuoden aikana. Viimeisenä comebackin tekee Odfjell:

Odfjell Drilling børsnoterer riggene

Romahdus edessä?

Tiskin yli

Ocean Rig UDW:n osakkeet löytyvät Norjan OTC-listoilta ja laitoja näyttää löytyvän. OR:n markkina-arvo näyttäisi olevan tällä hetkellä $2.67 miljardia. Myös Prospector Offshoren osakkeet löytyvät tuolta. OTC-tavara on pääsääntöisesti hyvin epälikvidiä, mutta tuolla on ajoittain osakkeita, jotka nousevat päälistoille, jolloin kiinnostus yhtiötä kohtaan kasvaa ja samalla myös osakkeiden likvitetti ja usein myös arvostustaso. Mm. Seadrill ja Seawell aloittivat Oslon OTC:ssä.

Hintoja ja tiedotteita.